Gehandelte Durchschnittspreisoption (TAPO)

Was ist eine gehandelte Durchschnittspreisoption (TAPO)?

Eine gehandelte Durchschnittspreisoption (TAPO) ist ein Optionskontrakt, bei dem der Gewinn oder Verlust des Anlegers auf der Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Durchschnittspreis basiert und nicht nur auf dem Preis des Basiswerts bei Verfall.

TAPOs wurden erstmals 1987 vom Banker's Trust in Tokio angeboten und sind auch als asiatische Optionen bekannt. Während die ersten TAPOs für Öl waren, handelt das Instrument heute hauptsächlich mit Metallen.

Wie eine Traded Average Price Option (TAPO) funktioniert

Eine gehandelte Durchschnittspreisoption ist ein außerbörslich gehandeltes (OTC) Produkt. Seine Auszahlung basiert auf dem Durchschnittspreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts über einen bestimmten Zeitraum. Die Ermittlung des Durchschnittspreises erfolgt bei Vertragsabschluss. Abrechnungswerte ergeben sich beispielsweise aus der Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Durchschnittspreis des Basiswerts an ausgewählten Daten während der Laufzeit des Optionskontrakts.

Im Vergleich zu Standard - Optionskontrakten haben TAPOs aufgrund ihrer häufig kurzen Lebensdauer eine niedrigere Prämie. Die Prämie ist auch geringer als bei börsengehandelten Kontrakten aufgrund der Art und Weise, wie diese spezifischen Kontrakte ihren Wert ableiten. Anstelle eines Vertrags mit einem Tagespreis erhalten Sie einen Durchschnittspreis über eine bestimmte Anzahl von Tagen. Asiatische Optionen haben ein höheres Risiko, was sich in ihren niedrigeren Prämien widerspiegelt.

Wer verwendet gehandelte Durchschnittspreisoptionen?

TAPOs ermöglichen es Händlern, das Volatilitätsrisiko zu steuern und bieten eine kostengünstige Alternative zu börsennotierten Standardoptionen. Sie sind Optionskontrakte mit einem Preis, der durch den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswertes während eines Zeitraums bestimmt wird, im Gegensatz zu einem Wert, der bei Fälligkeit bestimmt wird. TAPOs kosten weniger als reguläre Optionen und schützen Anleger vor dem Risiko der Marktvolatilität. Mit einer amerikanischen Ausführung können Inhaber jederzeit während der Laufzeit des Kontrakts an den angegebenen Daten ausüben. Asiatische Optionen fallen in die Kategorie der exotischen Optionen,. und ihre Verwendung gewinnt bei Rohstofflieferanten an Beliebtheit.

Häufige Verwendungen asiatischer Optionen sind:

1. Ein Unternehmen, das sich über einen langen Zeitraum Sorgen um den durchschnittlichen Wechselkurs macht

2. Wenn ein Kurs zu einem bestimmten Zeitpunkt manipulationsanfällig sein könnte

3. Für den Fall, dass der Markt für einen Basiswert sehr volatil wird

4. Wenn die Preisgestaltung aufgrund von wenig gehandelten Märkten mit geringer Liquidität unwirksam wird

Handelsbörsen für TAPOs

Eine Börse, an der TAPOs häufig gehandelt werden, ist die London Metal Exchange (LME), ein bemerkenswerter Marktplatz für Futures auf Nichteisenmetalle wie Aluminium, Kupfer, Blei und Zink. Diese Call- und Put-Optionen haben Kontraktlängen von einem bis zu 27 Kalendermonaten, und der monatliche durchschnittliche Abrechnungspreis bestimmt ihren Abrechnungspreis. TAPOs, gehandelte Optionen und Futures werden alle als Hedging-Instrumente verwendet.

Höhepunkte

• Im Vergleich zu Standard-Optionskontrakten haben TAPOs aufgrund ihrer häufig kurzen Lebensdauer eine niedrigere Prämie. Die Prämie ist auch geringer als bei börsengehandelten Kontrakten aufgrund der Art und Weise, wie diese spezifischen Kontrakte ihren Wert ableiten.

• Bei einer Traded Average Price Option (TAPO) ist der Gewinn oder Verlust die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Durchschnittspreis des Vermögenswerts während der Laufzeit.

• TAPOs ermöglichen es Händlern, das Volatilitätsrisiko zu managen und bieten eine kostengünstige Alternative zu börsennotierten Standardoptionen.