Dýra andar

Hvað eru andar dýra?

„Animal spirits“ er hugtak sem hinn frægi breski hagfræðingur, John Maynard Keynes,. skapaði til að lýsa því hvernig fólk tekur fjárhagslegar ákvarðanir, þar á meðal kaup og sölu á verðbréfum, á tímum efnahagslegrar streitu eða óvissu. Í útgáfu Keynes frá 1936, The General Theory of Employment, Interest, and Money, talar hann um anda dýra sem mannlegar tilfinningar sem hafa áhrif á tiltrú neytenda.

Í dag lýsir andar dýra þeim sálrænu og tilfinningalegu þáttum sem knýja fjárfesta til aðgerða þegar þeir standa frammi fyrir miklum sveiflum á fjármagnsmörkuðum. Hugtakið kemur frá latnesku spiritus animalis, sem þýðir "andardrátturinn sem vekur mannshugann." Að sumu leyti spáði innsýn Keynes í mannlega hegðun framgang atferlishagfræðinnar.

Skilningur á anda dýra

Tæknilega hugtakið spiritus animalis má rekja allt aftur til 300 f.Kr., á sviði líffærafræði og læknisfræðilegrar lífeðlisfræði. Þar var dýraöndum borið á vökva eða anda sem er til staðar í skynjunarstarfsemi og taugaenda í heilanum sem leiddi til fjöldasálfræðilegra fyrirbæra eins og oflætis eða hysteríu.

Dýraandar komu einnig fram í bókmenntamenningunni, þar sem þeir vísuðu til ástands líkamlegs hugrekkis, glaðværðar og glaðværðar. Bókmenntaleg merking gefur til kynna að andar dýra geti verið hátt eða lágt eftir heilsufari og orku einstaklings.

Dýrabrennur í fjármálum og hagfræði

Í dag í fjármálum kemur hugtakið dýraönd í markaðssálfræði og atferlishagfræði. Dýraandar tákna tilfinningar sjálfstrausts, vonar, ótta og svartsýni sem geta haft áhrif á fjárhagslega ákvarðanatöku, sem aftur getur ýtt undir eða hamlað hagvexti. Ef brennivínið er lágt, þá verður sjálfstraustið lágt, sem mun draga úr efnilegum markaði - jafnvel þótt grundvallaratriði markaðarins eða hagkerfisins séu sterk. Sömuleiðis, ef andrúmsloftið er hátt, mun traust meðal þátttakenda í hagkerfinu vera mikið og markaðsverð hækkar.

Dýrabrennivín getur valdið bólum í eignaverði og getur einnig leitt til skelfingar í sölu.

Hlutverk tilfinninga í viðskiptaákvörðunum

Samkvæmt kenningunni á bak við anda dýra byggja ákvarðanir leiðtoga fyrirtækja á innsæi og hegðun keppinauta frekar en á traustri greiningu. Keynes skildi að á tímum efnahagslegra umbrota gætu óskynsamlegar hugsanir haft áhrif á fólk þegar það sækist eftir fjárhagslegum eiginhagsmunum sínum.

Keynes setti ennfremur fram í The General Theory að það að reyna að áætla framtíðarávöxtun ýmissa atvinnugreina, fyrirtækja eða starfsemi með því að nota almenna þekkingu og tiltæka innsýn „upphæðir lítið og stundum ekki neitt“. Hann lagði til að eina leiðin sem fólk getur tekið ákvarðanir í óvissu umhverfi sé ef dýraandar leiðbeina þeim.

Dýraandar ganga inn í 21. öldina

Árið 2009 varð hugtakið dýraandar aftur vinsælt þegar tveir hagfræðingar—George A. Akerlof (Nóbelsverðlaunahafi og prófessor í hagfræði við Kaliforníuháskóla) og Robert J. Shiller (prófessor í hagfræði við Yale háskóla)—gáfu út bók sína, ** Animal Spirits: Hvernig mannleg sálfræði knýr hagkerfið áfram og hvers vegna það skiptir máli fyrir alþjóðlegan kapítalisma**.

