Viés de Sobrevivência Reverso
O que é Viés de Sobrevivência Reverso?
O viés de sobrevivência reverso descreve uma situação em que há uma tendência de os jogadores de baixo desempenho permanecerem no jogo, enquanto os de alto desempenho são inadvertidamente retirados da corrida. Isso é o oposto do viés de sobrevivência,. que ocorre quando apenas membros fortes e bem-sucedidos de um grupo sobrevivem e permanecem no grupo.
O viés de sobrevivência reverso pode ser visto quando algum processo fica preso à dependência de caminho, como o domínio do VHS sobre as fitas de vídeo Betamax; ou o domínio do teclado QWERTY, que não é o ideal para outros layouts.
Entendendo o Viés de Sobrevivência Reverso
O viés de sobrevivência reverso pode ser aplicado a uma variedade de contextos, desde o mercado imobiliário até índices de ações e até comportamentos e capacidades dos investidores.
Enquanto o viés de sobrevivência pode influenciar os retornos ou resultados de um grupo para cima, o viés de sobrevivência reverso pode ter o efeito oposto e empurrar o retorno geral do grupo para baixo. Isso se deve aos melhores desempenhos, que teriam levantado os resultados gerais, sendo retirados do grupo. O fenômeno ocorre ao calcular o desempenho com base apenas em desempenhos passados, sem levar em consideração circunstâncias atenuantes, como o ponto de vista econômico em que as decisões foram tomadas.
O viés de sobrevivência reverso pode ser atribuído, em alguns casos, à dependência de trajetória. A dependência de caminho explica o uso contínuo de um produto ou prática com base na preferência ou uso histórico. O uso de um produto ou prática pode persistir mesmo se alternativas mais novas e mais eficientes estiverem disponíveis. A dependência de caminho ocorre porque geralmente é mais fácil ou mais econômico continuar ao longo de um caminho já definido, em vez de criar um totalmente novo.
O viés de sobrevivência geralmente ocorre ao comparar o desempenho dos gerentes de portfólio. Esse viés eleva os retornos porque apenas os gerentes excepcionais permanecem no negócio e podem ser medidos. Gerentes ruins não podem ser medidos porque eles não existem mais. O viés de sobrevivência também pode pertencer às empresas em um índice de referência, pois as empresas que faliram ou ficaram para trás serão retiradas do índice e não serão mais consideradas em seu cálculo.
Exemplo de viés de sobrevivência reverso em finanças
Um exemplo de sobrevivência reversa pode ser observado no índice Russell 2000 que é um subconjunto dos menores títulos 2000 do Russell 3000. As ações "perdedoras" permanecem pequenas e no índice de pequena capitalização, enquanto as vencedoras deixam o índice quando se tornam muito grandes e bem-sucedidas.
Assim, o Russell 2000 reúne essencialmente as ações relativamente mal sucedidas que não avançam para o Russell 10 00,. ou o subconjunto das ações do Russell 3000 que representa as mil maiores empresas americanas negociadas em bolsa por capitalização de mercado.
Destaques
O viés de sobrevivência, onde os vencedores prevalecem e os perdedores não são contados, é um fenômeno mais comum e preocupante.
O viés de sobrevivência reverso descreve uma situação relativamente incomum em que os membros de baixo desempenho ou abaixo do ideal permanecem, enquanto os de melhor desempenho saem.
Um exemplo de sobrevivência reversa em finanças pode ser observado no Russell 2000, um subconjunto dos 2000 menores títulos do Russell 3000 que contém essencialmente ações de empresas menos bem-sucedidas.
