Makroprudensiell analyse

Hva er makrotilsynsanalyse?

Makroprudensiell analyse er en metode for økonomisk analyse som evaluerer helsen, forsvarligheten og sårbarhetene til et finansielt system.

Forstå makrotilsynsanalyse

Makroprudentiell analyse ser på helsen til de underliggende finansinstitusjonene i systemet og utfører stresstester og scenarioanalyser for å bestemme systemets følsomhet for økonomiske sjokk. Makroøkonomiske data og markedsdata blir også gjennomgått for å bestemme helsen til det nåværende systemet. Analysen fokuserer også på kvalitative data knyttet til finansinstitusjoners rammeverk og regulatoriske miljø for å få en ytterligere følelse av styrken og sårbarhetene i systemet.

Når man ser på helsen til de underliggende finansinstitusjonene i systemet, bruker makroprudensiell analyse indikatorer som gir data om helsen til disse institusjonene som helhet, inkludert kapitaldekning, eiendelskvalitet, ledelsesresultat, lønnsomhet, likviditet og følsomhet for systematiske risikoer.

Makroøkonomiske data som brukes inkluderer vekst i bruttonasjonalprodukt (BNP), inflasjon, renter, betalingsbalanse, valutakurser, formuespriser og korrelasjonen mellom markeder i systemet.

Scenarioanalyse og stresstester er hovedkomponenter i denne analysen. Analysen kan for eksempel se på hvordan systemet vil takle en stadig synkende valutaverdi og dens innvirkning på BNP, renter og underliggende institusjonslønnsomhet.

Til slutt ser makroprudensiell analyse på nøkkelkomponenter i finansmarkedene, inkludert gjeldende kredittvurderinger og avkastning og markedspriser på finansielle instrumenter.

Formålet med makrotilsynsanalyse

Makroprudentiell analyse er utformet for å identifisere, i god tid, risikoen for en operasjon eller struktur i finansinstitusjoner eller markeder. Disse risikoene kalles systemrisiko. I verste fall kan realiseringen av en slik risiko føre til finansielle kriser og forsterke den makroøkonomiske effekten av slike kriser.

Risiko kan oppstå fra kredittsykluser,. innebygde strukturelle funksjoner og sårbarheter i det finansielle systemet, eller fra individuelle problemer til spesifikke finansinstitusjoner. Effektiv identifisering av risiko krever kontinuerlig utvikling av makroprudensielle verktøysett.

I tillegg til identifisering av risikoer, vurderer en makroprudensiell analyse motstanden til nasjonale og internasjonale finansinstitusjoner og finansmarkedsinfrastrukturer overfor alvorlige forstyrrelser. Sammenkoblingen mellom ulike finansielle systemdeltakere er også et hovedmål for slike vurderinger, ettersom graden av motstandskraft et finansielt system har mot risikoene som overføres gjennom disse koblingene.

Gjennomføring av makroprudensielle analyser

Typisk vil finansinstitusjoner samarbeide om å utføre en omfattende makroprudensiell analyse. Bank of Finland, for eksempel, samarbeider tett med det finske finanstilsynet og landets finansdepartement i makroprudensielle risikoanalyser for å etablere sammenhengene mellom realøkonomien og finansmarkedene. Den har dyp erfaring og omfattende kompetanse innen denne typen forskning og samarbeider tett med en rekke andre finansmyndigheter om deres makroprudentielle analyser, inkludert European Systemic Risk Board (ESRB).

Høydepunkter

• Makroprudentiell analyse er studiet av helsen, soliditeten og sårbarheten til et finansielt system for å identifisere systemiske risikoer.

– Denne analysen innebærer å se på sentrale makroøkonomiske data som BNP-vekst, inflasjon, renter, valutakurser, formuespriser osv.

– Den ser også på sammenhengen mellom deltakere i finanssystemet, og på hvordan risiko kan overføres gjennom systemet via disse økonomiske koblingene.