Oftrygging

Hvað er of áhættuvarnir?

Oftrygging er áhættustýringarstefna sem notar jöfnunarstöðu sem er umfram stærð upprunalegu stöðunnar sem varið er. Niðurstaðan getur verið hrein staða í gagnstæða átt við upphafsstöðuna.

Ofvarnir geta verið óviljandi eða markvissar.

Skilningur á oftryggingu

Þegar það er ofvarið er áhættuvörnin sem sett er á fyrir hærri upphæð en undirliggjandi staða sem sá sem fer inn í áhættuvörnina átti upphaflega. Ofvarið staða læsir í raun verð fyrir fleiri vörur, hrávöru eða verðbréf en þarf til að vernda stöðuna. Þegar maður er ofvarinn hefur það áhrif á getu til að hagnast á upprunalegu stöðunni.

Dæmi um oftryggingu

Oftrygging á framtíðarmarkaði getur verið spurning um að samræma samningsstærð á óviðeigandi hátt við þörf. Til dæmis, segjum að jarðgasfyrirtæki hafi gert framtíðarsamning í janúar um að selja 25.000 mm breskar varmaeiningar (mmbtu) á $3,50/mmbtu. Hins vegar er fyrirtækið aðeins með lager upp á 15.000 mmbtu sem þeir eru að reyna að verja. Vegna stærðar framtíðarsamnings hefur fyrirtækið nú umfram framtíðarsamninga sem nema 10.000 mmbtu.

Þessi 10.000 mmbtu í yfirveðrun opnar fyrirtækinu í raun og veru fyrir áhættu, þar sem það verður spákaupmennska ef þau hafa ekki undirliggjandi afhending í höndunum þegar samningurinn kemur á gjalddaga. Þeir yrðu að fara út og fá það á opnum markaði með hagnaði eða tapi eftir því hvað verð á jarðgasi gerir á því tímabili.

Öll verðlækkun á jarðgasi myndi falla undir áhættuvörnina, sem verndar birgðaverð fyrirtækisins, og fyrirtækið fengi aukinn hagnað með því að afhenda umframmagnið á hærra samningsverði en það getur keypt á markaði. Hækkun á verði á jarðgasi myndi hins vegar sjá til þess að fyrirtækið græddi minna en markaðsvirði á birgðum sínum og þyrfti síðan að eyða enn meira til að uppfylla offramlagið með því að kaupa það á hærra verði.

Oftrygging er oft gerð fyrir mistök; en fyrir mörg fyrirtæki er skortur á vörnum mun meiri áhætta.

Oftrygging á móti engin áhættuvarnir

Eins og sýnt er hér að ofan getur ofvarnir í raun skapað viðbótaráhættu frekar en að fjarlægja hana. Ofvarnir eru í meginatriðum það sama og vanvarnir að því leyti að bæði eru óviðeigandi notkun áhættuvarnarstefnunnar.

Það eru auðvitað aðstæður þar sem illa uppsett vörn er betri en engin vörn. Í jarðgassviðsmyndinni hér að ofan læsir fyrirtækið verðið á öllu birgðum sínum og veltir síðan fyrir sér markaðsverði fyrir mistök. Á lágmarkaði hjálpar ofvarnir fyrirtækinu, en mikilvægi punkturinn er að skortur á áhættuvörn myndi þýða mikið tap á allri birgðum fyrirtækisins.

Hápunktar

• Ofvarnir eiga sér stað þegar mótvægisstaða er komin upp sem er umfram upphaflega stöðu.

• Líkt og vanvörn er ofvarnir almennt óhagkvæm notkun áhættuvarnarstefnu.

• Hvort sem það er ætlunin eða ekki, leiðir ofvarnir til hreinnar andstæðar stöðu við upphaflega.