Markaðsleiðrétting

Hvað er leiðrétting á hlutabréfamarkaði?

er sögð hafa átt sér stað þegar hlutabréfamarkaðurinn - eins og metinn er af stórri vísitölu eins og S&P 500 - lækkar í verði um á milli 10 og 20 prósent eftir uppgang eða stöðugleikatímabil. Lækkun upp á yfir 20 prósent sem varir í umtalsverðan tíma er talinn bjarnarmarkaður,. sem er alvarlegra en leiðrétting.

Athugið: Markaðsleiðréttingum má ekki rugla saman við eignaleiðréttingar, sem eiga sér stað þegar eitt verðbréf (td Apple hlutabréf eða Bitcoin) lækkar um 10 prósent eða meira óháð markaðnum í heild .

Hvað veldur markaðsleiðréttingum?

Á grunnstigi eiga sér stað leiðréttingar á hlutabréfamarkaði þegar það eru fleiri seljendur en kaupendur fyrir flest hlutabréf í umtalsverðan tíma. En hvað veldur þessari breytingu í átt að meira framboði og minni eftirspurn á hlutabréfamarkaði?

Almennt, breyting frá bjartsýni (eða græðgi, ef þú vilt) til ótta, tælir fjárfesta til að selja stöður sínar og færa peningana sína í átt að öruggari og stöðugri eignum eins og reiðufé eða skuldabréfum. Svona útbreiddur ótta fjárfesta getur átt sér stað þegar það virðist sem hagkerfið gæti verið á leið í vandræði. Til dæmis geta hlutir eins og birgðakeðjuvandamál eða hækkanir á gengi seðlabanka komið af stað sölu.

Mikil kreppa í tiltekinni atvinnugrein (eins og að punkta-com bólan sprakk snemma á 20. áratugnum eða veðtryggða öryggiskreppan 2007– 08) getur einnig valdið keðjuverkun sem getur valdið leiðréttingu á markaðnum. björnamarkaður, eða jafnvel samdráttur.

Á sama hátt geta stórmál eins og COVID-19 heimsfaraldurinn eða alþjóðleg hernaðarspenna valdið ótta á markaði og leitt til leiðréttinga. Hvert tilvik er mismunandi og orsök eða orsakir markaðsleiðréttingar er venjulega aðeins hægt að greina eftir á.

Hversu oft eiga markaðsleiðréttingar sér stað?

Markaðsleiðréttingar eru ekki eins og afmælisdagar eða sólstöður - þær eiga sér ekki stað með reglulegu millibili og erfitt getur verið að spá fyrir um þær.

Sem sagt, samkvæmt gögnunum í töflunni hér að neðan, voru 14 markaðsleiðréttingar á milli 1990 og 2021, aðeins þrjár þeirra urðu nógu alvarlegar til að teljast björnmarkaðir. Meðalbil á milli leiðréttinga var 673 dagar, en þessi bil voru mjög á bilinu. Næstu leiðréttingar voru með aðeins 49 daga millibili, en þær lengstu voru heilar 2.553 dagar (um 7 ár) á milli.

Tímalína leiðréttinga á bandarískum markaði 1990–2020

TTT

Hversu lengi endast markaðsleiðréttingar?

Ekki aðeins getum við ekki spáð fyrir um hversu oft markaðsleiðréttingar gætu átt sér stað; við getum heldur ekki sagt með neinni vissu hversu lengi þau endast.

Sem sagt, samkvæmt gögnum í töflunni hér að ofan, var meðallengd markaðsleiðréttinga (þar á meðal þeirra sem breyttust í bjarnarmarkaði) á milli 1990 og 2021 163,5 dagar (milli 5 og 6 mánuðir), en þessar lengdir voru verulega mismunandi. Stysta leiðréttingin stóð aðeins í 13 daga en sú lengsta í 929 daga (um 2,5 ár).

Er hægt að spá fyrir um markaðsleiðréttingar?

