Cboe flöktunarvísitala (VIX)

Hvað er VIX og hvernig mælir það sveiflur?

Í fjármálum er hugtakið VIX stutt fyrir flöktunarvísitölu Chicago Board of Exchange. Þessi vísitala mælir S&P 500 vísitöluvalrétti og er notuð sem heildarviðmið fyrir sveiflur á hlutabréfamarkaði. Því hærra sem vísitölustigið er, því meira er viðskiptaumhverfið, sem gerir annað gælunafn þess nokkuð viðeigandi: óttavísitalan.

Það er mikilvægt að benda á að VIX mælingar gefa til kynna, eða fræðilegt, flökt. Það mælir væntingar um óstöðugleika í framtíðinni byggt á skyndimynd af viðskiptavirkni síðustu 30 daga.

Hvað þýða VIX tölurnar?

VIX stig yfir 20 er venjulega talið „hátt“.
VIX undir 12 er venjulega talið „lágt“.
Allt á milli 12 og 20 er talið „eðlilegt“.

Þegar aukin virkni er á söluréttum,. sem þýðir að fjárfestar eru að selja fleiri sölurétti, skráir VIX háan fjölda. Að fjárfesta í sölurétti er eins og að veðja á að verð hlutabréfa muni lækka áður en sölusamningurinn rennur út vegna þess að sölur gefa fjárfestum rétt til að selja hlutabréf í hlutabréfum á tilteknum degi á ákveðnu verði.

Þetta eru bjarnarfjárfestingar,. þær sem geta nýtt sér tilfinningar eins og ótta. Það er orðatiltæki á Wall Street sem segir „Þegar VIX er hátt, þá er kominn tími til að kaupa“ vegna þess að almenn trú er sú að sveiflur gætu hafa náð hámarki eða tímamótum.

Þegar VIX fellur þýðir það að fjárfestar eru að kaupa fleiri kauprétti. Að fjárfesta í símtali er eins og að veðja á að verð hlutabréfa hækki áður en símtalssamningurinn rennur út. Með öðrum orðum, lækkandi lestur á VIX gefur til kynna að heildarviðhorf á hlutabréfamarkaði sé bjartsýnni, eða bullish. Þó að VIX sé ekki gefið upp sem prósentu, ætti að skilja það sem eitt. VIX upp á 22 þýðir óvíst flökt upp á 22% á SPX. Þetta þýðir að vísitalan hefur 66,7% líkur (það er eitt staðalfrávik, tölfræðilega séð) á viðskiptum á bilinu 22% hærra en - eða lægra en - núverandi stigi hennar á næstu 12 mánuðum.

Hvernig er VIX reiknað? Hvað er VIX formúlan?

Í hnotskurn, VIX er reiknað af Chicago Board of Options Exchange með því að nota markaðsverð á S&P 500 sölu- og kaupréttum með að meðaltali rennur út í 30 daga. Það notar staðlaða vikulega SPX valkosti og þá sem renna út á föstudag, en ólíkt S&P 500 vísitölunni,. sem inniheldur tiltekna hlutabréf, er VIX samsett af stöðugt breytilegu safni SPX valkosta. Vefsíðan Chicago Board of Options fer nánar út í aðferðafræði þess og valviðmið.

Hvernig túlka ég VIX?

Það eru margar leiðir til að túlka VIX, en það er mikilvægt að hafa í huga að það er fræðilegur mælikvarði en ekki kristalkúla. Jafnvel tilfinningin sem hún fylgist með, ótti, er ekki sjálf mæld með hörðum gögnum, eins og nýjustu vísitölu neysluverðs. Frekar notar VIX valréttarverð til að áætla hvernig markaðurinn muni starfa yfir framtíðartíma.

Það er líka mikilvægt að skilja hversu miklar tilfinningar geta knúið hlutabréfamarkaðinn. Til dæmis, á afkomutímabilinu, geta hlutabréf fyrirtækis greint frá traustum vexti en samt séð hlutabréf falla vegna þess að fyrirtækið uppfyllti ekki væntingar sérfræðinga. Svo mikið af því sem gerist á markaðnum er hægt að draga saman með tilfinningum, eins og græðgi, þar sem fjárfestar koma auga á verðmöguleika og leggja inn kauppantanir, sem hækka verðið í heildina. Ótti kemur í ljós þegar fjárfestar reyna að vernda fjárfestingar sínar með því að selja hlutabréf sín, sem dregur verðið niður.

Í versta falli getur hræðsludrifin sala sett markaðinn í hnút og leitt til tilfinninga eins og læti, sem getur leitt til yfirlætis.

En VIX er ekki hannað til að valda læti. Það er einfaldlega mælikvarði á óstöðugleika. Sumir fjárfestar, sérstaklega kaupmenn, líta reyndar á aukna ókyrrð sem merki um að kaupa, þannig að þeir græði annaðhvort með spákaupmennsku eða áhættuvarnir og hagnast þannig á stöðuna.

Getur VIX farið yfir 100?

Fræðilega séð getur VIX toppað 100, þó það hafi aldrei náð því marki síðan gagnasöfnun hófst árið 1990.

