Non fluttuante

Che cos'è non fluttuante?

La non fluttuazione è una caratteristica della costanza di un titolo o del valore di una misurazione, del tasso di variazione o di un'altra metrica. La non fluttuazione è una caratteristica di un'attività a tasso fisso che ha un rendimento costante, come un'obbligazione emessa dal governo. (Tuttavia, il prezzo di mercato dell'obbligazione emessa dal governo oscillerà al variare dei tassi di interesse).

Una caratteristica non fluttuante è l'opposto di una caratteristica volatile. Con una caratteristica volatile, si verificano cambiamenti nel tasso o valore prescritto. Un investimento che ha rendimenti non fluttuanti con poco rischio tende ad avere rendimenti inferiori rispetto agli investimenti esposti alla volatilità.

Capire non fluttuante

È più probabile che le azioni ordinarie di una società pubblica fluttuino sia nel rendimento dei dividendi che nel prezzo di mercato. I dividendi pagati sulle azioni privilegiate non sono variabili; cioè, sono pagati a tasso fisso. I dividendi pagati su azioni ordinarie, d'altra parte, possono fluttuare. Tuttavia, alcune società sicure e stabili, come le blue chip,. possono offrire dividendi costanti.

Altri investimenti non fluttuanti includono fondi del mercato monetario (che sono simili ai conti di risparmio), conti di risparmio (sebbene la banca possa modificare il tasso di volta in volta) e certificati di deposito (CD).

Per gli investitori, la quantità di attività non fluttuanti da incorporare in un portafoglio di investimento dipende in gran parte dagli obiettivi a lungo termine, dal profilo di rischio, dall'orizzonte temporale e da altri fattori dell'individuo. Ad esempio, avrebbe senso per un investitore con obiettivi a breve termine, che vanno da uno a tre anni in prossimità del pensionamento, orientarsi verso attività relativamente sicure e non fluttuanti, come CD, conti di risparmio con interessi più elevati, rendite vitalizie e fondi del mercato monetario che producono rendimenti prevedibili e reddito da dividendi.

D'altra parte, gli investitori orientati agli obiettivi a lungo termine, con orizzonti temporali di cinque anni o più, potrebbero voler prendere in considerazione azioni, obbligazioni o fondi comuni di investimento incentrati su titoli in crescita e titoli specifici del settore.

Il livello di disciplina di un investitore, in particolare quando si tratta di risparmiare denaro e investire, influenzerà anche la quantità di attività non fluttuanti nel proprio portafoglio. Gli individui che abitualmente hanno speso più di quanto guadagnano o hanno saldi mensili elevati di carte di credito possono decidere di contrastare questi costi più elevati con investimenti stabili e non fluttuanti. Quelli con reddito discrezionale possono trarre vantaggio dall'allocazione di più denaro verso investimenti più rischiosi che potrebbero produrre rendimenti più elevati.

Gli investitori inclini al gioco d'azzardo su azioni o futures possono optare per allocare più capitale ad attività non fluttuanti (che salvaguarderanno parte del loro capitale). Gli investitori conservatori, o quelli con una strategia di investimento ben definita che funziona bene a lungo termine, farebbero meglio a destinare più capitale alla loro strategia piuttosto che ad attività non fluttuanti che in genere producono rendimenti inferiori.

Tutti gli investitori dovrebbero creare un portafoglio che vanta un sano mix di attività fluttuanti e non fluttuanti in base alla loro situazione personale.

Esempio reale di asset non fluttuanti

Apple Inc. (AAPL) ha un certo numero di obbligazioni in circolazione, tra cui un'obbligazione con cedola del 3% emessa nel 2017 e con scadenza nel 2027. Il tasso della cedola rimane lo stesso dall'emissione dell'obbligazione fino alla scadenza, ma il prezzo dell'obbligazione può cambiare . Il valore nominale dell'obbligazione è 100 ($ 1.000 di denominazione), ma l'obbligazione può essere scambiata a 105 se il tasso di cedola prevalente su obbligazioni comparabili è inferiore al 3%. Per questo motivo, le persone sono disposte a pagare un prezzo più alto per l'obbligazione. Se gli investitori possono acquistare obbligazioni equivalenti con una cedola più alta, l'obbligazione può essere scambiata a 97. Pertanto, non sono disposti a pagare l'intero valore per un'obbligazione con una cedola inferiore. In entrambi i casi, alla scadenza, il possessore riceverà comunque 100, e una cedola del 3% fino alla scadenza.

Mette in risalto

• Una caratteristica non fluttuante è l'opposto di una caratteristica volatile ; con una caratteristica volatile, si verificano variazioni del tasso o del valore prescritto.

• La non fluttuazione è una caratteristica di un bene che ha un tasso prescritto o un rendimento che non cambia.

• Le attività non fluttuanti più comuni sono obbligazioni, azioni privilegiate e certificati di deposito (CD).