Opção de preço médio negociado (TAPO)
O que é uma opção de preço médio negociado (TAPO)?
Uma opção de preço médio negociado (TAPO) é um contrato de opção em que o lucro ou prejuízo do investidor é baseado na diferença entre o preço de exercício e o preço médio, e não apenas no preço do ativo subjacente no vencimento.
Oferecidos pela primeira vez em 1987 pelo Banker's Trust em Tóquio, os TAPOs também são conhecidos como opções asiáticas. Enquanto os primeiros TAPOs eram para petróleo, o instrumento agora comercializa principalmente metais.
Como funciona uma opção de preço médio negociado (TAPO)
Uma opção de preço médio negociado é um produto de balcão (OTC). Seu retorno tem como base o preço médio do ativo subjacente em um período de tempo especificado. A determinação do preço médio é na criação do contrato. Por exemplo, os valores de liquidação se originam da diferença entre o preço de exercício e o preço médio do ativo subjacente nas datas escolhidas ao longo da vigência do contrato de opções.
Em comparação com os contratos de opções padrão, os TAPOs têm um prêmio menor devido à sua vida útil frequentemente curta. O prêmio também é menor do que os contratos negociados em bolsa devido à forma como esses contratos específicos derivam seu valor. Em vez de um contrato ter um preço diário, você está recebendo um preço médio ao longo de um determinado período de dias. As opções asiáticas têm um risco maior, o que se reflete em seus prêmios mais baixos.
Quem usa opções de preço médio negociado?
Os TAPOs permitem que os comerciantes gerenciem o risco de volatilidade e ofereçam uma alternativa econômica às opções listadas padrão. São contratos de opções cujo preço é determinado pelo preço do ativo subjacente durante um período em oposição a um valor determinado no vencimento. Os TAPOs custam menos do que as opções regulares e protegem os investidores do risco de volatilidade do mercado. Tendo uma execução americana, os titulares podem exercer a qualquer momento durante a vigência do contrato nas datas especificadas. As opções asiáticas se enquadram na categoria de opções exóticas e seu uso ganha favores com os fornecedores de commodities.
Os usos comuns de opções asiáticas incluem:
Uma empresa que está preocupada com a taxa de câmbio média por um longo período de tempo
Quando um preço em um determinado momento pode ser propenso a manipulação
Caso o mercado de um ativo subjacente se torne altamente volátil
Se a precificação se tornar ineficaz devido a mercados pouco negociados e de baixa liquidez
Trocas de negociação para TAPOs
Uma bolsa onde os TAPOs são comumente negociados é a London Metal Exchange (LME), um mercado notável para futuros de metais não ferrosos, como alumínio, cobre, chumbo e zinco. Essas opções de compra e venda têm duração de contrato que varia de um a 27 meses corridos, e o preço médio mensal de liquidação determina seu preço de liquidação. TAPOs, opções negociadas e futuros são todos usados como ferramentas de hedge.
##Destaques
Em comparação com os contratos de opções padrão, os TAPOs têm um prêmio menor devido à sua vida útil frequentemente curta. O prêmio também é menor do que os contratos negociados em bolsa devido à forma como esses contratos específicos derivam seu valor.
Em uma Opção de Preço Médio Negociado (TAPO), o lucro ou prejuízo é a diferença entre o preço de exercício e o preço médio do ativo durante o prazo.
Os TAPOs permitem que os comerciantes gerenciem o risco de volatilidade e ofereçam uma alternativa econômica às opções listadas padrão.