Tvö hæstu stigin sem VIX hefur náð voru eftirfarandi:

Þann 24. október 2008, þegar fjármálakreppan stóð sem hæst, sem stafaði af hinu alþjóðlega upphlaupi veðtryggðra verðbréfa, náði VIX 89,53.
Þann 16. mars 2020, við upphaf COVID-19 heimsfaraldursins, mældist VIX hæst 82,69.

Sérfræðingar telja einnig að hefði gagnasöfnun hafist á níunda áratugnum, hefði VIX farið yfir 100 á Black Stock Market Hruninu, mánudaginn 19. október, 1987.

Þessi mynd frá FRED, gagnaveri Seðlabankans, sýnir VIX frá 1990 til 2022. Skyggðu svæðin sýna tímabil samdráttar:

Hvernig skipti ég á VIX? Geturðu keypt valkosti á VIX?

Fjárfestar geta ekki fjárfest beint í VIX, en þeir geta fjárfest í afleiðum sem fylgjast með VIX, svo sem VIX-undirstaða kauphallarsjóða (ETFs),. eins og *ProShares VIX Mid-Term Futures ETF (VIXM) *, og verðbréfaviðskipti, eins og iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) og iPath Series B S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ).

Hvað er VIX í dag?

Til að skoða núverandi lestur VIX, farðu á vefsíðuna sem viðhaldið er af Chicago Board of Options Exchange; það er uppfært daglega.

Hverjar eru núverandi sveifluspár VIX?

Hlutabréfamarkaðurinn hefur verið í hnignun mest allt árið 2022. Tæknihlutabréf, Nasdaq,. og hlutabréf með há V/H hlutföll hafa orðið fyrir barðinu á því að fjárfestar hafa áhyggjur af áframhaldandi verðbólgu,. áhrifum Rússlands/Úkraínu stríðsins á orkuverð, árásargjarnra hraða vaxtahækkana frá Seðlabanka Íslands og öfgafullri „núll-COVID“ stefnu Kína. Allt þetta veldur því að óveðursskýin safnast saman um möguleikann á samdrætti.

Hápunktar

Cboe flöktunarvísitalan, eða VIX, er rauntíma markaðsvísitala sem sýnir væntingar markaðarins um flökt á næstu 30 dögum.
VIX hækkar almennt þegar hlutabréf lækka og lækkar þegar hlutabréf hækka.
Kaupmenn geta einnig átt viðskipti með VIX með því að nota margs konar valkosti og kauphallarvörur, eða þeir geta notað VIX gildi til að verðleggja afleiður.
Fjárfestar nota VIX til að mæla áhættustig, ótta eða streitu á markaðnum þegar þeir taka fjárfestingarákvarðanir.

Algengar spurningar

Hvernig getur fjárfestir verslað með VIX?

Eins og allar vísitölur er ekki hægt að kaupa VIX beint. Hins vegar er hægt að eiga viðskipti með VIX í gegnum framtíðarsamninga og kauphallarsjóði (ETF) og kauphallarbréf (ETNs) sem eiga þessa framtíðarsamninga.

Hvað er eðlilegt gildi fyrir VIX?

Langtímameðaltal VIX hefur verið um 21. Hátt magn VIX (venjulega þegar það er yfir 30) getur bent til aukinnar sveiflur og ótta á markaðnum, sem oft tengist bjarnamarkaði.

Hefur stig VIX áhrif á valkostaiðgjöld og verð?

Já, það gerir það. Sveiflur eru einn af aðalþáttunum sem hafa áhrif á verð og iðgjöld hlutabréfa og vísitöluvalkosta. Þar sem VIX er sá mælikvarði sem mest er fylgst með á víðtækum sveiflum á markaði hefur það veruleg áhrif á kaupréttarverð eða iðgjöld. Hærra VIX þýðir hærra verð fyrir valrétt (þ.e. dýrari valréttariðgjöld) á meðan lægra VIX þýðir lægra valréttarverð eða ódýrari iðgjöld.

Hvað segir VIX okkur?

Cboe flöktunarvísitalan (VIX) gefur til kynna hversu ótta eða streitu er á hlutabréfamarkaði - með því að nota S&P 500 vísitöluna sem umboð fyrir breiðan markað - og er þar af leiðandi almennt þekktur sem "Fear Index." Því hærra sem VIX er, því meira er ótta og óvissustig á markaðnum, þar sem stig yfir 30 gefa til kynna gríðarlega óvissu.

Hvernig get ég notað VIX-stigið til að verjast hættuáhættu?

Hættaáhættu er hægt að verja með fullnægjandi hætti með því að kaupa sölurétt, verð þeirra fer eftir sveiflum á markaði. Glöggir fjárfestar hafa tilhneigingu til að kaupa valkosti þegar VIX er tiltölulega lágt og söluálag eru ódýr. Slíkar verndarvörur verða almennt dýrar þegar markaðurinn er að renna; því, eins og tryggingar, er best að kaupa þær þegar þörfin fyrir slíka vernd er ekki augljós (þ.e. þegar fjárfestar telja að hættan á markaðshalla sé lítil).