Käänteinen selviytymisharha
Mikä on käänteinen selviytymisharha?
Käänteinen selviytymisharha kuvaa tilannetta, jossa heikosti suoriutuneilla on taipumus jäädä peliin, kun taas tehokkaat jäävät vahingossa pois juoksusta. Tämä on vastakohta selviytymisharhalle,. joka tapahtuu, kun vain vahvat ja menestyvät ryhmän jäsenet selviävät ja pysyvät ryhmässä.
Käänteinen selviytymisharha voidaan nähdä, kun jokin prosessi lukittuu polkuriippuvuuteen, kuten VHS:n hallitseminen Betamax-videokasettinauhaan nähden; tai QWERTY-näppäimistön hallitseva asema, joka ei ole optimaalinen muille asetteluille.
Käänteisen selviytymisharhan ymmärtäminen
Käänteistä selviytymisharhaa voidaan soveltaa erilaisiin yhteyksiin aina asuntomarkkinoista osakeindekseihin ja jopa sijoittajien käyttäytymiseen ja kykyihin.
Kun selviytymisharha voi vinoittaa ryhmän tuottoa tai tuloksia ylöspäin, käänteisellä selviytymisharhalla voi olla päinvastainen vaikutus ja se voi painaa ryhmän kokonaistuottoa alaspäin. Tämä johtuu siitä, että parhaat esiintyjät, jotka olisivat nostaneet kokonaistuloksia, putosivat ryhmästä. Ilmiö ilmenee, kun suorituskykyä lasketaan pelkästään aikaisempien suoritusten perusteella ottamatta huomioon lieventäviä olosuhteita, kuten taloudellista näkökulmaa, jossa päätökset tehtiin.
Käänteinen selviytymisharha voidaan joissain tapauksissa johtua polun riippuvuudesta. Polkuriippuvuus selittää tuotteen tai käytännön jatkuvan käytön historiallisen mieltymyksen tai käytön perusteella. Tuotteen tai käytännön käyttö voi jatkua, vaikka uudempia, tehokkaampia vaihtoehtoja olisi saatavilla. Polkuriippuvuus johtuu siitä, että usein on helpompaa tai kustannustehokkaampaa jatkaa jo asetettua polkua pitkin kuin luoda kokonaan uusi.
Selviytymisharhaa esiintyy usein, kun salkunhoitajien suorituskykyä verrataan. Tämä harha nostaa tuottoa korkeammalle, koska vain poikkeukselliset johtajat pysyvät toiminnassa ja niitä voidaan mitata. Huonoja johtajia ei voi mitata, koska heitä ei enää ole. Selviytymisharha voi koskea myös vertailuindeksin yrityksiä, sillä konkurssiin menneet tai viivästyneet yritykset pudotetaan indeksistä eikä niitä enää oteta huomioon sen laskennassa.
Esimerkki käänteisestä selviytymisharhasta rahoituksessa
Esimerkki käänteisestä selviytymisestä voidaan havaita Russell 2000 -indeksissä , joka on Russell 3000 -indeksin 2000 pienimmän arvopaperin alajoukko . "Häviäjät" osakkeet pysyvät pieninä ja pieniyhtiöiden indeksissä, kun taas voittajat lähtevät indeksistä, kun niistä tulee liian suuria ja menestyviä.
Siten Russell 2000 kerää olennaisesti suhteellisen epäonnistuneet osakkeet, jotka eivät etene Russell 10 00 -osakkeisiin tai Russell 3000 -osakkeiden osajoukkoa, joka edustaa suurinta tuhatta julkisesti noteerattua amerikkalaista yritystä markkina-arvolla mitattuna.
Kohokohdat
Selviytymisharha, jossa voittajat voittaa ja häviäjiä ei lasketa, on yleisempi ja huolestuttava ilmiö.
Käänteinen selviytymisharha kuvaa suhteellisen harvinaista tilannetta, jossa heikosti suoriutuneita tai alioptimaalisia jäseniä jää jäljelle, kun taas paremmin suoriutuvat poistuvat.
Esimerkki käänteisestä selviytymisestä rahoitusalalla voidaan havaita Russell 2000:ssa, Russell 3000:n 2000 pienimmän arvopaperin alajoukossa, joka sisältää olennaisesti vähemmän menestyneiden yritysten osakkeita.
