Over sikring

Hva er oversikring?

Oversikring er en risikostyringsstrategi som bruker en motregningsposisjon som overstiger størrelsen på den opprinnelige posisjonen som sikres. Resultatet kan være en nettoposisjon i motsatt retning av utgangsposisjonen.

Oversikring kan være utilsiktet eller hensiktsmessig.

Forstå oversikring

Ved oversikring er sikringen satt på et større beløp enn den underliggende posisjonen som opprinnelig ble holdt av den som inngår i sikringen. Den oversikrede posisjonen låser i hovedsak en pris for flere varer, råvarer eller verdipapirer enn det som kreves for å beskytte posisjonen. Når en er oversikret, påvirker det muligheten til å tjene på den opprinnelige posisjonen.

Eksempel på oversikring

Oversikring i terminmarkedet kan være et spørsmål om feilaktig matching av kontraktsstørrelse til behov. La oss for eksempel si at et naturgassfirma inngikk en futureskontrakt i januar for å selge 25 000 mm britiske termiske enheter (mmbtu) til $3,50/mmbtu. Imidlertid har firmaet bare en beholdning på 15 000 mmbtu som de prøver å sikre. På grunn av størrelsen på futureskontrakten har firmaet nå overskytende futureskontrakter som utgjør 10 000 mmbtu.

At 10 000 mmbtu i oversikring åpner faktisk firmaet for risiko, ettersom det blir en spekulativ investering hvis de ikke har den underliggende leveransen i hånden når kontrakten forfaller. De ville måtte gå ut og få den på det åpne markedet for en fortjeneste eller et tap avhengig av hva prisen på naturgass gjør over den tidsperioden.

Ethvert fall i prisen på naturgass vil bli dekket av sikringen, og beskytter selskapets lagerpris, og selskapet vil få en ekstra fortjeneste ved å levere det overskytende beløpet til en høyere kontraktspris enn det det kan kjøpe på markedet. En økning i prisen på naturgass vil imidlertid føre til at selskapet tjener mindre enn markedsverdien på varelageret og deretter må bruke enda mer for å oppfylle overskuddet ved å kjøpe det til den høyere prisen.

Oversikring gjøres ofte ved en feiltakelse; men for mange selskaper er mangel på sikring en langt større risiko.

Oversikring kontra ingen sikring

Som vist ovenfor kan oversikring faktisk skape ytterligere risiko i stedet for å fjerne den. Oversikring er i hovedsak det samme som undersikring ved at begge er feilaktig bruk av sikringsstrategien.

Det er selvfølgelig situasjoner der en dårlig satt opp hekk er bedre enn ingen sikring i det hele tatt. I naturgass-scenarioet ovenfor låser selskapet inn prisen for hele varelageret og spekulerer deretter i markedspriser ved en feiltakelse. I et nedgangsmarked hjelper oversikringen selskapet, men det viktige poenget er at mangel på en sikring vil bety et stort tap på hele firmaets varelager.

##Høydepunkter

• Oversikring oppstår når det etableres en motregningsposisjon som overstiger den opprinnelige posisjonen.

– I likhet med undersikring er oversikring generelt sett en ineffektiv bruk av en sikringsstrategi.

• Enten tilsiktet eller ikke, resulterer oversikring i en netto motsatt posisjon til den opprinnelige.