Valkostur um viðskipti með meðalverð (TAPO)
Hvað er kaupmáttur meðalverðsvalkostur (TAPO)?
Kaupréttur á meðalverði (TAPO) er valréttarsamningur þar sem hagnaður eða tap fjárfestis byggist á mismun á verkfallsverði og meðalverði, en ekki eingöngu á verði undirliggjandi eignar við fyrningu.
Fyrst boðið árið 1987 af Banker's Trust í Tókýó, TAPO eru einnig þekkt sem asískir valkostir. Á meðan fyrstu TAPO voru fyrir olíu, er tækið nú aðallega viðskipti með málma.
Hvernig viðskipti með meðalverðsvalkosti (TAPO) virkar
Meðalverðsvalkostur sem verslað er með er lausasöluvara (OTC). Afborgun þess byggir á meðalverði undirliggjandi eignar yfir tiltekinn tímaramma. Ákvörðun meðalverðs er við samningsgerð. Sem dæmi má nefna að uppgjörsvirði stafar af mismun á verkfallsverði og meðalverði undirliggjandi eignar á þeim dögum sem valdir eru á gildistíma valréttarsamningsins.
Í samanburði við staðlaða valréttarsamninga, hafa TAPOs lægra iðgjald vegna oft stutts líftíma. Iðgjaldið er einnig minna en kauphallarsamningar vegna þess hvernig þessir tilteknu samningar fá gildi sitt. Í stað þess að samningur hafi daglegt verð færðu meðalverð yfir tiltekið magn daga. Asískir valkostir hafa meiri áhættu, sem endurspeglast í lægri iðgjöldum þeirra.
Hver notar valmöguleika fyrir meðalverð í viðskiptum?
TAPOs gera kaupmönnum kleift að stjórna óstöðugleikaáhættu og bjóða upp á hagkvæman valkost við staðlaða skráða valkosti. Þetta eru valréttarsamningar með verði sem ákvarðast af verði undirliggjandi eignar á tímabili öfugt við verðmæti sem ákvarðast á gjalddaga. TAPOs kosta minna en venjulegir valkostir og vernda fjárfesta gegn óstöðugleikaáhættu á markaði. Með amerískri aftöku geta handhafar æft hvenær sem er á gildistíma samningsins á tilgreindum dagsetningum. Asískir valkostir falla undir flokk framandi valkosta og notkun þeirra nýtur hylli hjá vörubirgjum.
Algeng notkun asískra valkosta eru:
Fyrirtæki sem hefur áhyggjur af meðalgengi yfir langan tíma
Þegar verð á tilteknum tímapunkti gæti verið viðkvæmt fyrir meðferð
Ef markaður fyrir undirliggjandi eign verður mjög sveiflukenndur
Ef verðlagning verður ómarkviss vegna lítil viðskipti með litla lausafjármarkaði
Viðskiptaskipti fyrir TAPO
Ein kauphöll þar sem almennt er verslað með TAPO er London Metal Exchange (LME), athyglisverður markaður fyrir framtíðarsamninga í járnlausum málmum eins og áli, kopar, blýi og sinki. Þessir kaup- og söluréttir eru í samningslengd á bilinu einn til 27 almanaksmánuðir og mánaðarlegt meðaluppgjörsverð ræður uppgjörsverði þeirra. TAPO, kaupréttir og framtíðarsamningar eru allir notaðir sem áhættuvarnartæki.
Hápunktar
Í samanburði við staðlaða valréttarsamninga, hafa TAPOs lægra iðgjald vegna oft stutts líftíma. Iðgjaldið er einnig minna en kauphallarsamningar vegna þess hvernig þessir tilteknu samningar fá gildi sitt.
Í TAPO (Traded Average Price Option) er hagnaður eða tap munurinn á verkfalli og meðalverði eignarinnar á kjörtímabilinu.
TAPOs gera kaupmönnum kleift að stjórna óstöðugleikaáhættu og bjóða upp á hagkvæman valkost við staðlaða skráða valkosti.
