Pilihan Harga Purata Didagangkan (TAPO)

Apakah Pilihan Harga Purata Didagangkan (TAPO)?

Opsyen harga purata dagangan (TAPO) ialah kontrak opsyen di mana keuntungan atau kerugian pelabur adalah berdasarkan perbezaan antara harga mogok dan harga purata, dan bukan semata-mata pada harga aset asas pada tamat tempoh.

Pertama kali ditawarkan pada tahun 1987 oleh Banker's Trust di Tokyo, TAPO juga dikenali sebagai pilihan Asia. Walaupun TAPO pertama adalah untuk minyak, instrumen itu kini terutamanya berdagang dalam logam.

Bagaimana Pilihan Harga Purata Didagangkan (TAPO) Berfungsi

Pilihan harga purata yang didagangkan ialah produk di kaunter (OTC). Bayarannya mempunyai asas pada harga purata aset pendasar dalam tempoh masa tertentu. Penentuan harga purata adalah pada penciptaan kontrak. Sebagai contoh, nilai penyelesaian berasal daripada perbezaan antara harga mogok dan harga purata aset pendasar pada tarikh yang dipilih sepanjang hayat kontrak opsyen.

Berbanding dengan kontrak opsyen standard, TAPO mempunyai premium yang lebih rendah kerana jangka hayatnya yang kerap pendek. Premium juga kurang daripada kontrak dagangan bursa kerana cara kontrak khusus ini memperoleh nilainya. Daripada kontrak yang mempunyai harga harian, anda menerima harga purata sepanjang jumlah hari yang ditentukan. Pilihan Asia mempunyai risiko yang lebih tinggi, yang mencerminkan premium mereka yang lebih rendah.

Siapa yang Menggunakan Pilihan Harga Purata Didagangkan?

TAPO membolehkan peniaga menguruskan risiko turun naik dan menawarkan alternatif kos efektif kepada pilihan tersenarai standard. Ia adalah kontrak opsyen dengan harga yang ditentukan oleh harga aset pendasar dalam satu tempoh berbanding dengan nilai yang ditentukan pada tempoh matang. TAPO berharga lebih rendah daripada pilihan biasa dan melindungi pelabur daripada risiko turun naik pasaran. Mempunyai pelaksanaan Amerika, pemegang boleh bersenam pada bila-bila masa sepanjang hayat kontrak pada tarikh yang ditetapkan. Pilihan Asia termasuk dalam kategori pilihan eksotik,. dan penggunaannya mendapat kelebihan daripada pembekal komoditi.

Penggunaan biasa pilihan Asia termasuk:

1. Perniagaan yang bimbang tentang kadar pertukaran purata dalam jangka masa yang panjang

2. Apabila harga pada masa tertentu boleh terdedah kepada manipulasi

3. Sekiranya pasaran untuk aset asas menjadi sangat tidak menentu

4. Jika harga menjadi tidak berkesan kerana pasaran mudah tunai yang rendah didagangkan

Pertukaran Dagangan untuk TAPO

Satu bursa di mana TAPO lazimnya didagangkan ialah London Metal Exchange (LME), pasaran terkenal untuk niaga hadapan dalam logam bukan ferus seperti aluminium, tembaga, plumbum dan zink. Opsyen panggilan dan letak ini datang dalam tempoh kontrak antara satu hingga 27 bulan kalendar, dan harga penyelesaian purata bulanan menentukan harga penyelesaiannya. TAPO, opsyen dagangan dan niaga hadapan semuanya digunakan sebagai alat lindung nilai.

##Sorotan

• Berbanding dengan kontrak opsyen standard, TAPO mempunyai premium yang lebih rendah kerana jangka hayatnya yang kerap pendek. Premium juga kurang daripada kontrak dagangan bursa kerana cara kontrak khusus ini memperoleh nilainya.

• Dalam Opsyen Harga Purata Didagangkan (TAPO), untung atau rugi ialah perbezaan antara mogok dan harga purata aset semasa tempoh tersebut.

• TAPO membolehkan peniaga mengurus risiko turun naik dan menawarkan alternatif kos efektif kepada pilihan tersenarai standard.