Hér halda höfundar því fram að þó að andar dýra séu mikilvægir sé ekki síður mikilvægt að stjórnvöld grípi virkan inn í til að hafa stjórn á þeim - með hagstjórnarstefnu - þegar þörf krefur. Að öðrum kosti, halda höfundar fram, gætu andarnir fylgt eigin ráðum - það er að segja að kapítalismi gæti farið úr böndunum og leitt til þess að oflátssemi sem við sáum í fjármálakreppunni 2008.

Dæmi um anda dýra

Dotcom kúlan

Andar dýra birtast oft sem markaðssálfræði sem skilgreint er af annað hvort ótta eða græðgi. Fyrir hið síðarnefnda hefur hugtakið „ órökrétt yfirlæti “ verið notað til að lýsa áhuga fjárfesta sem knýr eignaverð mun hærra en grundvallaratriði þessara eigna réttlæta. Með því einfaldlega að nota „dotcom“ til nafns fyrirtækis jókst markaðsvirði þess upp í óvenjulegt stig, þar sem sprotafyrirtæki sýndu engar tekjur og stjórnuðu sífellt hærra hlutabréfaverði.

Hrunið í kjölfarið varð til þess að Nasdaq vísitalan, sem hafði fimmfaldast á árunum 1995 til 2000, féll úr hámarki 5.048,62 þann 10. mars 2000 í 1.139,90 þann 4. október 2002, sem er 76,81% lækkun. Í lok árs 2001 höfðu flest dot-com hlutabréf farið á hausinn.

Samdrátturinn mikli

Annað dæmi var aðdragandinn að fjármálakreppunni 2008-09 og kreppunni miklu,. þegar markaðir voru fullir af fjármálanýjungum. Skapandi notkun bæði nýrra og núverandi fjármálaafurða, eins og skuldbindinga með veði (CDOs) - var mikil, sérstaklega á húsnæðismarkaði. Upphaflega var þessi þróun talin jákvæð, það er þangað til að nýju fjármálagerningarnar reyndust blekkjandi og sviksamlegir. Á þessum tímapunkti hrundi tiltrú fjárfesta, sala varð í kjölfarið og markaðir féllu. Augljóst tilfelli um anda dýra hlaupa á hausinn.

Gagnrýni á anda dýra

"Animal spirits" vísar til tilhneigingar fjárfestingaverðs til að hækka og lækka á grundvelli mannlegra tilfinninga frekar en innra verðmæta. Þessi kenning hefur hins vegar verið gagnrýnd af sumum hagfræðingum sem halda því fram að markaðir séu engu að síður skilvirkir og að rökleysa einstakra manna skolist út í heildina. Ritgerðin um anda dýra, eins og hegðunarhagfræði, kastar í meginatriðum apa skiptilykil inn í forsendur skilvirkni og skynsemi.

Aðrir gagnrýnendur halda því fram að loftbólur séu ekki afleiðing fjöldasálfræði, heldur séu þær vegna ofþátttöku seðlabanka og of mikils regluverks, sem hindra hagvöxt og koma mörkuðum úr jafnvægi. Þessar röksemdir eru oft sprottnar af austurrískri hagfræðikenningu eða frjálshyggju sem heldur því fram að miklar aukningar á peningamagni („prentað“ af stjórnvöldum) séu orsök bóla og endanlegt fall þeirra með því að hvetja til vanfjárfestingar.

##Hápunktar

• Dýraandar koma úr latínu spiritus animalis: "andardrátturinn sem vekur mannshugann." Það var búið til af breska hagfræðingnum John Maynard Keynes árið 1936.

• Andar dýra skýra í meginatriðum markaðssálfræði og sérstaklega hlutverki tilfinninga og hjarðhugsunar í fjárfestingum.

• Dýraandar vísa til þeirra leiða sem mannlegar tilfinningar geta knúið fjárhagslega ákvarðanatöku í óvissu umhverfi og óstöðugum tímum.

• Dýraandar eru notaðir til að útskýra hvers vegna fólk hegðar sér óskynsamlega og eru undanfari nútíma atferlishagfræði.

• Við gætum fylgst með hugmyndinni um anda dýra í verki í fjármálakreppum, þar með talið samdrættinum mikla 2007–2009.