Risiko elsker

Hva er en risikoelsker?

En risikoelsker er en investor som er villig til å ta på seg ytterligere risiko for en investering som har en relativt lav forventet tilleggsavkastning i bytte for den risikoen.

Forstå risikoelskere

Risikoelskere vil oppsøke ekstremt risikable investeringer som er utsatt for en avkastningsfordeling med overflødig kurtose. Overflødig kurtose i en avkastningsfordeling betyr at det er et hyppig tilfelle av høye standardavviksutfall med investeringsavkastningen. Enkelt sagt velger risikoelskere ofte investeringer som er utsatt for svært lav eller svært høy avkastning.

En risikoelsker er en sterk kontrast til den vanligste typen detaljinvestormentalitet – risikoaversjon. Risikovillige investorer har en tendens til å ta på seg økt risiko bare hvis de er berettiget av potensialet for høyere avkastning, og noen ganger ikke engang da. En risikoelskende investor trenger ikke å se et mønster med høy avkastning som kompenserer for den ekstra risikoen for å ta på seg en risikabel investering. Denne tilnærmingen kan forbedre den samlede porteføljeavkastningen, spesielt hvis risikoelskeren har erfaring med å filtrere selskaper for grunnleggende tegn eller tekniske signaler. Sannsynligheten for suksess på lang sikt er imidlertid naturlig lavere enn andre teknikker på grunn av den økte usikkerheten introdusert av overrisikoen.

Det er alltid en risiko/avkastning-avveining ved å investere. Lavere avkastning er assosiert med investeringer med lavere risiko som innskuddsbevis eller pengemarkedsfond. Høyere potensiell avkastning er forbundet med investeringer med høyere risiko, inkludert derivater og individuelle aksjer. Dette er ganske enkelt fordi markedet må kompensere investoren for å ta på seg ytterligere risiko.

Denne kompensasjonen er imidlertid ikke alltid rettferdig i henhold til bestemte verdsettelsesteknikker. Det er til syvende og sist investorens oppfordring om skjevheten mot nedsiderisiko er verdt den potensielle oppsideavkastningen. Verdsettelsesmodeller flagger ganske enkelt denne skjevheten som et problem.

Ved å ta løpesedler på noen av disse mindre attraktive investeringene, spiller risikoelskere en viktig rolle i markedet. Fordi flertallet av investorer har en tendens til å være konservative, må det være en måte å barbere risikoen av en investering for å få flertallet av investeringene til å passe denne formen. Dette gjøres ofte gjennom pooling og derivater, hvor risikoen overføres mellom partene på en måte som de fleste investorer aldri trenger å forstå.

Ideelt sett er imidlertid markedsaktørene som tygger opp noe av den overskytende markedsrisikoen velkapitaliserte enheter som bare bruker en liten del av porteføljen sin til risikoskjeve investeringer. Når en hel portefølje, eller til og med bare en betydelig del, er dedikert til risikoskjeve investeringer, er alt som skal til en periode med uflaks eller dårlig timing for å utslette den porteføljen og miste en annen markedsdeltaker som hjelper til med å redusere risikoen for alle andre. .

Håndtere risikoelskere profesjonelt

Risikoelskere har en tendens til å avvise mange av de konservative porteføljestyringsteknikkene. Dette er deres valg når de forvalter sine egne investeringer. Hvis en risikoelsker bruker en finansiell rådgiver, kan det imidlertid være svært utfordrende for rådgiveren å forholde seg til. Noen rådgivere bruker betydelig tid på å håndtere kognitiv eller emosjonell skjevhet før de engasjerer seg i klientens portefølje.

Å elske er ikke noe som skal kureres eller elimineres, men snarere rettet mot en del av tilgjengelig kapital for å unngå å gå all in. Det er selvfølgelig her ideen om risikokapital kommer fra. Finansielle rådgivere vil ha ekstra arbeid å gjøre for å finne en verdsettelsesmetode for å allokere den risikokapitalen på en måte som tilfredsstiller kundens høyere risikotoleranse samtidig som de holder seg innenfor akseptable grenser for en risiko-belønning-avveining.

Høydepunkter

• Risikoelskere graviterer mot investeringer med ekstremt høye potensielle utbetalinger selv om tapspotensialet er relativt større.

– Investeringstypene en risikoelsker er villig til å vurdere er de samme som vanlige verdsettelsesmetoder filtrerer bort.

• Risikoelskere spiller en viktig markedsfunksjon ved å hjelpe til med å redusere risikoen for markedet for mer konservative investorer.