Grauer Ritter
Was ist ein Grey Knight?
Bei einer öffentlichen Unternehmensübernahme oder -akquisition ist ein grauer Ritter eine sekundäre, separate Partei des ersten Bieters und des Zielunternehmens. Der graue Ritter ist eine Partei, die bei einem Übernahmeversuch ein höheres Angebot macht als ein weißer Ritter .
Grey Knights machen im Allgemeinen unaufgefordert Angebote, nachdem ein White Knight ein Übernahmeangebot gemacht hat. Ein weißer Ritter ist eine feindliche Übernahmeverteidigung, bei der eine befreundete Einzelperson oder Firma ein Unternehmen zu fairen Preisen erwirbt, wenn es kurz davor steht, von einem unfreundlichen Bieter oder Erwerber übernommen zu werden. Der unfreundliche Bieter wird allgemein als schwarzer Ritter bezeichnet.
Obwohl ein grauer Ritter ein Angebot nur aus eigenem finanziellen Grund machen kann, ist es in der Regel viel freundlicher als feindliche Übernahmeversuche,. die von schwarzen Rittern unterstützt werden.
Grey Knights verstehen
Übernahmen sind ein großer Teil der Unternehmenswelt. Größere Unternehmen kaufen oft kleinere auf, um ihren Markt zu erweitern,. neue Grundstücke oder Technologien zu erwerben, in ein fremdes Land vorzudringen oder die Konkurrenz auszuschalten – alles zu ihrem eigenen finanziellen Vorteil.
Kleinere Unternehmen, die übernommen werden wollen, schreiben in der Regel Ausschreibungen ein. Das heißt, sie begrüßen Angebote von anderen Unternehmen. Diese Übernahmen verlaufen in der Regel freundschaftlich: Das Zielunternehmen kommt mit potenziellen Erwerbern an den Verhandlungstisch, um deren Deals auszuarbeiten.
Kleinere Unternehmen, die nicht übernommen werden wollen, werden Opfer von feindlichen Übernahmen durch Unternehmen, die unaufgefordert Angebote machen. Diese Unternehmen versuchen , die Kontrolle über das Zielunternehmen zu übernehmen , ohne die Zustimmung des Vorstands zu erhalten. Sie können dies tun, indem sie Aktien des Zielunternehmens auf dem freien Markt kaufen, versuchen, einen Stellvertreterkampf zu erzwingen , oder ein Übernahmeangebot abgeben.
Übernehmende Unternehmen können unterschiedliche Formen annehmen und daher unterschiedliche Namen tragen. Unaufgeforderte Übernahmeversuche werden normalerweise von feindlichen Parteien angeführt, die als schwarze Ritter bekannt sind. Ein Unternehmen kann ein Angebot einer anderen Partei in Betracht ziehen, die als weißer Ritter bezeichnet wird. Dadurch kann das Ziel das unaufgeforderte Angebot eines weißen Ritters annehmen, um zu verhindern, dass es von einem schwarzen Ritter übernommen wird. Aber es gibt noch einen anderen Ritter, der ebenfalls an den Tisch kommen kann, um ein Gebot abzugeben.
Auf das Scheitern eines Deals zu warten verschafft grauen Rittern einen Vorteil, weil sie mit weniger günstigen Angeboten auf Zielfirmen zugehen.
Graue Ritter warten darauf, dass Fusionen Probleme bekommen oder scheitern, bevor sie die Ziellinie überqueren. Dadurch schaffen sie eine Situation, die den grauen Ritter in eine gute Verhandlungsposition gegenüber dem potenziellen Ziel bringt. Sie können einen weißen Ritter überbieten oder ein weniger günstiges Angebot machen und dabei die Tatsache ausnutzen, dass die Zielgesellschaft sie als freundlichere Alternative zu einem feindlichen schwarzen Ritter ansieht. Aber ein grauer Ritter offenbart möglicherweise nicht immer seine wahren Absichten, die oft nur durch seine eigenen finanziellen Bedürfnisse motiviert sind.
Grauer Ritter vs. Weißer Ritter vs. Schwarzer Ritter vs. Gelber Ritter
Ein grauer Ritter kann einen feindlichen Übernahmeversuch eingehen, nachdem schwarze und weiße Ritter bereits ihre Angebote abgegeben haben. Wie oben erwähnt, ist ein schwarzer Ritter eine Partei, die ein feindliches Übernahmeangebot einleitet, indem sie versucht, die Kontrolle über das Zielunternehmen zu übernehmen. Das Ziel kann versuchen, eine Verteidigungslinie wie eine Giftpille,. einen goldenen Fallschirm oder einen goldenen Handschlag zu initiieren,. um den schwarzen Ritter daran zu hindern, die Akquisition abzuschließen.
Ein weißer Ritter ist an feindlichen Übernahmen beteiligt, wird aber allgemein als freundlichere Partei angesehen als ein schwarzer Ritter. Auch wenn sie nicht übernommen werden wollen, können Zielunternehmen mit weißen Rittern zusammenarbeiten, um schwarze Ritter in Schach zu halten. Ein weißer Ritter kann mit seinem Ziel zusammenarbeiten, um sein Kerngeschäft zusammenzuhalten, oder günstigere Übernahmebedingungen zwischen den beiden Firmen ausarbeiten.
Ein gelber Ritter hingegen ist eine Einheit, die Teil eines feindlichen Übernahmeabkommens war, sich aber aus einer Reihe von Gründen entschieden hat, sich zurückzuziehen. Zum größten Teil gibt ein gelber Ritter seine Übernahmepläne wegen der mit dem Geschäft verbundenen Kosten auf. Stattdessen kann es beschließen, etwas anderes wie eine Fusion mit dem Ziel auf gleicher Ebene vorzuschlagen. Daher ist ein gelber Ritter im Wesentlichen eine feindliche Partei, die freundlich geworden ist.
Höhepunkte
Graue Ritter werden als kreisende Geier angesehen, weil sie darauf warten, dass Deals zustande kommen, bevor sie zu Verhandlungen hereinstürmen.
Ein grauer Ritter ist eine Partei, die einen weißen Ritter bei einem Übernahmeangebot überbietet.
Angebote von grauen Rittern sind oft unaufgefordert.
Graue Ritter werden, obwohl sie ausschließlich durch ihren eigenen finanziellen Vorteil motiviert sind, im Allgemeinen als viel freundlicher angesehen als feindselige schwarze Ritter.
