Opzione prezzo medio negoziato (TAPO)
Che cos'è un'opzione di prezzo medio negoziato (TAPO)?
Un'opzione prezzo medio negoziato (TAPO) è un contratto di opzione in cui il profitto o la perdita dell'investitore si basa sulla differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo medio, e non esclusivamente sul prezzo dell'attività sottostante alla scadenza.
Offerti per la prima volta nel 1987 dal Banker's Trust di Tokyo, i TAPO sono anche conosciuti come opzioni asiatiche. Mentre i primi TAPO erano per il petrolio, lo strumento ora commercia principalmente in metalli.
Come funziona un'opzione di prezzo medio negoziato (TAPO).
Un'opzione di prezzo medio negoziato è un prodotto over-the-counter (OTC). Il suo guadagno si basa sul prezzo medio dell'attività sottostante in un periodo di tempo specificato. La determinazione del prezzo medio avviene al momento della creazione del contratto. Ad esempio, i valori di regolamento derivano dalla differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo medio dell'attività sottostante in date scelte lungo la vita del contratto di opzione.
Rispetto ai contratti di opzione standard, i TAPO hanno un premio inferiore a causa della loro durata spesso breve. Il premio è anche inferiore ai contratti negoziati in borsa a causa del modo in cui questi contratti specifici traggono il loro valore. Piuttosto che un contratto con un prezzo giornaliero, stai ricevendo un prezzo medio per un determinato numero di giorni. Le opzioni asiatiche hanno un rischio più elevato, che si riflette nei loro premi più bassi.
Chi utilizza le opzioni di prezzo medio negoziate?
I TAPO consentono ai trader di gestire il rischio di volatilità e offrono un'alternativa conveniente alle opzioni quotate standard. Si tratta di contratti di opzione il cui prezzo è determinato dal prezzo dell'attività sottostante durante un periodo anziché da un valore determinato alla scadenza. I TAPO costano meno delle normali opzioni e proteggono gli investitori dal rischio di volatilità del mercato. Avendo un'esecuzione americana, i titolari possono esercitare in qualsiasi momento durante la vita del contratto alle date specificate. Le opzioni asiatiche rientrano nella categoria delle opzioni esotiche e il loro utilizzo ottiene il favore dei fornitori di materie prime.
Gli usi comuni delle opzioni asiatiche includono:
Un'azienda preoccupata per il tasso di cambio medio per un lungo periodo di tempo
Quando un prezzo in un determinato momento potrebbe essere soggetto a manipolazione
Nel caso in cui il mercato di un'attività sottostante diventi altamente volatile
Se il prezzo diventa inefficace a causa di mercati poco scambiati e con bassa liquiditÃ
Scambi commerciali per TAPO
Una borsa in cui i TAPO sono comunemente scambiati è la London Metal Exchange (LME), un mercato importante per i futures su metalli non ferrosi come alluminio, rame, piombo e zinco. Queste opzioni call e put hanno una durata contrattuale che va da uno a 27 mesi di calendario e il prezzo di liquidazione medio mensile determina il prezzo di liquidazione. TAPO, opzioni negoziate e future sono tutti utilizzati come strumenti di copertura.
Mette in risalto
Rispetto ai contratti di opzione standard, i TAPO hanno un premio inferiore a causa della loro durata spesso breve. Il premio è anche inferiore ai contratti negoziati in borsa a causa del modo in cui questi contratti specifici traggono il loro valore.
In una Traded Average Price Option (TAPO), il profitto o la perdita è la differenza tra lo strike e il prezzo medio dell'attività durante la durata.
I TAPO consentono ai trader di gestire il rischio di volatilità e offrono un'alternativa conveniente alle opzioni quotate standard.
