Dollar-kostnaður meðaltal (DCA)

Hvað er að meðaltali dollarakostnaðar?

Dollar-kostnaðarmeðaltal er fjárfestingarstefna sem felur í sér að fjárfesta ákveðna upphæð í tiltekinni eign með reglulegu millibili yfir langan tíma - óháð breytingum á verði þeirrar eignar - til að draga úr áhrifum verðsveiflna á meðalkostnað fjárfesta.

Til dæmis, í stað þess að fjárfesta $1.000 í Tesla í einu, gæti einhver sem notar meðaltalskostnað í dollara fjárfest $50 í Tesla á sama tíma í hverri viku í 20 vikur. Með því að velja að fjárfesta lítið, jafnt magn af eingreiðslunni sem þeir hafa ákveðið að setja í Tesla hlutabréf með tímanum, getur þessi fjárfestir varið fjárfestingu sína fyrir skammtímasveiflum í verði Tesla hlutabréfa.

Hvernig virkar meðaltal dollarakostnaðar sem fjárfestingarstefna?

Með meðaltali dollarakostnaðar er sama upphæð eytt á hverju millibili óháð núverandi verði verðbréfs. Þetta þýðir að þegar verð verðbréfs er lægra eru fleiri heildarhlutabréf keypt og þegar verð verðbréfs er hærra eru færri heildarhlutabréf keypt. Þetta tekur ágiskanir úr reglubundinni fjárfestingu með því að tryggja að fjárfestir kaupi meira af einhverju þegar það er ódýrt og minna af því þegar það er dýrt.

Hvernig verndar dollara-kostnaður að meðaltali gegn sveiflum?

Þessi stefna gerir fjárfestum kleift að lágmarka áhættuna sem fylgir skammtímasveiflum verðbréfa. Með því að kaupa reglulega fyrir sömu dollaraupphæð geta fjárfestar minnkað líkurnar á því að „ofborga“ fyrir slysni fyrir eign með því að leggja eingreiðslu sína í hana í einu á óhentugu augnabliki.

Af þessum sökum er meðaltal dollarakostnaðar góð stefna fyrir óvirka fjárfesta sem hafa góða hugmynd um hvar þeir vilja úthluta peningunum sínum en hafa ekki endilega tíma eða fjármagn til að rannsaka markaðinn stöðugt og eiga oft viðskipti. og tækifærissinnaðan grundvöll. Það er líka góð stefna fyrir fjárfesta sem vita hvernig á að bera kennsl á verðmæti í fyrirtækjum en trúa ekki endilega að hlutabréfamarkaðurinn sé fyrirsjáanlegur til skamms tíma.

Hvers konar fjárfestar nota meðaltal dollarakostnaðar?

Margar mismunandi tegundir fjárfesta nota meðaltal dollarakostnaðar sem leið til að draga úr áhrifum flökts á eignasöfn sín. Sem sagt, stefnan hentar líklega best langtímafjárfestum virðisauka og óvirkra fjárfesta sem kjósa að lágmarka áhættu á meðan þeir sækjast eftir hóflegri en tiltölulega stöðugri ávöxtun.

Flestir sem nota 401 (k) reikninga frá vinnuveitanda til að spara fyrir eftirlaun fjárfesta með því að nota meðaltal dollarakostnaðar án þess að vita það. Hvort sem þú velur þínar eigin fjárfestingar eða boðið að velja einn af sjálfgefnum valkostum af vinnuveitanda þínum, svo framarlega sem sama hlutfalli af launaávísun þinni er úthlutað í sömu körfu af verðbréfum á hverju launatímabili, ertu að meðaltali dollarakostnaðar einfaldlega með því að leggja þitt af mörkum 401(k).

Meðaltal dollarakostnaðar vs. Eingreiðslufjárfesting (aKA tímasetning markaðarins eða „kaupa dýfuna“)

Hvers vegna myndi fjárfestir velja að nota meðaltalskostnað í dollara? Er ekki betra að kaupa lágt og selja hátt? Ef verðbréf hækki í verði á meðan fjárfestir notaði meðaltalskostnað í dollara til að kaupa það, myndu þeir ekki græða minna en ef þeir hefðu bara fjárfest alla eingreiðsluna sína í upphafi?

Í orði, já, gæti fjárfestir þénað meira með því að kaupa lágt og selja hátt en með því að kaupa eign reglulega þegar hún hækkar í verði. Sem sagt, enginn getur vitað með vissu hvenær verðbréf mun hækka eða lækka í verði - sérstaklega til skamms tíma.

Á hinn bóginn er tiltölulega öruggt að gera ráð fyrir að hlutabréfaverð flestra stórra, heilbrigðra, opinberra fyrirtækja muni hækka, almennt séð, til lengri tíma litið (segjum 3+ ár). Þess vegna er DCA góð stefna fyrir óvirkari fjárfesta sem hafa áhuga á langtíma söluhagnaði.

