Amante do risco
O que é um amante do risco?
Um amante do risco é um investidor que está disposto a assumir um risco adicional por um investimento que tem um retorno adicional esperado relativamente baixo em troca desse risco.
Entendendo os Amantes do Risco
Os amantes do risco irão procurar investimentos extremamente arriscados que são propensos a uma distribuição de retorno com excesso de curtose. Excesso de curtose em uma distribuição de retorno significa que há uma ocorrência frequente de resultados de alto desvio padrão com os retornos do investimento. Simplificando, os amantes do risco geralmente escolhem investimentos propensos a retornos muito baixos ou muito altos.
Um amante do risco é um forte contraste com o tipo mais comum de mentalidade do investidor de varejo – aversão ao risco. Investidores avessos ao risco tendem a assumir riscos maiores apenas se forem garantidos pelo potencial de retornos mais altos e, às vezes, nem mesmo assim. Um investidor amante do risco não precisa ver um padrão de altos retornos que compense o risco extra de assumir um investimento arriscado. Essa abordagem pode melhorar os retornos gerais do portfólio, principalmente se o amante do risco tiver experiência em filtrar empresas por sinais fundamentais ou sinais técnicos. No entanto, a probabilidade de sucesso a longo prazo é naturalmente menor do que outras técnicas devido ao aumento da incerteza introduzida pelo excesso de riscos.
Há sempre uma troca risco/retorno no investimento. Retornos mais baixos estão associados a investimentos de menor risco, como certificados de depósito ou fundos do mercado monetário. Retornos potenciais mais altos estão associados a investimentos de maior risco, incluindo derivativos e ações individuais. Isso ocorre simplesmente porque o mercado precisa compensar o investidor por assumir riscos adicionais.
No entanto, essa compensação nem sempre é justa de acordo com técnicas de avaliação específicas. Em última análise, cabe ao investidor decidir se a inclinação para o risco de baixa vale os potenciais retornos de alta. Os modelos de avaliação simplesmente sinalizam essa distorção como um problema.
Ao aceitar panfletos em alguns desses investimentos menos atraentes, os amantes do risco desempenham um papel importante no mercado. Como a maioria dos investidores tende a ser conservadora, deve haver uma maneira de reduzir o risco de um investimento para fazer com que a maioria dos investimentos se encaixe nesse molde. Isso geralmente é feito por meio de pooling e derivativos, com o risco sendo passado entre as partes de uma maneira que a maioria dos investidores nunca precisará entender.
Idealmente, no entanto, os participantes do mercado que consomem parte do excesso de risco de mercado são entidades bem capitalizadas que usam apenas uma pequena parte de seu portfólio para investimentos com viés de risco. Quando um portfólio inteiro, ou mesmo apenas uma parte significativa, é dedicado a investimentos de risco distorcido, basta um período de azar ou de má hora para acabar com esse portfólio e perder outro participante do mercado ajudando a reduzir o risco das coisas para todos os outros .
Lidando com os amantes do risco profissionalmente
Os amantes do risco tendem a recusar muitas das técnicas conservadoras de gerenciamento de portfólio. Esta é a sua escolha quando eles estão gerenciando seus próprios investimentos. Se um amante do risco estiver usando um consultor financeiro, no entanto, pode ser muito desafiador para o consultor lidar. Alguns consultores dedicam um tempo significativo para lidar com o viés cognitivo ou emocional antes de se envolver com o portfólio do cliente.
O amor ao risco não é algo a ser curado ou eliminado, mas sim direcionado a uma parte do capital disponível para evitar entrar com tudo. É daí, é claro, que vem a ideia de capital de risco. Os consultores financeiros terão trabalho adicional para encontrar um método de avaliação para alocar esse capital de risco de uma forma que sacie a maior tolerância ao risco do cliente, mantendo-se dentro dos limites aceitáveis de uma troca risco-recompensa.
Destaques
Os amantes do risco gravitam em torno de investimentos com pagamentos em potencial extremamente altos, mesmo que o potencial de perda seja comparativamente maior.
Os tipos de investimento que um amante do risco está disposto a considerar são os mesmos que os métodos comuns de avaliação filtram.
Os amantes do risco desempenham uma importante função de mercado, ajudando a reduzir o risco do mercado para investidores mais conservadores.
