Non fluctuant

Qu'est-ce qui est non fluctuant ?

La non fluctuation est une caractéristique de constance dans la valeur d'un titre ou d'une mesure, le taux de variation ou une autre mesure. Non fluctuant est une caractéristique d'un actif à taux fixe qui a un rendement constant, comme une débenture émise par le gouvernement. (Cependant, le prix du marché de la débenture émise par le gouvernement fluctuera à mesure que les taux d'intérêt changeront).

Une caractéristique non fluctuante est l'opposé d'une caractéristique volatile. Avec une caractéristique volatile, des changements dans le taux ou la valeur prescrite se produisent. Un investissement qui a des rendements non fluctuants avec peu de risque a tendance à avoir des rendements inférieurs à ceux des investissements exposés à la volatilité.

Comprendre la non fluctuation

Les actions ordinaires d'une société publique sont plus susceptibles de fluctuer à la fois en termes de rendement du dividende et de prix du marché. Les dividendes versés sur les actions privilégiées ne fluctuent pas ; c'est-à-dire qu'ils sont payés à un taux fixe. Les dividendes versés sur les actions ordinaires, en revanche, peuvent fluctuer. Cependant, certaines sociétés sûres et stables, telles que les blue chips,. peuvent offrir des dividendes réguliers.

Les autres investissements non fluctuants comprennent les fonds du marché monétaire (qui sont similaires aux comptes d'épargne), les comptes d'épargne (bien que la banque puisse modifier le taux de temps à autre) et les certificats de dépôt (CD).

Pour les investisseurs, la quantité d'actifs non fluctuants à intégrer dans un portefeuille de placement dépend en grande partie des objectifs à long terme, du profil de risque, de l'horizon temporel et d'autres facteurs de l'individu. Par exemple, il serait logique pour un investisseur ayant des objectifs à court terme - allant d'un à trois ans à l'approche de la retraite - de se tourner vers des actifs de type relativement sûrs et non fluctuants, tels que des CD, des comptes d'épargne à intérêt plus élevé, des les rentes et les fonds du marché monétaire qui produisent des rendements prévisibles et des revenus de dividendes.

D'autre part, les investisseurs axés sur les objectifs à long terme - avec des horizons temporels de cinq ans ou plus - peuvent envisager des actions, des obligations ou des fonds communs de placement qui se concentrent sur les actions de croissance et les actions spécifiques à un secteur.

Le niveau de discipline d'un investisseur, en particulier lorsqu'il s'agit d'économiser de l'argent et d'investir, influencera également la quantité d'actifs non fluctuants dans son portefeuille. Les personnes qui dépensent habituellement plus qu'elles ne gagnent ou qui ont des soldes mensuels élevés sur leurs cartes de crédit peuvent décider de contrer ces coûts plus élevés avec des investissements stables et non fluctuants. Ceux qui ont un revenu discrétionnaire peuvent tirer profit de l'allocation de plus d'argent à des investissements plus risqués qui pourraient générer des rendements plus élevés.

Les investisseurs qui sont enclins à jouer sur les actions ou les contrats à terme peuvent opter pour l'allocation de plus de capital à des actifs non fluctuants (ce qui préservera une partie de leur capital). Les investisseurs conservateurs, ou ceux qui ont une stratégie d'investissement bien définie qui fonctionne bien à long terme, ont intérêt à allouer plus de capital à leur stratégie qu'à des actifs non fluctuants qui produisent généralement des rendements inférieurs.

Tous les investisseurs devraient concevoir un portefeuille qui se vante d'un mélange sain d'actifs fluctuants et non fluctuants en fonction de leur situation personnelle.

Exemple concret d'actif non fluctuant

Apple Inc. (AAPL) a un certain nombre d'obligations en circulation, y compris une obligation à coupon de 3 % émise en 2017 et venant à échéance en 2027. Le taux du coupon reste le même depuis l'émission de l'obligation jusqu'à l'échéance, mais le prix de l'obligation peut changer . La valeur nominale de l'obligation est de 100 (valeur nominale de 1 000 $), mais l'obligation peut se négocier à 105 si le taux de coupon en vigueur sur des obligations comparables est inférieur à 3 %. Pour cette raison, les gens sont prêts à payer un prix plus élevé pour l'obligation. Si les investisseurs peuvent acheter des obligations équivalentes avec un coupon plus élevé, l'obligation peut se négocier à 97. Par conséquent, ils ne sont pas disposés à payer la valeur totale pour une obligation avec un coupon inférieur. Dans les deux cas, à l'échéance, le détenteur recevra toujours 100 et un coupon de 3 % jusqu'à l'échéance.

Points forts

• Une caractéristique non fluctuante est l'opposé d'une caractéristique volatile ; avec une caractéristique volatile, des changements dans le taux ou la valeur prescrite se produisent.

• Non fluctuant est une caractéristique d'un actif qui a un taux ou un rendement prescrit qui ne change pas.

• Les actifs non fluctuants les plus courants sont les obligations, les actions privilégiées et les certificats de dépôt (CD).