Hvorug stefnan er í eðli sínu betri en hin, en hvor hentar betur mismunandi tegund fjárfesta. Vanir dagkaupmenn og aðrir áhættuvænir, markaðsvættir fjárfestar sem kaupa og selja verðbréf daglega til að nýta sér skammtímaverðbreytingar gætu vel kosið eingreiðslu þrátt fyrir áhættuna sem því fylgir.

Áhættusæknir fjárfestar sem hyggjast kaupa og halda fyrir langtímaávöxtun geta aftur á móti notað meðaltal dollarakostnaðar til að lágmarka áhrif skammtímasveiflu á eignasöfn sín á sama tíma og þeir fjárfesta stöðugt í fyrirtækjum sem eru líkleg til að standa sig vel. með tímanum. Kannski mikilvægast, þeir geta gert þetta án þess að fylgjast stöðugt með markaðnum.

Dæmi um meðaltal dollarakostnaðar: AAPL

Segjum að fjárfestir hafi átt $1.000 sem hann vildi fjárfesta í Apple (AAPL) í október 2020. Ef þeir notuðu meðaltalskostnað í dollara til að dreifa fjárfestingu sinni yfir 10 mánuði, myndu þeir kaupa AAPL $100 dollara í einu. Sjá töfluna hér að neðan.

TTT

Sögulegar AAPL verðupplýsingar frá Yahoo Finance

Miðað við meðaltalskostnað í dollurum myndi fjárfestir sem eyddi $1.000 í AAPL yfir 10 mánuði með því að fjárfesta $100 hálfan í hverjum mánuði sem hefst 15.10.20 og lýkur 15.7.21 enda með 7,80 hluti á meðalkostnaði u.þ.b. 128,20 á hlut. Þetta þýðir að frá og með 15.7.21 hefði þessi fjárfestir þénað um $164.

Ef sami fjárfestir eyddi öllum $1.000 í AAPL þann 10/15/20, þá myndu þeir eiga 8,42 hluti í AAPL á meðalkostnaði upp á 118,72 á hlut. Þetta þýðir að viðkomandi fjárfestir myndi eiga fleiri hluti í AAPL og lægri meðalkostnað hefði hann fjárfest $1.000 sem eingreiðslu í upphafi. Þetta þýðir að frá og með 15.7.21 hefði þessi fjárfestir þénað um $256.

Ef þeir eyddu $ 1.000 þann 15.2.21, myndu þeir hins vegar eiga 7,3 hluti á meðalkostnaði upp á 135,49 á hlut. Þetta þýðir að fjárfestirinn myndi hafa færri hlutabréf og hærri meðalkostnað ef þeir fjárfestu $1.000 sem eingreiðslu í febrúar 2021. Þetta þýðir að frá og með 15.7.21, hefði þessi fjárfestir tapað um $11.

Þetta dæmi sýnir vel eðli dollarakostnaðar að meðaltali. Það er ekki alltaf besta leiðin til að hámarka ávöxtun, en það tekur ágiskanir úr markaðstímasetningu. Hindsight er 20/20, svo það er auðvelt að skoða þetta dæmi og segja að ímyndaður fjárfestir hefði átt að setja eingreiðslu sína í AAPL í október 2020, en vegna skammtímasveiflu í verði AAPL hefði þessi fjárfestir ekki verið viss leið til að vita hvernig AAPL hlutabréf ætluðu að standa sig á næstu 10 mánuðum. Þar að auki, ef þessi fjárfestir væri raunveruleg manneskja, gæti hann ekki haft $1.000 liggjandi í október 2020.

Hverjar eru áhætturnar og gallarnir sem tengjast meðaltali dollarakostnaðar?

dollar Þó að meðaltal kostnaðar sé góð leið til að draga úr áhættu, er það kannski ekki besta fjárfestingarstefnan þegar kemur að því að hámarka ávöxtun. Markaðurinn hefur tilhneigingu til að hækka í verði með tímanum til lengri tíma litið og heilbrigð fyrirtæki hafa tilhneigingu til að hækka í verði með því. Á heilbrigðum markaði geta fjárfestar sem nota meðaltal dollarakostnaðar misst af ávöxtun með því að hækka meðalkostnað á hlut með hverri stigvaxandi fjárfestingu í stað þess að fjárfesta eingreiðslu eins fljótt og auðið er.

Sumir fjárfestingarvettvangar taka gjald fyrir hverja viðskipti. Þó að eingreiðslufjárfestir þyrfti að greiða þetta viðskiptagjald aðeins einu sinni, þyrfti fjárfestir sem notar meðaltalskostnað í dollara að greiða þetta gjald með hverri stigvaxandi fjárfestingu. Þessa dagana bjóða margir vinsælir viðskiptavettvangar upp á gjaldfrjáls viðskipti, svo þetta er ekki eins mikið áhyggjuefni.

