tidak turun naik

Apakah Itu Tidak Berubah-ubah?

Tidak turun naik ialah ciri ketekalan dalam nilai keselamatan atau ukuran, kadar perubahan atau metrik lain. Tidak turun naik ialah ciri aset kadar tetap yang mempunyai hasil yang tetap, seperti debentur yang dikeluarkan kerajaan. (Bagaimanapun, harga pasaran debentur terbitan kerajaan akan turun naik apabila kadar faedah berubah).

Ciri yang tidak berubah-ubah adalah bertentangan dengan ciri yang tidak menentu. Dengan ciri yang tidak menentu, perubahan dalam kadar atau nilai yang ditetapkan memang berlaku. Pelaburan yang mempunyai pulangan tidak turun naik dengan risiko yang kecil cenderung mempunyai pulangan yang lebih rendah daripada pelaburan yang terdedah kepada turun naik.

Memahami Tidak Berubah-ubah

Saham biasa perbadanan awam lebih berkemungkinan turun naik dalam kedua-dua hasil dividen dan harga pasaran. Dividen yang dibayar ke atas saham pilihan tidak berubah-ubah; iaitu mereka dibayar pada kadar tetap. Dividen yang dibayar pada saham biasa, sebaliknya, mungkin turun naik. Walau bagaimanapun, sesetengah syarikat yang selamat dan stabil, seperti cip biru,. mungkin menawarkan dividen yang stabil.

Pelaburan lain yang tidak berubah-ubah termasuk dana pasaran wang (yang serupa dengan akaun simpanan), akaun simpanan (walaupun bank mungkin menukar kadar dari semasa ke semasa), dan sijil deposit (CD).

Bagi pelabur, jumlah aset tidak turun naik untuk dimasukkan ke dalam portfolio pelaburan sebahagian besarnya bergantung pada matlamat jangka panjang, profil risiko, ufuk masa dan faktor lain individu tersebut. Sebagai contoh, adalah wajar bagi pelabur yang mempunyai matlamat jangka pendek–antara satu hingga tiga tahun apabila mereka hampir bersara–untuk condong ke arah aset jenis yang agak selamat, tidak berubah-ubah, seperti CD, akaun simpanan faedah yang lebih tinggi, tetap. anuiti,. dan dana pasaran wang yang menghasilkan hasil yang boleh diramal dan pendapatan dividen.

Sebaliknya, pelabur berorientasikan matlamat jangka panjang–dengan jangka masa lima tahun atau lebih– mungkin ingin mempertimbangkan saham, bon atau dana bersama yang memfokuskan pada saham pertumbuhan dan saham khusus sektor.

Tahap disiplin pelabur, khususnya dalam hal menyimpan wang dan melabur, juga akan mempengaruhi jumlah aset yang tidak berubah-ubah dalam portfolio mereka. Individu yang lazimnya membelanjakan lebih daripada yang mereka perolehi atau membawa baki kad kredit bulanan yang tinggi boleh memutuskan untuk mengatasi kos yang lebih tinggi tersebut dengan pelaburan tidak berubah-ubah yang stabil. Mereka yang mempunyai pendapatan mengikut budi bicara mungkin mendapat manfaat daripada memperuntukkan lebih banyak wang ke arah pelaburan berisiko yang mungkin menghasilkan pulangan yang lebih tinggi.

Pelabur yang cenderung untuk berjudi pada saham atau niaga hadapan boleh memilih untuk memperuntukkan lebih banyak modal kepada aset yang tidak berubah-ubah (yang akan melindungi sebahagian daripada modal mereka). Pelabur konservatif, atau mereka yang mempunyai strategi pelaburan yang jelas yang berfungsi dengan baik dalam jangka panjang, adalah lebih baik untuk memperuntukkan lebih banyak modal untuk strategi mereka daripada aset tidak turun naik yang biasanya menghasilkan pulangan yang lebih rendah.

Semua pelabur harus membentuk portfolio yang mempunyai gabungan yang sihat antara aset turun naik dan tidak turun naik berdasarkan situasi peribadi mereka.

Contoh Dunia Sebenar Aset Tidak Berubah-ubah

Apple Inc. (AAPL) mempunyai beberapa bon tertunggak, termasuk bon kupon 3% yang diterbitkan pada 2017 dan matang pada 2027. Kadar kupon kekal sama daripada terbitan bon sehingga matang, namun harga bon mungkin berubah. Nilai muka bon ialah 100 ($1,000 denominasi) tetapi bon itu boleh berdagang pada 105 jika kadar kupon lazim pada bon setanding adalah lebih rendah daripada 3%. Atas sebab ini, orang ramai sanggup membayar harga yang lebih tinggi untuk bon tersebut. Jika pelabur boleh membeli bon yang setara dengan kupon yang lebih tinggi, bon itu mungkin berdagang pada 97. Oleh itu, mereka tidak sanggup membayar nilai penuh untuk bon dengan kupon yang lebih rendah. Dalam kedua-dua kes, pada tempoh matang, pemegang masih akan menerima 100, dan kupon 3% sehingga matang.

##Sorotan

• Ciri yang tidak berubah-ubah adalah bertentangan dengan ciri yang tidak menentu ; dengan ciri yang tidak menentu, perubahan dalam kadar atau nilai yang ditetapkan memang berlaku.

• Tidak turun naik ialah ciri aset yang mempunyai kadar atau pulangan yang ditetapkan yang tidak berubah.

• Aset tidak turun naik yang paling biasa ialah bon, saham pilihan dan sijil deposit (CD).