Tendance baissière

Qu'est-ce qu'une tendance baissière ?

Une tendance à la baisse est une réduction progressive du prix ou de la valeur d'une action ou d'une marchandise, ou de l'activité d'un marché financier. Une tendance baissière peut être mise en contraste avec une tendance haussière.

Comprendre les tendances baissières

Bien que le prix puisse monter ou descendre par intermittence, les tendances à la baisse se caractérisent par des pics plus bas et des creux plus bas au fil du temps. Les analystes techniques prêtent attention aux tendances baissières car elles représentent quelque chose de plus qu'une série de défaites aléatoires. Les titres dans une tendance baissière semblent plus susceptibles de continuer à baisser jusqu'à ce que certaines conditions du marché changent, ce qui implique qu'une tendance baissière marque une détérioration fondamentale de la situation.

Un titre qui passe d'une tendance haussière à une tendance baissière effectue rarement un changement instantané de l'une à l'autre. Au lieu de cela, l'action des prix dans une tendance haussière montre des signes de tension, puis la tendance baissière commence progressivement. Les tendances à la hausse et à la baisse sont marquées par leurs pics et leurs creux (également appelés swing highs et swing lows ) et la direction générale dans laquelle elles semblent se diriger. L'illustration suivante montre une série de pics et de creux (les pics sont pairs, les creux sont impairs).

La dynamique montrée dans cette illustration reflète tous les changements de tendance de haut en bas. Bien que les spécificités varient dans chaque cas, trois caractéristiques de ce changement sont communes :

1. L'action des prix tombe en dessous du creux le plus récent (indiqué aux points 1-3)

2. Le prochain pic ne parvient pas à monter plus haut que son prédécesseur (points 3-5)

3. La tendance à la baisse augmente sa probabilité de se poursuivre (points 5-7)

Le premier signe d'une tendance à la baisse marque un point dans l'action des prix où l'offre dépasse la demande. Le nombre de vendeurs disponibles et la quantité de titres qu'ils souhaitent vendre sont supérieurs au nombre d'acheteurs prêts et à la quantité qu'ils souhaitent acheter. Les participants au marché dictent que le prix du titre ne devrait pas être aussi élevé qu'il l'est.

Le deuxième indice est le nombre croissant d'acteurs du marché convaincus qu'ils ne doivent plus détenir (ou détenir autant) le titre. Le nombre de vendeurs augmente en même temps que le nombre d'acheteurs diminue.

Le troisième signe est généralement accompagné de nouvelles ou de nouvelles informations qui confirment les soupçons de ceux qui sont déterminés à quitter le marché ou qui n'envisagent plus d'acheter le titre. De plus en plus d'acheteurs reculent et des vendeurs supplémentaires deviennent désireux de prendre des bénéfices ou de limiter les pertes.

Tendance commerciale à la baisse

La majorité des négociateurs d'actions cherchent à éviter les tendances baissières parce qu'ils sont intrinsèquement concentrés sur les tendances haussières et négocient uniquement à long terme. Les tendances baissières peuvent être trouvées dans chaque période de trading, qu'il s'agisse de minutes, de jours, de semaines, de mois ou d'années. Les traders recherchent des moyens d'identifier une tendance baissière le plus tôt possible. Certains traders préfèrent négocier à la fois long et court, ils identifient donc les tendances à la baisse pour de nouvelles opportunités de trading.

Les traders reconnaissent qu'une fois qu'une tendance baissière a été établie, il est préférable de procéder avec prudence lors de la prise de nouvelles positions longues. Cette hésitation exacerbe la tendance baissière en contribuant à réduire la demande. Les traders qui négocient à la fois long et short reconnaissent le contraire, une nouvelle opportunité de profiter de la tendance baissière.

Les vendeurs à découvert profitent des tendances baissières en empruntant puis en vendant immédiatement des actions avec l'accord de les racheter à l'avenir. Celles-ci sont appelées positions courtes ou vente à découvert. Si le prix de l'actif continue de baisser, le trader profite de la différence entre le prix de vente immédiat et le prix de rachat futur inférieur. Les vendeurs à découvert ajoutent à l'action des prix en entrant avec des ordres de vente, accélérant la tendance à la baisse. Ces traders cherchent à profiter du prochain swing bas, attendant patiemment que la tendance continue à baisser.

Les traders utilisent souvent des indicateurs techniques et des modèles de graphiques pour identifier et confirmer les tendances à la baisse. Les moyennes mobiles peuvent être utilisées pour identifier la tendance globale. Si le prix est inférieur à une moyenne mobile, le titre est susceptible d'être dans une tendance baissière, et vice versa pour une tendance haussière. Des indicateurs techniques tels que l' indice de force relative (RSI) ou l' indice directionnel moyen (ADX) peuvent également montrer l'ampleur ou la force de la tendance baissière à un point donné, ce qui aide un trader à décider d'entrer ou non dans une position courte.

Exemple d'une tendance baissière prolongée

La longue tendance à la baisse du cours de l'action General Electric Co. (GE) révèle que les problèmes de l'entreprise étaient plus profonds que prévu et que les licenciements, les scissions, les fermetures d'usines et les annulations de produits signalaient un changement majeur dans l'environnement économique et pour lequel cela GE n'était pas préparé.

Dans ce graphique, le titre atteint son pic final suivi du creux suivant se déplaçant plus bas que le creux précédent (comme indiqué dans l'encadré). Ce creux inférieur coïncide avec le moment où l'offre d'actions que les investisseurs veulent vendre a dépassé en nombre la demande des investisseurs pour acheter l'action au prix. Ce premier signe de faiblesse, exemple du premier signe mentionné précédemment, n'a pas été accompagné d'une nouvelle des difficultés de l'entreprise. Les investisseurs ont pu déterminer que les perspectives de l'entreprise étaient à la baisse.

Les pics et les creux inférieurs qui suivent montrent une tendance baissière prolongée de plus de deux ans, une période où le reste du marché évoluait généralement à la hausse. Les commerçants qui avaient adopté une position baissière sur le titre après la chute du premier creux auraient trouvé de nombreuses opportunités de transactions rentables. Alternativement, les traders longs peuvent avoir verrouillé leurs bénéfices au début de la tendance baissière et réintégré leur position longue après que le titre ait montré des signes de rebond.

Points forts

• Une tendance baissière est alimentée par un changement dans l'offre d'actions que les investisseurs veulent vendre par rapport à la demande d'actions par les investisseurs qui veulent acheter.

• Les tendances baissières se caractérisent par des pics et des creux plus bas et imitent les changements dans la perception des investisseurs.

• Les tendances baissières sont des réponses aux changements qui entourent le titre, qu'ils soient macroéconomiques ou liés à l'activité commerciale d'une entreprise.