Miłośnik ryzyka
Kim jest miłośnik ryzyka?
Miłośnik ryzyka to inwestor, który jest gotów podjąć dodatkowe ryzyko dla inwestycji, która ma stosunkowo niski dodatkowy oczekiwany zwrot w zamian za to ryzyko.
Zrozumienie miłośników ryzyka
Miłośnicy ryzyka będą szukać niezwykle ryzykownych inwestycji, które są podatne na dystrybucję zysków z nadmierną kurtozą. Nadmierna kurtoza w rozkładzie zwrotu oznacza, że w przypadku zwrotów z inwestycji często występuje wysokie odchylenie standardowe. Mówiąc najprościej, miłośnicy ryzyka często wybierają inwestycje, które są podatne na bardzo niskie lub bardzo wysokie zwroty.
Miłośnik ryzyka jest wyraźnym przeciwieństwem najpopularniejszej mentalności inwestorów detalicznych – niechęci do ryzyka. Inwestorzy niechętni do podejmowania ryzyka mają tendencję do podejmowania zwiększonego ryzyka tylko wtedy, gdy są uzasadnione możliwością uzyskania wyższych zwrotów, a czasami nawet nie. Inwestor kochający ryzyko nie musi widzieć wzorca wysokich zwrotów, które rekompensują dodatkowe ryzyko, aby podjąć ryzykowną inwestycję. Takie podejście może poprawić ogólne zwroty z portfela, szczególnie jeśli miłośnik ryzyka ma doświadczenie w filtrowaniu spółek pod kątem znaków fundamentalnych lub sygnałów technicznych. Jednak prawdopodobieństwo sukcesu w długim okresie jest naturalnie niższe niż w przypadku innych technik ze względu na zwiększoną niepewność wprowadzoną przez nadmierne ryzyko.
inwestowaniu zawsze istnieje kompromis ryzyko/zwrot . Niższe zwroty wiążą się z inwestycjami o niższym ryzyku, takimi jak certyfikaty depozytowe lub fundusze rynku pieniężnego. Wyższe potencjalne zwroty są związane z inwestycjami o wyższym ryzyku, w tym z instrumentami pochodnymi i pojedynczymi akcjami. Dzieje się tak po prostu dlatego, że rynek musi zrekompensować inwestorowi podjęcie dodatkowego ryzyka.
Jednak wynagrodzenie to nie zawsze jest sprawiedliwe zgodnie z określonymi technikami wyceny. Ostatecznym pytaniem inwestora jest, czy pochylenie w kierunku ryzyka spadkowego jest warte potencjalnych zwrotów w górę. Modele wyceny po prostu zaznaczają to przekrzywienie jako problem.
Zabierając ulotki na niektóre z tych mniej atrakcyjnych inwestycji, miłośnicy ryzyka odgrywają ważną rolę na rynku. Ponieważ większość inwestorów jest konserwatywna, musi istnieć sposób na zmniejszenie ryzyka inwestycji, aby większość inwestycji pasowała do tej formy. Często odbywa się to za pomocą poolingu i instrumentów pochodnych, przy czym ryzyko jest przenoszone między stronami w sposób, którego większość inwestorów nigdy nie będzie musiała zrozumieć.
Jednak idealnie byłoby, gdyby uczestnicy rynku przeżuwający część nadmiernego ryzyka rynkowego były dobrze skapitalizowanymi podmiotami, wykorzystującymi tylko niewielką część swojego portfela do inwestycji o skośnym ryzyku. Kiedy cały portfel, a nawet jego znaczna część, jest przeznaczona na inwestycje obarczone ryzykiem, wystarczy okres pecha lub nieodpowiedni moment, aby zlikwidować ten portfel i stracić innego uczestnika rynku, który pomaga zmniejszyć ryzyko dla wszystkich innych .
Profesjonalne radzenie sobie z miłośnikami ryzyka
Miłośnicy ryzyka mają tendencję do sprzeciwiania się wielu konserwatywnym technikom zarządzania portfelem. To jest ich wybór, gdy zarządzają własnymi inwestycjami. Jeśli jednak miłośnik ryzyka korzysta z doradcy finansowego, poradzenie sobie z nim może być bardzo trudne. Niektórzy doradcy poświęcają dużo czasu na radzenie sobie z uprzedzeniami poznawczymi lub emocjonalnymi przed zaangażowaniem się w portfolio klienta.
Kochanie ryzyka nie jest czymś, co można wyleczyć lub wyeliminować, ale jest raczej ukierunkowane na część dostępnego kapitału, aby uniknąć wchodzenia na całość. Stąd oczywiście pochodzi idea kapitału ryzyka. Doradcy finansowi będą mieli dodatkową pracę do wykonania w znalezieniu metody wyceny dla alokacji kapitału ryzyka w sposób, który zaspokoi wyższą tolerancję ryzyka klienta, pozostając w akceptowalnych granicach kompromisu ryzyko-nagroda.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Miłośnicy ryzyka skłaniają się ku inwestycjom z wyjątkowo wysokimi potencjalnymi wypłatami, nawet jeśli potencjalna strata jest porównywalnie większa.
Rodzaje inwestycji, które miłośnik ryzyka jest skłonny rozważyć, to te same, które odfiltrowują zwykłe metody wyceny.
Miłośnicy ryzyka pełnią ważną funkcję rynkową, pomagając zmniejszyć ryzyko bardziej konserwatywnym inwestorom.
