Hlutafjármargfaldari
Hvað er eiginfjármargfaldarinn?
Eiginfjármargfaldarinn er áhættuvísir sem mælir þann hluta eigna fyrirtækis sem er fjármagnaður með eigin fé frekar en með skuldum. Það er reiknað með því að deila heildareignavirði fyrirtækis með heildareigið fé þess.
Almennt gefur hár eiginfjármargfaldari til kynna að fyrirtæki noti mikið af skuldum til að fjármagna eignir. Lágur eiginfjármargfaldari þýðir að fyrirtækið treystir minna á skuldir.
Hins vegar má líta á eiginfjármargfaldara fyrirtækis sem háan eða lágan aðeins í samanburði við sögulega staðla, meðaltöl atvinnugreinarinnar eða jafningja fyrirtækisins.
Eiginfjármargfaldarinn er einnig þekktur sem skuldsetningarhlutfall eða fjárhagslegt skuldsetningarhlutfall og er eitt af þremur hlutföllum sem notuð eru í DuPont greiningunni.
Formúla og útreikningur á eiginfjármargfaldara
Skilningur á eiginfjármargfaldaranum
Fjárfesting í eignum er lykillinn að því að reka farsælt fyrirtæki. Fyrirtæki fjármagna eignakaup sín með útgáfu hlutafjár eða skulda, eða einhverri blöndu af hvoru tveggja.
Eiginfjármargfaldarinn sýnir hversu stór hluti heildareigna er fjármagnaður með eigin fé. Í meginatriðum er þetta hlutfall áhættuvísir sem fjárfestar nota til að ákvarða hversu skuldsett fyrirtækið er.
Hár eiginfjármargfaldari (miðað við sögulega staðla, meðaltöl iðnaðarins eða jafningja fyrirtækis) gefur til kynna að fyrirtæki noti mikið magn af skuldum til að fjármagna eignir. Fyrirtæki með hærri greiðslubyrði munu hafa hærri greiðslukostnað,. sem þýðir að þau verða að búa til meira sjóðstreymi til að halda uppi heilbrigðum viðskiptum.
Lágur eiginfjármargfaldari þýðir að fyrirtækið á færri skuldafjármögnuð eignir. Það er venjulega litið á sem jákvætt þar sem afgreiðslukostnaður þess er lægri. En það gæti líka bent til þess að fyrirtækið geti ekki tælt lánveitendur til að lána því peninga á hagstæðum kjörum, sem er vandamál.
Hvernig fjárfestar túlka hlutabréfamargfaldarann
Það er enginn tilvalinn eiginfjármargfaldari. Það er mismunandi eftir geirum eða atvinnugreinum sem fyrirtæki starfar innan.
Eiginfjármargfaldari upp á 2 þýðir að helmingur eigna félagsins er fjármagnaður með skuldum en hinn helmingurinn er fjármagnaður með eigin fé.
Eignarfjármargfaldarinn er mikilvægur þáttur í DuPont greiningu, aðferð við fjárhagslegt mat sem efnafyrirtækið hefur hannað fyrir innri fjárhagslega endurskoðun þess. DuPont líkanið skiptir útreikningi á arðsemi eigin fjár (ROE) í þrjú hlutföll: nettóhagnaðarhlutfall (NPM), eignaveltuhlutfall og eiginfjármargfaldara.
Ef arðsemi eigin fjár breytist með tímanum eða er frábrugðin venjulegum mörkum fyrir jafningjahópinn, getur DuPont greining gefið til kynna hversu mikið af þessu má rekja til notkunar á fjárhagslegri skuldsetningu. Ef hlutabréfamargfaldarinn sveiflast getur það haft veruleg áhrif á arðsemi.
Hærri fjárhagsleg skuldsetning (þ.e. hærra eiginfjármargfeldi) knýr arðsemi upp á við, allir aðrir þættir eru jafnir.
Dæmi um greiningu á hlutabréfamargfaldara
Útreikningur eiginfjármargfaldara er einfaldur. Lítum á efnahagsreikning Apple (AAPL) í lok reikningsársins 2019. Heildareignir félagsins voru 338,5 milljarðar dala og bókfært eigið fé var 90,5 milljarðar dala. Eignarfjármargfaldari félagsins var því 3,74 ($338,5 milljarðar / $90,5 milljarðar), nokkru hærri en eiginfjármargfaldarinn fyrir árið 2018, sem var 3,41 .
Berðu nú saman Apple við Verizon Communications (VZ). Fyrirtækið hefur allt annað viðskiptamódel en Apple. Heildareignir félagsins námu 291,7 milljörðum dala fyrir reikningsárið 2019, með 62,8 milljörðum dala af eigin fé. Hlutafjármargfaldarinn var 4,64 ($291,7 milljarðar / $62,8 milljarðar), miðað við þessi verðmæti .
Hærri eiginfjármargfaldari Verizon gefur til kynna að fyrirtækið reiði sig meira á fjármögnun frá skuldum og öðrum vaxtaberandi skuldum. Viðskiptamódel fyrirtækisins í fjarskiptum er svipað og veitufyrirtæki, sem hafa stöðugt, fyrirsjáanlegt sjóðstreymi og eru yfirleitt með háar skuldir.
Á hinn bóginn er Apple næmari fyrir breyttum efnahagsaðstæðum eða þróun iðnaðarstaðla en veitufyrirtæki eða hefðbundið fjarskiptafyrirtæki. Fyrir vikið hefur Apple minni fjárhagsleg áhrif. Það hefur tiltölulega lágan eiginfjármargfaldara.
##Hápunktar
Eiginfjármargfaldarinn er mælikvarði á þann hluta eigna fyrirtækisins sem er fjármagnaður með hlutabréfum frekar en skuldum.
Fjárfestar dæma eiginfjármargfaldara fyrirtækis í samhengi við atvinnugrein þess og jafningja.
Almennt gefur hár eiginfjármargfaldari til kynna að fyrirtæki sé með hærri skuldir.
