İşlem Gören Ortalama Fiyat Seçeneği (TAPO)
İşlem Gören Ortalama Fiyat Seçeneği (TAPO) Nedir?
İşlem gören ortalama fiyat opsiyonu (TAPO), yatırımcının kâr veya zararının, yalnızca dayanak varlığın vade sonundaki fiyatına değil, kullanım fiyatı ile ortalama fiyat arasındaki farka dayandığı bir opsiyon sözleşmesidir.
İlk olarak 1987'de Banker's Trust in Tokyo tarafından sunulan TAPO'lar, Asya opsiyonları olarak da bilinir. İlk TAPO'lar petrol için iken, enstrüman şimdi esas olarak metallerde işlem görüyor.
İşlem Gören Ortalama Fiyat Seçeneği (TAPO) Nasıl Çalışır?
İşlem gören ortalama fiyat seçeneği, tezgah üstü (OTC) bir üründür. Getirisi, belirli bir zaman diliminde dayanak varlığın ortalama fiyatına dayalıdır. Ortalama fiyatın belirlenmesi sözleşmenin oluşturulmasındadır. Örneğin uzlaşma değerleri, opsiyon sözleşmesinin ömrü boyunca seçilen tarihlerde dayanak varlığın kullanım fiyatı ile ortalama fiyatı arasındaki farktan kaynaklanır.
Standart opsiyon sözleşmeleriyle karşılaştırıldığında, TAPO'ların genellikle kısa ömürleri nedeniyle daha düşük primleri vardır. Prim ayrıca, bu özel sözleşmelerin değerlerini elde etme biçimleri nedeniyle borsada işlem gören sözleşmelerden daha düşüktür. Günlük fiyatı olan bir sözleşme yerine, belirli bir gün boyunca ortalama bir fiyat alıyorsunuz. Asya seçenekleri, daha düşük primlerine yansıyan daha yüksek bir riske sahiptir.
İşlem Gören Ortalama Fiyat Seçeneklerini Kimler Kullanır?
TAPO'lar, tüccarların oynaklık riskini yönetmesine ve standart listelenen seçeneklere uygun maliyetli bir alternatif sunmasına olanak tanır. Vadede belirlenen bir değerin aksine, dayanak varlığın belirli bir dönemdeki fiyatı ile belirlenen fiyatı olan opsiyon sözleşmeleridir. TAPO'lar normal seçeneklerden daha düşük maliyetlidir ve yatırımcıları piyasa oynaklığı riskinden korur. Amerika'da icrası bulunanlar, sözleşme süresi boyunca diledikleri zaman belirtilen tarihlerde ifa edebilirler. Asya opsiyonları egzotik opsiyonlar kategorisine girer ve kullanımları emtia tedarikçileri tarafından tercih edilir.
Asya seçeneklerinin yaygın kullanımları şunları içerir:
Uzun bir süre boyunca ortalama döviz kurundan endişe duyan bir işletme
Belirli bir zaman noktasındaki bir fiyat, manipülasyona meyilli olduğunda
Dayanak varlık piyasasının oldukça değişken hale gelmesi durumunda
Zayıf işlem gören, düşük likidite piyasaları nedeniyle fiyatlandırma etkisiz hale gelirse
TAPO'lar için Ticaret Borsaları
TAPO'ların yaygın olarak alınıp satıldığı bir borsa, alüminyum, bakır, kurşun ve çinko gibi demir dışı metallerde vadeli işlemler için dikkate değer bir pazar olan Londra Metal Borsasıdır (LME). Bu alım ve satım opsiyonları, bir ila 27 takvim ayı arasında değişen sözleşme uzunluklarında gelir ve aylık ortalama uzlaşma fiyatı, uzlaşma fiyatını belirler. TAPO'lar, işlem gören opsiyonlar ve vadeli işlemlerin tümü riskten korunma araçları olarak kullanılır.
##Öne çıkanlar
Standart opsiyon sözleşmeleri ile karşılaştırıldığında, TAPO'lar genellikle kısa ömürleri nedeniyle daha düşük bir prime sahiptir. Prim ayrıca, bu özel sözleşmelerin değerlerini elde etme biçimleri nedeniyle borsada işlem gören sözleşmelerden daha düşüktür.
İşlem Ortalama Fiyat Opsiyonunda (TAPO), kar veya zarar, grev ile varlığın vade içindeki ortalama fiyatı arasındaki farktır.
TAPO'lar, tüccarların oynaklık riskini yönetmesine ve standart listelenen seçeneklere uygun maliyetli bir alternatif sunmasına olanak tanır.
