Óbreytilegt
Hvað er ekki sveiflukennt?
Óbreytilegt er einkenni stöðugleika í verðmæti verðbréfs eða mælinga, breytingatíðni eða öðrum mælikvarða. Óbreytilegt er eiginleiki eignar með föstum vöxtum sem hefur stöðuga ávöxtun, eins og ríkisútgefið skuldabréf. (Hins vegar mun markaðsverð ríkisútgefna skuldabréfsins sveiflast eftir því sem vextir breytast).
Ósveiflukenndur eiginleiki er andstæða rokgjarns eiginleika. Með óstöðugum eiginleikum eiga sér stað breytingar á ávísuðu gengi eða gildi. Fjárfesting sem hefur ekki sveiflukennda ávöxtun með lítilli áhættu hefur tilhneigingu til að skila lægri ávöxtun en fjárfestingar sem verða fyrir sveiflum.
Skilningur sem ekki er sveiflukenndur
Hlutabréf opinberra hluta eru líklegri til að sveiflast bæði í arðsávöxtun og markaðsverði. Arður greiddur af forgangshlutabréfum er ekki sveiflukenndur; það er að segja að þeir séu greiddir á föstum vöxtum. Arður greiddur af almennum hlutabréfum getur hins vegar sveiflast. Hins vegar geta sum örugg og stöðug fyrirtæki, eins og bláir flís,. boðið upp á stöðugan arð.
Aðrar fjárfestingar sem ekki eru sveiflukenndar eru meðal annars peningamarkaðssjóðir (sem eru svipaðir og sparireikningar), sparireikningar (þó að bankinn kunni að breyta genginu öðru hverju) og innstæðubréf (geisladiskar).
Fyrir fjárfesta fer magn óbreyttra eigna til að fella inn í fjárfestingasafn að miklu leyti eftir langtímamarkmiðum viðkomandi einstaklings, áhættusniði, tímasýn og öðrum þáttum. Til dæmis væri skynsamlegt fyrir fjárfesti með skammtímamarkmið – allt frá einu til þriggja ára þegar þeir eru að ná starfslokum – að halla sér í átt að tiltölulega öruggum eignum sem ekki eru sveiflukenndar, svo sem geisladiskar, sparnaðarreikningar með hærri vöxtum, föstum lífeyrissjóðir og peningamarkaðssjóðir sem framleiða fyrirsjáanlega ávöxtun og arðtekjur.
Á hinn bóginn gætu langtímamarkmiðaðir fjárfestar - með tíma í fimm ár eða lengur - viljað íhuga hlutabréf, skuldabréf eða verðbréfasjóði sem einbeita sér að vaxtarhlutabréfum og geirasértækum hlutabréfum.
Agastig fjárfesta, sérstaklega þegar kemur að sparnaði og fjárfestingum, mun einnig hafa áhrif á magn óbreyttra eigna í eignasafni þeirra. Einstaklingar sem vanalega eyddu meira en þeir vinna sér inn eða eru með háa mánaðarlega inneign á kreditkortum geta ákveðið að mæta þessum hærri kostnaði með stöðugum fjárfestingum sem ekki eru sveiflukenndar. Þeir sem hafa vildartekjur gætu hagnast á því að ráðstafa meiri peningum í áhættusamari fjárfestingar sem gætu skilað meiri ávöxtun.
Fjárfestar sem hafa tilhneigingu til að veðja á hlutabréf eða framtíð geta valið að úthluta meira fjármagni til eigna sem ekki eru sveiflukenndar (sem mun vernda hluta af fjármagni þeirra). Íhaldssamir fjárfestar, eða þeir sem hafa vel skilgreinda fjárfestingarstefnu sem virkar vel til langs tíma, eru betur settir að úthluta meira fjármagni í stefnu sína en til óbreytilegra eigna sem venjulega skila lægri ávöxtun.
Allir fjárfestar ættu að búa til eignasafn sem státar af heilbrigðri blöndu af sveiflukenndum og óbreytilegum eignum miðað við persónulegar aðstæður þeirra.
Raunverulegt dæmi um eign sem ekki er sveiflukennd
Apple Inc. (AAPL) er með fjölda skuldabréfa útistandandi, þar á meðal 3% afsláttarmiðaskuldabréf gefið út árið 2017 og á gjalddaga árið 2027. Afsláttarmiðahlutfallið helst það sama frá útgáfu skuldabréfsins til gjalddaga, en samt getur verð skuldabréfsins breyst . Nafnvirði skuldabréfsins er 100 ($ 1.000 í nafnverði) en skuldabréfið getur verslað á 105 ef ríkjandi afsláttarmiða á sambærilegum skuldabréfum er lægri en 3%. Af þessum sökum er fólk tilbúið að borga hærra verð fyrir skuldabréfið. Ef fjárfestar geta keypt jafngild skuldabréf með hærri afsláttarmiða gæti skuldabréfið verslað á 97. Þess vegna eru þeir ekki tilbúnir til að greiða fullt verð fyrir skuldabréf með lægri afsláttarmiða. Í báðum tilvikum, á gjalddaga, mun handhafinn samt fá 100 og 3% afsláttarmiða fram að gjalddaga.
Hápunktar
Óbreytilegur eiginleiki er andstæða rokgjarns eiginleika; með sveiflukenndan eiginleika eiga sér stað breytingar á ávísuðu gengi eða gildi.
Óbreytilegt er einkenni eignar sem hefur tilskilið gengi eða ávöxtun sem breytist ekki.
Algengustu eignirnar sem ekki eru sveiflukenndar eru skuldabréf, forgangshlutabréf og innstæðubréf (CDs).