Peningar sem eru geymdir í reiðufé eða ígildi reiðufjár (tékkareikninga osfrv.) fá venjulega ekki vexti. Reyndar gæti það tapað verðmæti vegna verðbólgu. Með því að halda einhverjum peningum í reiðufé þannig að hægt sé að fjárfesta þá smám saman, afsalar fjárfestir tækifærinu til að leyfa þeim peningum að vaxa með því að setja þá í hlutabréf, sjóð eða skuldabréf.

Kostir og gallar við meðaltal dollarakostnaðar

TTT

Er dollara-kostnaður að meðaltali rétt fyrir mig?

Ef fjárfestir hefði mikið fjármagn til ráðstöfunar og kysi að nota meðaltal kostnaðar í dollara í stað eingreiðslu, myndi hann missa af ávöxtun ef markaðurinn hækkaði með því að geyma hluta af peningum sínum í reiðufé í stað þess að leyfa þeim að vinna sér inn kl. henda þessu öllu á markaðinn til að byrja með.

Sem sagt, ef markaðurinn lendi í niðursveiflu myndi fjárfestir sem notar meðaltalskostnað í dollara tapa minni peningum en sá sem fjárfesti eingreiðslu fyrir hrun, og þeir væru í betri stöðu til að endurheimta tap sitt og innleysa söluhagnað þegar markaðurinn snerist við.

Að auki hafa margir fjárfestar ekki mikið fjármagn tiltækt á hverjum tíma. Fyrir þá sem þurfa að fjárfesta stigvaxandi eftir því sem þeir afla sér ráðstöfunartekna gæti eingreiðslufjárfesting, að minnsta kosti í háum fjárhæðum, ekki komið til greina.

Margir fjárfestar sem fjárfesta reglulega gera það í gegnum 401 (k) reikninga eða svipaða fjárfestingarreikninga þegar þeir vinna sér inn peninga. Þessir fjárfestar geta valið að taka þátt í kostnaðarmeðaltali í dollurum með því að láta prósentur hvers verðbréfs vera í eignasafni sínu, eða þeir geta fylgst með markaðnum og endurúthlutað fjármunum í mismunandi verðbréf eftir því sem þeir fara ef þeir telja sig geta hámarkað ávöxtun sína með að gera það.

Að lokum, hvort þú ættir að nota meðaltal dollarakostnaðar eða ekki, ætti að ráðast af því hversu áhættuþolinn þú ert, hversu mikið fé þú hefur tiltækt til að fjárfesta í einu og hversu miklum tíma og athygli þú getur varið í að rannsaka hlutabréf og markaðinn í heild.

Margir fjárfestar halda mörgum eignasöfnum svo þeir geti prófað mismunandi fjárfestingaraðferðir í einu. Að viðhalda ímynduðum eignasöfnum til að spila með mismunandi fjárfestingaraðferðum getur verið góð leið til að finna út hvað virkar fyrir þig og hvað þú ert ánægður með.

##Hápunktar

Dollar-kostnaðarmeðaltal miðar að því að forðast að gera þau mistök að gera eina eingreiðslufjárfestingu sem er illa tímasett með tilliti til eignaverðs.
Dollar-kostnaðarmeðaltal vísar til þeirrar framkvæmdar að fjárfesta kerfisbundið jafnt magn, dreift með reglulegu millibili, óháð verði.
Markmiðið með meðaltali dollarakostnaðar er að draga úr heildaráhrifum flökts á verð markeignarinnar; þar sem verðið mun líklega vera breytilegt í hvert sinn sem ein af reglubundnu fjárfestingunum er gerð, er fjárfestingin ekki eins háð flöktum.

##Algengar spurningar

Er dollarakostnaður að meðaltali góð fjárfestingarstefna fyrir dulritunargjaldmiðla?

Líkt og á hlutabréfamarkaði er hægt að nota meðaltal dollarakostnaðar á dulritunarmarkaði til að draga úr áhrifum verðsveiflna. Dulritunarmarkaðurinn er alræmdur sveiflukenndur, þannig að meðaltal dollarakostnaðar gæti verið góð stefna fyrir langtíma dulritunarfjárfesta og þá sem vilja fjárfesta í dulmáli á óvirkan hátt. Flestar dulritunarskipti (eins og Coinbase og Robinhood) gera notendum kleift að setja upp endurteknar fjárfestingar, þannig að meðaltal dollarakostnaðar getur auðveldlega verið sjálfvirkt. Sem sagt, sveiflur dulritunarmarkaðarins gerir eingreiðslu aðlaðandi fyrir suma markaðseftirlitsmenn, þar sem gríðarlegur ávinningur er hægt að ná ef lækkanir og toppar eru rétt tímasettir.

