Grái riddarinn
Hvað er grár riddari?
Við yfirtöku eða yfirtöku opinberra fyrirtækja er grár riddari annar, aðskilinn aðili við fyrsta tilboðsgjafa og markfyrirtæki. Grái riddarinn er flokkur sem gerir hærra tilboð en hvítur riddari í yfirtökutilraun.
Gráir riddarar gera almennt tilboð sem eru óumbeðin eftir yfirtökutilboð frá hvítum riddara. Hvítur riddari er fjandsamleg yfirtökuvörn þar sem vingjarnlegur einstaklingur eða fyrirtæki eignast hlutafélag með sanngjörnu móti þegar það er á mörkum þess að vera yfirtekið af óvingjarnlegum tilboðsgjafa eða kaupanda. Óvingjarnlegur tilboðsgjafi er almennt þekktur sem svarti riddarinn.
Þrátt fyrir að grár riddari geti gert tilboð eingöngu í eigin fjárhagslegum ávinningi, hefur það tilhneigingu til að vera mun vingjarnlegra en fjandsamlegar yfirtökutilraunir studdar af svörtum riddarum.
Að skilja gráa riddara
Yfirtökur eru stór hluti af fyrirtækjaheiminum. Stærri fyrirtæki kaupa oft út smærri til að stækka markað sinn,. eignast nýjar eignir eða tækni, komast til útlanda eða útrýma samkeppni - allt í eigin fjárhagslegum ávinningi.
Smærri fyrirtæki sem vilja vera keypt kalla venjulega eftir tilboðum. Þetta þýðir að þeir fagna tilboðum frá öðrum fyrirtækjum. Þessar yfirtökur eru venjulega vinsamlegar: Markaðsfyrirtækið kemur að samningaborðinu með hugsanlegum kaupendum til að ganga frá samningum sínum.
Minni fyrirtæki sem vilja ekki láta yfirtaka sig verða fyrir fjandsamlegri yfirtöku aðila sem leggja fram óumbeðin tilboð. Þessi fyrirtæki reyna að ná yfirráðum yfir skotmarkinu án þess að fá samþykki frá stjórn þess. Þeir geta gert þetta með því að kaupa hlutabréf í markmiðinu á frjálsum markaði, reyna að knýja fram baráttu eða gefa út kauptilboð.
Yfirtökufyrirtæki geta tekið á sig mismunandi form og hafa því mismunandi nöfn. Óumbeðnar yfirtökutilraunir eru venjulega leiddar af fjandsamlegum aðilum sem kallast svartir riddarar. Fyrirtæki getur íhugað tilboð frá öðrum aðila sem kallast hvítur riddari. Með því getur skotmarkið samþykkt óumbeðið tilboð hvíts riddara til að koma í veg fyrir að svartur riddari verði tekinn yfir. En það er enn einn riddarinn sem gæti líka komið að borðinu til að leggja fram tilboð.
Að bíða eftir að samningur mistakist gefur gráum riddarum forskot vegna þess að þeir nálgast fyrirtæki sem eru í marki með óhagstæð tilboð.
Gráir riddarar bíða eftir samrunasamningum til að lenda í vandræðum eða misheppnast áður en þeir fara yfir marklínuna. Með því skapa þeir aðstæður sem koma gráa riddaranum í góða samningsstöðu við hugsanlegt skotmark. Þeir kunna að bjóða fram yfir hvítan riddara eða gera óhagstæðara tilboð og nýta sér þá staðreynd að markfyrirtækið lítur á þá sem vinalegri valkost en fjandsamlegan svartan riddara. En grár riddari sýnir kannski ekki alltaf sanna fyrirætlanir sínar, sem eru oft einungis knúin áfram af eigin fjárhagsþörfum.
Grey Knight vs White Knight vs Black Knight vs Yellow Knight
Grár riddari getur farið í fjandsamlega yfirtökutilraun eftir að svartir og hvítir riddarar hafa þegar lagt fram tilboð sín. Eins og getið er hér að ofan er svartur riddari aðili sem hefur frumkvæði að fjandsamlegu yfirtökutilboði með því að reyna að ná stjórn á markfyrirtækinu. Skotmarkið gæti reynt að koma af stað varnarlínu eins og eiturpillu,. gylltri fallhlíf eða gylltu handabandi til að koma í veg fyrir að svarti riddarinn ljúki við kaupin.
Hvítur riddari tekur þátt í fjandsamlegum yfirtökum en er almennt litið á hann sem vingjarnlegri aðili en svartur riddari. Þó að þeir vilji kannski ekki láta taka yfir sig, þá gætu markmiðsfyrirtæki unnið með hvítum riddara til að halda svörtum riddarum í skefjum. Hvítur riddari gæti unnið með markmið sitt til að halda kjarnastarfsemi sinni saman eða til að útfæra viðunandi yfirtökuskilmála milli fyrirtækjanna tveggja.
Gulur riddari er aftur á móti aðili sem var hluti af fjandsamlegum yfirtökusamningi en ákvað að víkja af ýmsum ástæðum. Að mestu leyti hættir gulur riddari yfirtökuáætlunum sínum vegna kostnaðar sem fylgir samningnum. Þess í stað gæti það ákveðið að leggja til eitthvað annað eins og sameiningu við markmiðið á jafnréttisgrundvelli. Þess vegna er gulur riddari í rauninni fjandsamlegur aðili sem varð vingjarnlegur.
Hápunktar
Litið er á gráa riddara sem hringandi hrægamma vegna þess að þeir bíða eftir að samningar falli í gegn áður en þeir fara inn til að semja.
Grár riddari er aðili sem býður fram yfir hvítan riddara í yfirtökutilboði.
Tilboð gráa riddara eru oft óumbeðin.
Þótt þeir séu eingöngu hvattir til af eigin fjárhagslegum ávinningi eru gráir riddarar almennt taldir mun vingjarnlegri en fjandsamlegir svartir riddarar.
