Risiko elsker
Hvad er en risikoelsker?
En risikoelsker er en investor, der er villig til at påtage sig yderligere risiko for en investering, der har et relativt lavt forventet yderligere afkast til gengæld for den risiko.
##Forstå risikoelskere
Risikoelskere vil opsøge ekstremt risikable investeringer, der er tilbøjelige til en afkastfordeling med overskydende kurtosis. Overskydende kurtosis i en afkastfordeling betyder, at der er et hyppigt tilfælde af høje standardafvigelsesresultater med investeringsafkastet. Kort sagt vælger risikoelskere ofte investeringer, der er tilbøjelige til meget lave eller meget høje afkast.
En risikoelsker er en skarp kontrast til den mest almindelige form for detailinvestormentalitet - risikoaversion. Risikovillige investorer har en tendens til kun at påtage sig øgede risici, hvis de er berettiget af potentialet for højere afkast, og nogle gange ikke engang da. En risiko-elskende investor behøver ikke at se et mønster af høje afkast, som kompenserer for den ekstra risiko at tage på en risikabel investering. Denne tilgang kan forbedre det samlede porteføljeafkast, især hvis risikoelskeren har erfaring med at filtrere virksomheder for fundamentale tegn eller tekniske signaler. Men sandsynligheden for succes på lang sigt er naturligvis lavere end andre teknikker på grund af den øgede usikkerhed, som overrisiciene medfører.
Der er altid en risiko/afkast-afvejning ved at investere. Lavere afkast er forbundet med investeringer med lavere risiko som indskudsbeviser eller pengemarkedsfonde. Højere potentielle afkast er forbundet med investeringer med højere risiko, herunder derivater og individuelle aktier. Dette skyldes ganske enkelt, at markedet skal kompensere investoren for at påtage sig yderligere risiko.
Denne kompensation er dog ikke altid rimelig i henhold til bestemte værdiansættelsesteknikker. Det er i sidste ende investorens opfordring til, om skævheden mod nedadgående risiko er de potentielle opadrettede afkast værd. Værdiansættelsesmodeller markerer simpelthen denne skævhed som et problem.
Ved at tage løbesedler på nogle af disse mindre attraktive investeringer spiller risikoelskere en vigtig rolle på markedet. Fordi flertallet af investorer har tendens til at være konservative, skal der være en måde at barbere risikoen af en investering for at få størstedelen af investeringerne til at passe til denne form. Dette gøres ofte gennem pooling og derivater, hvor risikoen overføres mellem parterne på en måde, som de fleste investorer aldrig behøver at forstå.
Ideelt set er de markedsdeltagere, der tygger noget af den overskydende markedsrisiko dog, velkapitaliserede enheder, der kun bruger en lille del af deres portefølje til risikoskæve investeringer. Når en hel portefølje, eller endda kun en betydelig del, er dedikeret til risikoskæve investeringer, så skal der kun til en periode med uheld eller dårlig timing for at udslette den portefølje og miste en anden markedsdeltager, der hjælper med at fjerne risikoen for alle andre .
Beskæftiger sig professionelt med risikoelskere
Risikoelskere har en tendens til at vægre sig ved mange af de konservative porteføljestyringsteknikker. Dette er deres valg, når de forvalter deres egne investeringer. Hvis en risikoelsker bruger en finansiel rådgiver, kan det dog være meget udfordrende for rådgiveren at forholde sig til. Nogle rådgivere bruger betydelig tid på at håndtere kognitiv eller følelsesmæssig skævhed, før de engagerer sig i klientens portefølje.
Risikokærlighed er ikke noget, der skal helbredes eller elimineres, men snarere målrettet mod en del af tilgængelig kapital for at undgå at gå all in. Det er selvfølgelig her tanken om risikovillig kapital kommer fra. Finansielle rådgivere vil have yderligere arbejde at gøre for at finde en værdiansættelsesmetode til at allokere denne risikokapital på en måde, der tilfredsstiller kundens højere risikotolerance, mens de holder sig inden for acceptable grænser for en risiko-belønning-afvejning.
##Højdepunkter
Risikoelskere drager mod investeringer med ekstremt høje potentielle udbetalinger, selvom potentialet for tab er forholdsvis større.
De typer investeringer, som en risikoelsker er villig til at overveje, er de samme, som almindelige værdiansættelsesmetoder filtrerer fra.
Risikoelskere spiller en vigtig markedsfunktion ved at hjælpe med at mindske risikoen for markedet for mere konservative investorer.
