Fyrirtækisvirði til sölu (EV/sala)

Hvað er fyrirtækisvirði til sölu (EV/sala)?

Enterprise value-to-sales (EV/sales) er fjárhagslegt verðmatsmælikvarði sem ber saman fyrirtækisvirði (EV) fyrirtækis við árlega sölu þess. EV/sala margfeldið gefur fjárfestum mælanlegt mælikvarða á hvernig eigi að meta fyrirtæki út frá sölu þess á meðan tekið er tillit til bæði eigið fé og skuldir fyrirtækisins.

Formúlan fyrir fyrirtækisvirði til sölu

$\begin &\text{EV/Sales} = \frac{ \text + \text - \text }{ \text{Árssala} } \ &\textbf{þar:}\ &\text = \text{Markaðsvirði} \ &\text = \text \ &\text = \text{Reiðufé og ígildi reiðufjár} \ \end$

Hvernig á að reikna út fyrirtækisvirði til sölu

Söluvirði fyrirtækja er reiknað með því að:

1. Að bæta heildarskuldum við markaðsvirði fyrirtækis

2. Dregið er út handbært fé og ígildi

3. Og deila svo niðurstöðunni með árssölu fyrirtækisins

Stundum er notuð örlítið flóknari útgáfa af fyrirtækisvirði með nokkrum fleiri breytum. Flóknari formúlan fyrir EV er:

$\begin &\text = \text + \text + \text + \text - \text \ &\textbf{þar:}\ &\text = \text{Víst hlutabréf} \ &\text = \text \ \end$< / span>

Hvað segir fyrirtækisvirði til sölu þér?

Fyrirtækisvirði til sölu er stækkun á verðmati til sölu (P/S), þar sem hið síðarnefnda notar markaðsvirði í stað fyrirtækjavirðis. EV/Sales er talin vera nákvæmari en P/S, að hluta til vegna þess að markaðsvirðið eitt og sér tekur ekki tillit til skulda fyrirtækis þegar fyrirtækið er metið á meðan fyrirtækisvirði gerir það.

EV-til-sölu margfeldi eru venjulega á milli 1x og 3x. Almennt mun lægra EV/sala margfeldi gefa til kynna að fyrirtæki gæti verið meira aðlaðandi eða vanmetið á markaðnum. EV/sala mælikvarðinn getur einnig verið neikvæður þegar staðan í reiðufé fyrirtækisins er meiri en markaðsvirði og skuldauppbygging, sem gefur til kynna að fyrirtækið sé í raun hægt að kaupa með eigin reiðufé.

Mælingin EV-til-sölu getur hins vegar verið örlítið villandi þar sem hærra margfeldi er ekki alltaf merki um ofmat. Mikil rafbílasölu getur verið jákvætt merki um að fjárfestar trúi því að framtíðarsala muni stóraukast. Minni rafbíll til sölu getur sömuleiðis gefið til kynna að framtíðarsöluhorfur séu ekki mjög aðlaðandi.

Til að fá sem mest út úr þessari mælikvarða skaltu bera saman rafbíla til sölu við önnur fyrirtæki í sömu atvinnugrein og skoða fyrirtækið sem þú ert að greina dýpra.

Dæmi um hvernig á að nota Enterprise Value-to-Sales

Gerum ráð fyrir að fyrirtæki tilkynni um sölu á árinu upp á $70 milljónir. Fyrirtækið er með 10 milljónir dollara af skammtímaskuldum á bókum og 25 milljónir dollara af langtímaskuldum. Það á eignir að andvirði 90 milljóna dala, þar af 20% í reiðufé. Að lokum á fyrirtækið 5 milljónir hluta af almennum hlutabréfum útistandandi og núverandi verð hlutabréfanna er $25 á hlut. Með því að nota þessa atburðarás er fyrirtækisvirði fyrirtækisins:

Næst, til að finna EV-til-sölu, skaltu einfaldlega deila útreiknuðu fyrirtækisvirði með sölu. Í þessu dæmi er EV-til-sölu:

$\begin &\text{EV/Sales} = \frac{ $142 \text }{ $70 \text{ Milljón} } = 2,03 \ \end$

Taktu rafbíla/söluhlutfallið skrefinu lengra, íhugaðu Coca-Cola. Fyrirtækið er með markaðsvirði 237 milljarða dala frá og með desember. 31, 2019.

• Heildarskuldir þess í des. 31, 2019, var $42,8 milljarðar.

• Handbært fé er 6,5 milljarðar Bandaríkjadala frá og með 31. desember 2019.

• Sala Coca-Cola á síðustu 12 mánuðum hefur verið 37,2 milljarðar dollara.

• EV fyrir Coca-Cola er $273,3 milljarðar, eða $237 milljarðar + $42,8 milljarðar - $6,5 milljarðar.

EV/sala = 7,3x, eða $273,3 milljarðar / $37,2 milljarðar.

Enterprise Value-to-Sale vs. Verð til sölu

Hlutfall rafbíla á móti sölu tekur mið af skuldum og reiðufé sem fyrirtæki hefur. Verð/söluhlutfallið gerir það hins vegar ekki. Fljótlegra er að reikna út verð/söluhlutfall og notar aðeins markaðsvirði fyrirtækis sem teljara. Hins vegar eiga skuldhafar kröfu á sölu og ættu fræðilega að vera með í verðmatinu.

Takmarkanir á notkun fyrirtækjavirðis til sölu

EV/söluhlutfallið krefst þess að reikna út verðmæti fyrirtækisins, sem felur í sér aðeins meira kafa í reikningsskil. EV er almennt notað til að meta yfirtökur, þar sem yfirtökuaðili mun taka á sig skuldir fyrirtækisins, en einnig fá reiðufé. Önnur takmörkun sem þarf að vera meðvituð um er að sala tekur ekki mið af útgjöldum eða sköttum fyrirtækis.

##Hápunktar

• Þessi mæling er talin nákvæmari en tengd verð-til-sölu vegna þess að EV/sala tekur tillit til skuldaálags fyrirtækis.

• Enterprise value-to-sales (EV/sales) er fjárhagslegt hlutfall sem mælir hversu mikið það myndi kosta að kaupa verðmæti fyrirtækis með tilliti til sölu þess.

• Lægra EV/sala margfeldi gefur til kynna að fyrirtæki sé meira aðlaðandi fjárfesting þar sem það gæti verið tiltölulega vanmetið.