Reverse Survivorship Bias

Hvað er öfug eftirlifunarhlutdrægni?

Öfug eftirlifunarhlutdrægni lýsir aðstæðum þar sem það er tilhneiging til þess að þeir sem eru með afkastamikilvægi haldist áfram í leiknum, á meðan þeir sem eru afkastamiklum falla óvart úr keppni. Þetta er andstæða hlutdrægni eftir að lifa af,. sem á sér stað þegar aðeins sterkir og farsælir meðlimir hóps lifa af og eru áfram í hópnum.

Hægt er að sjá gagnstæða eftirlifunarhlutdrægni þegar eitthvað ferli verður bundið við slóðafíkn, svo sem yfirburði VHS yfir Betamax myndbandssnælda; eða yfirburði QWERTY lyklaborðsins, sem er óviðunandi fyrir önnur útlit.

Skilningur á öfugri eftirlifunarhlutdrægni

Hægt er að beita öfugri eftirlifunarhlutdrægni í margs konar samhengi, allt frá húsnæðismarkaði til hlutabréfavísitölu og jafnvel hegðun og getu fjárfesta.

Þar sem hlutdrægni eftir lifun getur skaðað ávöxtun eða niðurstöður hóps upp á við, getur öfug hlutdrægni eftirlifunar haft öfug áhrif og ýtt heildarávöxtun hópsins niður. Þetta er vegna þess að bestu frammistöðumennirnir, sem hefðu lyft heildarárangri, féllu úr hópnum. Fyrirbærið á sér stað þegar frammistaða er reiknuð eingöngu út frá fyrri frammistöðu, án þess að taka tillit til mildandi aðstæðna eins og efnahagslegt sjónarmið sem ákvarðanir voru teknar á.

Í sumum tilfellum má rekja öfuga eftirlifunarhlutdrægni til slóðafíknar. Slóðaháð útskýrir áframhaldandi notkun vöru eða starfsaðferðar út frá sögulegum vali eða notkun. Notkun vöru eða starfshætti getur verið viðvarandi jafnvel þótt nýrri, skilvirkari kostir séu í boði. Ferðaháð á sér stað vegna þess að það er oft auðveldara eða hagkvæmara að halda áfram eftir þegar settri leið frekar en að búa til alveg nýja.

Hlutdrægni á eftirlifandi á sér stað oft þegar borinn er saman árangur eignasafnsstjóra. Þessi hlutdrægni ýtir ávöxtun hærra vegna þess að aðeins óvenjulegir stjórnendur eru áfram í viðskiptum og hægt er að mæla. Ekki er hægt að mæla slæma stjórnendur vegna þess að þeir eru ekki lengur til. Eftirlifandi hlutdrægni getur einnig átt við fyrirtækin í viðmiðunarvísitölu, þar sem fyrirtæki sem hafa orðið gjaldþrota eða hafa tafist falla úr vísitölunni og teljast ekki lengur með í útreikningi hennar.

Dæmi um öfuga eftirlifunarhlutdrægni í fjármálum

Dæmi um öfuga eftirlifun má sjá í Russell 2000 vísitölunni sem er undirmengi 2000 minnstu verðbréfanna úr Russell 3000. „Tapandi“ hlutabréfin haldast lítil og í vísitölu lítilla fyrirtækja á meðan sigurvegararnir yfirgefa vísitöluna þegar þeir eru orðnir of stórir og farsælir.

Þannig safnar Russell 2000 í rauninni saman tiltölulega misheppnuðum hlutabréfum sem fara ekki upp í Russell 10 00,. eða hlutmengi Russell 3000 hlutabréfanna sem táknar stærstu eitt þúsund bandarísku fyrirtækin sem eru í almennum viðskiptum miðað við markaðsvirði.

##Hápunktar

• Hlutdrægni eftir lifanda lífi, þar sem sigurvegarar eru ríkjandi og taparar eru ekki taldir með, er algengara og varhugavert fyrirbæri.

• Öfug eftirlifunarhlutdrægni lýsir tiltölulega sjaldgæfum aðstæðum þar sem lélegir eða óákjósanlegir meðlimir eru áfram á meðan þeir sem standa sig betur fara út.

• Dæmi um öfuga eftirlifun í fjármálum má sjá í Russell 2000, undirmengi 2000 minnstu verðbréfanna úr Russell 3000 sem inniheldur í meginatriðum minna farsælli hlutabréf fyrirtækja.