Amante del rischio
Che cos'è un amante del rischio?
Un amante del rischio è un investitore disposto ad assumersi un rischio aggiuntivo per un investimento che ha un rendimento aggiuntivo previsto relativamente basso in cambio di tale rischio.
Capire gli amanti del rischio
Gli amanti del rischio cercheranno investimenti estremamente rischiosi che sono inclini a una distribuzione del rendimento con curtosi eccessiva. L'eccesso di curtosi in una distribuzione del rendimento significa che c'è un caso frequente di risultati di deviazioni standard elevate con i rendimenti dell'investimento. In poche parole, gli amanti del rischio spesso scelgono investimenti che tendono a rendimenti molto bassi o molto alti.
Un amante del rischio è in netto contrasto con il tipo più comune di mentalità dell'investitore al dettaglio: l'avversione al rischio. Gli investitori avversi al rischio tendono ad assumersi maggiori rischi solo se sono garantiti dal potenziale di rendimenti più elevati, e talvolta nemmeno in quel caso. Un investitore amante del rischio non ha bisogno di vedere un modello di alti rendimenti che compensi il rischio aggiuntivo di assumere un investimento rischioso. Questo approccio può migliorare i rendimenti complessivi del portafoglio, in particolare se l'amante del rischio ha esperienza nel filtrare le società per segni fondamentali o segnali tecnici. Tuttavia, la probabilità di successo a lungo termine è naturalmente inferiore rispetto ad altre tecniche a causa della maggiore incertezza introdotta dai rischi in eccesso.
C'è sempre un compromesso rischio/rendimento nell'investire. Rendimenti inferiori sono associati a investimenti a basso rischio come certificati di deposito o fondi del mercato monetario. Rendimenti potenziali più elevati sono associati a investimenti a rischio più elevato, inclusi derivati e singoli titoli. Questo è semplicemente perché il mercato deve compensare l'investitore per l'assunzione di ulteriori rischi.
Tuttavia, tale compenso non è sempre equo secondo particolari tecniche di valutazione. In definitiva, l'investitore chiede se l'inclinazione verso il rischio al ribasso valga i potenziali rendimenti al rialzo. I modelli di valutazione segnalano semplicemente questa distorsione come un problema.
Accettando volantini su alcuni di questi investimenti meno attraenti, gli amanti del rischio svolgono un ruolo importante nel mercato. Poiché la maggior parte degli investitori tende ad essere conservatrice, deve esserci un modo per ridurre il rischio di un investimento per adattare la maggior parte degli investimenti a questo modello. Questo viene spesso fatto attraverso pooling e derivati, con il rischio che viene trasferito tra le parti in un modo che la maggior parte degli investitori non avrà mai bisogno di capire.
Idealmente, tuttavia, i partecipanti al mercato che masticano parte del rischio di mercato in eccesso sono entità ben capitalizzate che utilizzano solo una piccola parte del loro portafoglio per investimenti a rischio. Quando un intero portafoglio, o anche solo una parte significativa, è dedicato a investimenti distorti dal rischio, tutto ciò che serve è un periodo di sfortuna o di tempismo sfavorevole per spazzare via quel portafoglio e perdere un altro partecipante al mercato che aiuta a ridurre i rischi per tutti gli altri .
Trattare professionalmente con gli amanti del rischio
Gli amanti del rischio tendono a rifiutarsi di fronte a molte delle tecniche di gestione conservativa del portafoglio. Questa è la loro scelta quando gestiscono i propri investimenti. Se un amante del rischio utilizza un consulente finanziario, tuttavia, può essere molto difficile da affrontare per il consulente. Alcuni consulenti dedicano molto tempo ad affrontare i pregiudizi cognitivi o emotivi prima di impegnarsi con il portafoglio del cliente.
L'amore per il rischio non è qualcosa da curare o eliminare, ma piuttosto mirato a una parte del capitale disponibile per evitare di andare all in. Da qui, ovviamente, viene l'idea di capitale di rischio. I consulenti finanziari dovranno lavorare ulteriormente per trovare un metodo di valutazione per allocare quel capitale di rischio in modo da soddisfare la maggiore tolleranza al rischio del cliente, pur rimanendo entro limiti accettabili di un compromesso rischio-rendimento.
Mette in risalto
Gli amanti del rischio gravitano verso investimenti con pagamenti potenziali estremamente elevati anche se il potenziale di perdita è relativamente maggiore.
I tipi di investimento che un amante del rischio è disposto a considerare sono gli stessi che i metodi di valutazione comuni filtrano.
Gli amanti del rischio svolgono un'importante funzione di mercato aiutando a ridurre il rischio del mercato per gli investitori più prudenti.