Virkar meðaltal dollarakostnaðar virkilega?

Dollar-kostnaður meðaltal virkar að því leyti að það gerir venjulega það sem það á að gera - lágmarka áhrif skammtímaverðsveiflna á meðalkostnað fjárfesta. Sem sagt, lágmarksáhætta er ekki markmið hvers fjárfesta. Áhættuvænir fjárfestar sem horfa á markaðinn sem leita eftir hæstu mögulegu ávöxtun myndu líklega gera betur með vandlega tímasettri eingreiðslu.

Hvenær ættirðu að hætta að miða við dollarakostnað?

Meðaltal dollarakostnaðar er hægt að gera í ákveðið tímabil eða til frambúðar. Þeir sem að meðaltali dollara kostnað nota eftirlaunareikninga sína halda oft áfram að gera það fram að starfslokum, þó að þeir geti breytt því sem þeir fjárfesta í reglulega. Ef þú gerir ráð fyrir að fyrirtækið eða sjóðurinn sem þú hefur fjárfest í muni halda áfram að aukast í verðmæti til lengri tíma litið, væri skynsamlegt að halda áfram að fjárfesta eins lengi og mögulegt er til að nýta verðlækkanir þegar þær verða til að lækka meðalkostnaður þinn. Á hinn bóginn, ef þú telur að fyrirtækið eða sjóðurinn sem þú hefur fjárfest í hafi náð hámarksverðmæti, væri skynsamlegt að hætta fjárfestingu þinni og selja hlutabréfin þín. Þetta er þó hægara sagt en gert þar sem flest fyrirtæki stefna að því að vaxa endalaust og það er ekkert auðvelt að átta sig á því hvenær fyrirtæki hefur náð hámarki hvað verðmæti varðar.

Virkar meðaltal dollarakostnaðar á nautamarkaði?

Á nautamarkaði getur verið að meðaltal dollarakostnaðar sé ekki eins áhrifaríkt. Ef hlutabréf, sjóður eða markaðurinn í heild hækkar stöðugt í nokkurn tíma, myndi meðaltal dollarakostnaðar leiða til lágmarks ávöxtunar miðað við að fjárfesta eingreiðslu í upphafi nautahlaupsins.

Virkar meðaltal dollarakostnaðar á björnamarkaði?

Bjarnamarkaður er í raun ein besta atburðarásin til að nota meðaltal dollarakostnaðar ef þú ætlar að kaupa og halda. Þegar hlutabréf lækka í verði kaupir vikuleg eða mánaðarleg fjárfesting þér meira af þeim, sem lækkar meðalkostnað þinn. Því lægri sem meðalkostnaður þinn er, því meira hefur þú til að græða þegar markaðurinn snýst við og hlutabréf hækka aftur í verði. Með meðaltali dollarakostnaðar tryggirðu að tapið sem þú upplifir á björnamarkaði sé lágmarkað vegna þess að þú heldur áfram að kaupa sem fallverð. Með öðrum orðum, meðaltal dollarakostnaðar á björnamarkaði er tiltölulega örugg og skynsamleg leið til að „kaupa dýfuna“.

Hversu oft ættir þú að fjárfesta þegar dollarakostnaður er að meðaltali?

Því oftar sem þú fjárfestir, því minni verðsveiflur hefur áhrif á meðalkostnað þinn. Með öðrum orðum, því meiri áhyggjur sem þú hefur um sveiflur, því minni ætti fjárfestingarbilið að vera. Fjárfesting á hverjum degi er hins vegar ekki endilega besta leiðin fyrir flest fólk. Að því gefnu að þú hafir $300 til að fjárfesta á mánuði, myndi fjárfesting $10 á dag halda meðalkostnaði þínum mjög nálægt meðalverði markmiðsöryggis þíns yfir tímabilið sem þú fjárfestir. Þetta þýðir að söluhagnaður þinn (og/eða tap) væri líklega mjög takmarkaður. Að fjárfesta $300 einu sinni í mánuði myndi hins vegar gera þér kleift að kaupa verulega fleiri hlutabréf þegar verð lækkar og verulega færri þegar þau hækka, þannig að hugsanlegur hagnaður þinn (og/eða tap) væri meira áberandi. Flestir sem nota þessa fjárfestingarstefnu fjárfesta ekki daglega. Það er mun algengara að fjárfesta einu sinni eða tvisvar í mánuði. Þeir sem ráða DCA í gegnum 401 (k) eða IRA hafa tilhneigingu til að leggja sitt af mörkum einu sinni á tveggja vikna fresti með hverjum launaseðli sem þeir fá.