Bráðabirgðalýsing
Hvað er bráðabirgðalýsing?
Bráðabirgðalýsing er fyrstu drög að skráningaryfirlýsingu sem fyrirtæki skráir áður en haldið er áfram með frumútboð (IPO) á verðbréfum sínum. Skjalinu, sem lagt er inn hjá Securities and Exchange Commission (SEC), er ætlað að veita væntanlegum hluthöfum viðeigandi upplýsingar um viðskipti fyrirtækisins, stjórnendur, stefnumótandi frumkvæði, reikningsskil og eignarhald. Í bráðabirgðalýsingu er óskað eftir áhuga á nýju útgáfunni.
Hvernig bráðabirgðalýsing virkar
SEC krefst þess að fyrirtæki prenti bráðabirgðalýsingu sína með rauðu bleki vinstra megin á kápunni. Fyrir vikið hefur skjalið fengið viðurnefnið „ rauða síldin “. Í bráðabirgðalýsingu er feitletraður fyrirvari á forsíðunni sem segir að skráningin hafi ekki enn tekið gildi. Upplýsingarnar sem lýsingin inniheldur eru því ófullnægjandi og geta breyst. Þar til skráningin tekur gildi má ekki selja verðbréfin og útgefandi getur ekki tekið neinum kauptilboðum.
Í bráðabirgðalýsingu eru upplýsingar um félagið og fyrirhugaða ráðstöfun ágóða af útboðinu. Fyrirtækið veitir upplýsingar um vörur og þjónustu sem það býður upp á, markaðsmöguleika fyrir þessi tilboð, reikningsskil þess og upplýsingar um stjórnendur fyrirtækisins og helstu hluthafa. Í lýsingunni er einnig að finna lögfræðiálit og upplýsingar um áhættu útgáfunnar.
Þegar skráningaryfirlýsingin tekur gildi dreifir félagið endanlegri útboðslýsingu sem inniheldur IPO verðbil og útgáfustærð. Áhugatilkynningar breytast síðan í pantanir fyrir útgáfuna að vali kaupanda. Lágmarkstími milli skráningaryfirlits og gildistöku hennar er 20 dagar.
Vegasýning getur verið mikilvægur fylgifiskur bráðabirgðalýsingar og þjónað sem fræðsluefni fyrir þá sem kannski ekki þekkja til fyrirtækisins.
Sérstök atriði
Bráðabirgðalýsingin kemur samhliða IPO roadshow útgefanda. Í vegasýningu ferðast æðstu stjórnendur félagsins og sölutryggingar um landið til að kynna fyrir greiningaraðilum og sjóðsstjórum til að skapa spennu fyrir verðbréf félagsins. Vegasýningar eru mikilvægar fyrir velgengni frumframboða.
Vegasýning getur verið takmörkuð við eitt land eða getur falið í sér millilandastopp, allt eftir tegund, stærð og efla í kringum fyrirtækið. Árið 2012, til dæmis, hóf Facebook roadshow sína í New York borg og stoppaði í Boston, Chicago, Denver og átta öðrum borgum. Þetta eru tiltölulega staðlaðar stopp fyrir vegasýningar innan Bandaríkjanna. Söluaðilar standa oft fyrir vegasýningum og nýta sérfræðiþekkingu sína í fjármálum og samningagerð.
Facebook hóf kynningu á roadshow með myndbandi sem var að mörgu leyti frábrugðið öðrum kynningum fyrirtækja. Öfugt við hefðbundna powerpoint kynningu hafði myndband Facebook hærra framleiðslugildi og innihélt hljóðrás. Það útskýrði viðskipti Facebook, verkefni og ritgerð um félagslega tengingu og tæknibreytingar fyrir einhvern án bakgrunns í greininni.
Eftir smá afturhvarf frá fjárfestum um að myndbandið tók of mikinn tíma í kynningunni, sleppti Facebook því frá seinni hluta vegasýningarinnar og lét æðstu stjórnendur tala. Ásamt bráðabirgðalýsingu hjálpuðu þessar upplýsingar fjárfestum Facebook að taka lokaákvarðanir sínar.
Hápunktar
Bráðabirgðalýsingu fylgir oft vegsýning, þar sem fyrirtæki reynir að vekja áhuga á útboði sínu.
Bráðabirgðalýsing – einnig þekkt sem rauðsíld – veitir mögulegum fjárfestum mikilvægar upplýsingar um fyrirtæki eða vöru áður en upphaflegt útboð á umræddu fyrirtæki eða vöru hefst.
Bráðabirgðalýsing er gefin út áður en opinbert tilboð öðlast gildi.
Upplýsingarnar í bráðabirgðalýsingu geta falið í sér áætlun fyrirtækis, fyrirhugaða notkun fjármuna, reikningsskil og upplýsingar um stjórnun.
Bráðabirgðalýsingin er á undan endanlegri lýsingu sem býður upp á verðbil og útgáfustærð fyrir IPO.