Eins og fyrr segir er mjög erfitt að spá fyrir um leiðréttingar á markaði en það kemur ekki í veg fyrir að fjárfestar og greiningaraðilar reyni að gera það. Hlutabréfamarkaðurinn er ákaflega tilfinningadrifinn og því geta nokkrir talandi höfuð sem tjá bearish tilfinningar fljótt leitt til skelfingar meðal fjárfesta.

Sem sagt, fyrir hvern bearish sérfræðingur er líklegt að það sé bullandi sem les nákvæmlega sömu telaufin á annan hátt. Fyrir meðalfjárfestir er það yfirleitt tilgangsleysi að reyna að tímasetja leiðréttingar, selja eða bera markaði.

Frekar en að reyna að gera áhættusömar spár byggðar á fréttum, ábendingum eða greiningu, ættu flestir frjálslegir fjárfestar að muna að þó að markaðurinn upplifi sveiflur og jafnvel langvarandi lækkanir, þá hefur hann tilhneigingu til að hækka upp á við til lengri tíma litið. Óvirkar fjárfestingaraðferðir eins og meðaltal dollarakostnaðar geta hjálpað fjárfestum að draga úr áhrifum flökts á eignasöfn sín og geta verið góð leið til að draga úr hávaða á markaðnum en einblína á verðmæti og stöðugan langtímavöxt.

Er góð hugmynd að kaupa hlutabréf á meðan og eftir markaðsleiðréttingu?

Leiðréttingar geta verið skelfilegar og margir minna reyndir fjárfestar geta freistast til að hætta að setja peninga á markaðinn (eða jafnvel taka peningana sína út af markaðnum) þegar verð lækkar. Nema þörf sé á reiðufé fyrir óvænt neyðartilvik er þetta venjulega ekki rétta ráðstöfunin.

Segjum að fjárfestir hafi stöðugar tekjur og þeir verja venjulega 5 prósent af þeim til að fjárfesta í hverjum mánuði. Ef þeir myndu selja eignarhluti sína á hnignunartímabili gætu þeir lokað tapi sínu, en ef þeir héldu peningum sínum á markaðnum myndi eignarhlutur þeirra líklega hækka aftur í verði að lokum. Á sama hátt, ef fjárfestir skildi eftir peningana sína á markaðnum en hætti að fjárfesta meðan á leiðréttingu stendur gæti hann misst af tækifærinu til að lækka meðalkostnað sinn fyrir uppáhaldseign sína.

Aftur, meðaltal dollarakostnaðar getur verið gagnlegt hér. Þegar þessi aðferð er notuð, fjárfestir fjárfestir alltaf sömu upphæð í hlutabréf (eða sjóð) með reglulegu millibili, þannig að þegar hluturinn er ódýrari kaupa þeir meira af því, sem lækkar meðalkostnaðinn. Þannig, þegar verðmæti hækka aftur, verður hagnaður þeirra meiri en þeir hefðu gert ef þeir hefðu ýtt á hlé á fjárfestingum af ótta.

Í stuttu máli, fjárfestar sem leita að langtíma, stöðugri ávöxtun hafa tilhneigingu til að gera betur með því að halda áfram að fjárfesta á meðan og strax eftir leiðréttingar.

Upplifa dulritunargjaldmiðlar markaðsleiðréttingar?

Já, leiðréttingar geta átt sér stað á hvaða fjármálamarkaði sem er. Dulritunargjaldmiðlar eru alræmdir sveiflukenndir - meira en hlutabréf í heildina - þannig að leiðréttingar eru algengar aðstæður bæði í einstökum dulritunarverkefnum og dulritunarmarkaðnum í heild.

Hvernig hafa leiðréttingar á hlutabréfamarkaði áhrif á skuldabréf?

Þar sem skuldabréfamarkaðurinn hefur tilhneigingu til að vera stöðugri en hlutabréfamarkaðurinn, flytja margir fjárfestar peninga inn í skuldabréf á meðan leiðréttingum stendur eða á öðrum tímabilum með mikilli sveiflu, þannig að þegar verðmæti hlutabréfa lækkar af einhverjum ástæðum hækkar verðmæti skuldabréfa oft.