Reverse Survivorship Bias
Was ist Reverse Survivorship Bias?
Reverse Survivorship Bias beschreibt eine Situation, in der Low-Performer dazu neigen, im Spiel zu bleiben, während High-Performer versehentlich aus dem Rennen genommen werden. Dies ist das Gegenteil von Survivorship Bias,. der auftritt, wenn nur starke und erfolgreiche Mitglieder einer Gruppe überleben und in der Gruppe bleiben.
Reverse Survivorship Bias kann gesehen werden, wenn ein Prozess an die Pfadabhängigkeit gebunden wird, wie z. B. die Dominanz von VHS gegenüber Betamax-Videokassetten; oder die Dominanz der QWERTZ-Tastatur, die im Vergleich zu anderen Layouts suboptimal ist.
Reverse Survivorship Bias verstehen
Reverse Survivorship Bias kann auf eine Vielzahl von Kontexten angewendet werden, die vom Wohnungsmarkt über Aktienindizes bis hin zum Verhalten und den Fähigkeiten von Anlegern reichen.
Während Survivorship Bias Renditen oder Ergebnisse einer Gruppe nach oben verzerren kann, kann Reverse Survivorship Bias den gegenteiligen Effekt haben und die Gesamtrendite der Gruppe nach unten drücken. Dies liegt daran, dass die besten Performer, die die Gesamtergebnisse verbessert hätten, aus der Gruppe gestrichen werden. Das Phänomen tritt auf, wenn die Wertentwicklung ausschließlich auf der Grundlage früherer Wertentwicklungen berechnet wird, ohne mildernde Umstände wie den wirtschaftlichen Standpunkt, zu dem Entscheidungen getroffen wurden, zu berücksichtigen.
Reverse Survivorship Bias kann in einigen Fällen auf Pfadabhängigkeit zurückgeführt werden. Die Pfadabhängigkeit erklärt die fortgesetzte Verwendung eines Produkts oder einer Praxis auf der Grundlage historischer Präferenzen oder Verwendungen. Die Verwendung eines Produkts oder einer Praxis kann auch dann bestehen bleiben, wenn neuere, effizientere Alternativen verfügbar sind. Pfadabhängigkeit tritt auf, weil es oft einfacher oder kostengünstiger ist, einen bereits festgelegten Pfad fortzusetzen, anstatt einen völlig neuen zu erstellen.
Survivorship Bias tritt häufig auf, wenn die Performance von Portfoliomanagern verglichen wird. Diese Tendenz treibt die Renditen in die Höhe, weil nur die außergewöhnlichen Manager im Geschäft bleiben und gemessen werden können. Schlechte Manager sind nicht messbar, weil es sie nicht mehr gibt. Survivorship Bias kann sich auch auf die Unternehmen in einem Referenzindex beziehen, da Unternehmen, die in Konkurs gegangen sind oder hinterherhinken, aus dem Index gestrichen werden und nicht mehr in seiner Berechnung berücksichtigt werden.
Beispiel für Reverse Survivorship Bias im Finanzwesen
Ein Beispiel für Reverse Survivorship ist der Russell 2000 Index,. der eine Teilmenge der 2000 kleinsten Wertpapiere des Russell 3000 darstellt. Die „Verlierer“-Aktien bleiben klein und im Small-Cap-Index, während die Gewinner den Index verlassen, wenn sie zu groß und erfolgreich werden.
Daher sammelt der Russell 2000 im Wesentlichen die relativ erfolglosen Aktien, die nicht in den Russell 10 00 aufsteigen,. oder die Untergruppe der Russell 3000-Aktien, die die 1000 größten börsennotierten amerikanischen Unternehmen nach Marktkapitalisierung darstellen.
Höhepunkte
Survivorship Bias, bei dem Gewinner überwiegen und Verlierer nicht gezählt werden, ist ein häufigeres und besorgniserregenderes Phänomen.
Reverse Survivorship Bias beschreibt eine relativ ungewöhnliche Situation, in der leistungsschwache oder suboptimale Mitglieder bleiben, während leistungsstärkere Mitglieder ausscheiden.
Ein Beispiel für Reverse Survivorship im Finanzbereich ist der Russell 2000, eine Untergruppe der 2000 kleinsten Wertpapiere des Russell 3000, die Aktien von wesentlich weniger erfolgreichen Unternehmen enthält.
