Áhættu elskhugi
Hvað er áhættuunnandi?
Áhættuunnandi er fjárfestir sem er tilbúinn að taka á sig aukna áhættu fyrir fjárfestingu sem hefur tiltölulega lága viðbótarávöxtun í skiptum fyrir þá áhættu.
##Að skilja áhættuunnendur
Áhættuunnendur munu leita að afar áhættusömum fjárfestingum sem eru líklegri til að dreifa ávöxtun með umfram kurtosis. Umfram kurtosis í ávöxtunardreifingu þýðir að oft er tilvik um miklar staðalfrávik niðurstöður með fjárfestingarávöxtun. Einfaldlega sagt, þá velja áhættuelskendur oft fjárfestingar sem eru viðkvæmar fyrir mjög lágri eða mjög mikilli ávöxtun.
Áhættuunnandi er algjör andstæða við algengustu tegund almennra fjárfesta hugarfars - áhættufælni. Áhættufælnir fjárfestar hafa tilhneigingu til að taka á sig aukna áhættu aðeins ef möguleiki á hærri ávöxtun á tilefni til þeirra, og stundum ekki einu sinni þá. Áhættuelskandi fjárfestir þarf ekki að sjá mynstur af mikilli ávöxtun sem bætir upp aukaáhættuna til að taka á sig áhættusama fjárfestingu. Þessi nálgun getur bætt heildarávöxtun eignasafns, sérstaklega ef áhættuunnandinn hefur reynslu í að sía fyrirtæki eftir grundvallarmerkjum eða tæknilegum merkjum. Hins vegar eru líkurnar á árangri til lengri tíma litið náttúrlega minni en aðrar aðferðir vegna aukinnar óvissu sem stafar af umframáhættu.
Það er alltaf áhætta/arðsemi í fjárfestingum. Lægri ávöxtun tengist áhættuminni fjárfestingum eins og innstæðubréfum eða peningamarkaðssjóðum. Hærri möguleg ávöxtun tengist fjárfestingum með meiri áhættu, þar með talið afleiður og einstök hlutabréf. Þetta er einfaldlega vegna þess að markaðurinn þarf að bæta fjárfestinum fyrir að taka á sig aukna áhættu.
Hins vegar eru þær bætur ekki alltaf sanngjarnar samkvæmt tilteknum verðmatsaðferðum. Það er að lokum ákall fjárfesta um hvort skekkjan í átt að niðuráhættu sé þess virði hugsanlegrar ávöxtunar. Verðmatslíkön flagga einfaldlega þessari skekkju sem vandamál.
Með því að taka flugmiða á sumar af þessum minna aðlaðandi fjárfestingum gegna áhættuelskendur mikilvægu hlutverki á markaðnum. Vegna þess að meirihluti fjárfesta hefur tilhneigingu til að vera íhaldssamur verður að vera til leið til að raka áhættuna af fjárfestingu til að meirihluti fjárfestinganna passi í þetta mót. Þetta er oft gert með samruna og afleiðum, þar sem áhættan fer á milli aðila á þann hátt sem flestir fjárfestar munu aldrei þurfa að skilja.
Ákjósanlegast er hins vegar að markaðsaðilar sem tyggja upp hluta af umfram markaðsáhættu séu vel fjármagnaðar einingar sem nota aðeins lítinn hluta af eignasafni sínu til áhættuskekktra fjárfestinga. Þegar heilt eignasafn, eða jafnvel bara umtalsverður hluti, er tileinkað áhættuskekktum fjárfestingum, þá þarf ekki annað en tímabil óheppni eða lélegrar tímasetningar til að þurrka út eignasafnið og missa annan markaðsaðila sem hjálpar til við að draga úr áhættu fyrir alla aðra .
Að takast á við áhættuunnendur á faglegan hátt
Áhættuunnendur hafa tilhneigingu til að hika við margar íhaldssamar eignastýringaraðferðir. Þetta er þeirra val þegar þeir eru að stjórna eigin fjárfestingum. Ef áhættuunnandi notar fjármálaráðgjafa getur það hins vegar verið mjög krefjandi fyrir ráðgjafann að takast á við. Sumir ráðgjafar verja miklum tíma í að takast á við vitræna eða tilfinningalega hlutdrægni áður en þeir taka þátt í eignasafni viðskiptavinarins.
Áhættuást er ekki eitthvað sem þarf að lækna eða útrýma heldur frekar miðað við hluta af tiltæku fjármagni til að forðast að fara allt í. Þetta er auðvitað þaðan sem hugmyndin um áhættufjármagn kemur frá. Fjármálaráðgjafar munu hafa frekari vinnu við að finna verðmatsaðferð til að úthluta því áhættufjármagni á þann hátt sem fullnægir hærra áhættuþoli viðskiptavinarins á sama tíma og hann er innan viðunandi marka áhættu-ávinnings.
##Hápunktar
Áhættuáhugamenn sækjast eftir fjárfestingum með mjög háum mögulegum útborgunum jafnvel þótt tapmöguleikinn sé tiltölulega meiri.
Þær tegundir fjárfestinga sem áhættuunnandi er tilbúinn að íhuga eru þær sömu og algengar verðmatsaðferðir sía út.
Áhættuunnendur gegna mikilvægu markaðshlutverki með því að hjálpa til við að draga úr áhættu á markaðnum fyrir íhaldssamari fjárfesta.
