Makvarúðargreining
Hvað er þjóðhagsvarúðargreining?
Þjóðhagsvarúðargreining er aðferð við hagfræðilega greiningu sem metur heilsu, heilbrigði og varnarleysi fjármálakerfis.
Skilningur á þjóðhagsvarúðargreiningu
Þjóðhagsvarúðargreining skoðar heilsu undirliggjandi fjármálastofnana í kerfinu og framkvæmir álagspróf og sviðsmyndagreiningu til að hjálpa til við að ákvarða næmni kerfisins fyrir efnahagslegum áföllum. Þjóðhags- og markaðsgögn eru einnig endurskoðuð til að ákvarða heilsu núverandi kerfis. Greiningin beinist einnig að eigindlegum gögnum sem tengjast umgjörð fjármálastofnana og regluumhverfi til að fá aukna tilfinningu fyrir styrkleika og veikleikum kerfisins.
Þegar litið er á heilsu undirliggjandi fjármálastofnana í kerfinu notar þjóðhagsvarúðargreining vísbendingar sem veita gögn um heilsu þessara stofnana í heild, þ.mt eiginfjárhlutfall, gæði eigna, frammistöðu stjórnenda, arðsemi, lausafjárstöðu og næmi fyrir kerfisbundinni áhættu.
Þjóðhagsleg gögn sem notuð eru eru meðal annars vöxtur vergri landsframleiðslu (VLF), verðbólga, vextir, greiðslujöfnuður, gengi, eignaverð og fylgni markaða innan kerfisins.
Atburðarásargreining og álagspróf eru meginþættir þessarar greiningar. Til dæmis gæti greiningin skoðað hvernig kerfið myndi takast á við stöðugt lækkandi gjaldeyrisverðmæti og áhrif þess á landsframleiðslu, vexti og undirliggjandi arðsemi stofnana.
Að lokum lítur þjóðhagsvarúðargreining á lykilþætti fjármálamarkaða, þar á meðal ríkjandi lánshæfismat og ávöxtunarkröfu og markaðsverð fjármálagerninga.
Tilgangur þjóðhagsvarúðargreiningar
Þjóðhagsvarúðargreining er hönnuð til að bera kennsl á, með góðum fyrirvara, áhættu fyrir starfsemi eða uppbyggingu fjármálastofnana eða markaða. Þessar áhættur eru kallaðar kerfisáhætta. Í versta falli gæti það að gera sér grein fyrir slíkri áhættu leitt til fjármálakreppu og aukið þjóðhagsleg áhrif slíkra kreppu.
Áhætta getur stafað af útlánalotum,. innbyggðum burðarvirkjum og veikleikum fjármálakerfisins eða af einstökum vandamálum tiltekinna fjármálastofnana. Árangursrík auðkenning á áhættu krefst stöðugrar þróunar á þjóðhagsvarúðartækjum.
Auk þess að greina áhættur metur þjóðhagsvarúðargreining viðnám innlendra og alþjóðlegra fjármálastofnana og innviða fjármálamarkaðarins gegn alvarlegum truflunum. Samtenging ýmissa þátttakenda í fjármálakerfum er einnig meginmarkmið slíks mats, þar sem viðnámsþrótt fjármálakerfis hefur gegn áhættu sem smitast í gegnum þessar tengingar.
Gerð þjóðhagsvarúðargreiningar
Venjulega munu fjármálastofnanir vinna saman að því að framkvæma alhliða þjóðhagsvarúðargreiningu. Seðlabanki Finnlands er til dæmis í nánu samstarfi við finnska fjármálaeftirlitið og fjármálaráðuneyti landsins í þjóðhagsvarúðaráhættugreiningum til að koma á tengslum milli raunhagkerfis og fjármálamarkaða. Það hefur djúpa reynslu og víðtæka hæfni í rannsóknum af þessu tagi og er í nánu samstarfi við fjölda annarra fjármálayfirvalda um þjóðhagsvarúðargreiningar þeirra, þar á meðal European Systemic Risk Board (ESRB).
Hápunktar
Þjóðhagsvarúðargreining er rannsókn á heilsu, heilbrigði og varnarleysi fjármálakerfis til að greina kerfisáhættu.
Þessi greining felur í sér að skoða helstu þjóðhagsgögn eins og hagvöxt, verðbólgu, vexti, gengi, eignaverð o.fl.
Einnig er horft til samtengingar þátttakenda í fjármálakerfum og hvernig hægt er að flytja áhættu í gegnum kerfið í gegnum þessar fjárhagslegu tengingar.
