Торговый опцион по средней цене (TAPO)

Что такое торгуемый опцион по средней цене (TAPO)?

Опцион по средней цене (TAPO) — это опционный контракт, в котором прибыль или убыток инвестора основаны на разнице между ценой исполнения и средней ценой, а не только на цене базового актива по истечении срока действия.

Впервые предложенные в 1987 году Banker's Trust в Токио, TAPO также известны как азиатские опционы. Хотя первые TAPO были предназначены для нефти, сейчас инструмент торгуется в основном металлами.

Как работает опцион по средней цене (TAPO)

Торгуемый опцион по средней цене является внебиржевым (OTC) продуктом. Его выплата основана на средней цене базового актива за определенный период времени. Определение средней цены происходит при заключении договора. Например, расчетная стоимость формируется из разницы между ценой исполнения и средней ценой базового актива в даты, выбранные в течение срока действия опционного контракта.

По сравнению со стандартными опционными контрактами TAPO имеют более низкую премию из-за их часто короткого срока действия. Премия также меньше, чем у биржевых контрактов, из-за того, как эти конкретные контракты получают свою стоимость. Вместо контракта с ежедневной ценой вы получаете среднюю цену в течение определенного количества дней. Азиатские опционы имеют более высокий риск, что отражается в их более низких премиях.

Кто использует торгуемые опционы по средней цене?

TAPO позволяют трейдерам управлять риском волатильности и предлагают экономически эффективную альтернативу стандартным листинговым опционам. Это опционные контракты, цена которых определяется ценой базового актива в течение периода, а не стоимостью, определяемой в момент погашения. TAPO стоят меньше, чем обычные опционы, и защищают инвесторов от риска волатильности рынка. Имея американское исполнение, держатели могут осуществить исполнение в любое время в течение срока действия контракта в указанные даты. Азиатские опционы относятся к категории экзотических опционов,. и их использование пользуется популярностью у поставщиков товаров.

Обычное использование азиатских опционов включает:

Бизнес, который беспокоится о среднем обменном курсе за длительный период времени.
Когда цена в определенный момент времени может быть подвержена манипуляциям
В случае, если рынок базового актива становится очень волатильным
Если ценообразование становится неэффективным из-за слабой торговли и низкой ликвидности рынков.

Торговые биржи для TAPO

Одной из бирж, на которой обычно торгуются TAPO, является Лондонская биржа металлов (LME), известный рынок фьючерсов на цветные металлы, такие как алюминий, медь, свинец и цинк. Срок действия этих опционов колл и пут варьируется от одного до 27 календарных месяцев, и их расчетная цена определяется среднемесячной расчетной ценой. TAPO, торгуемые опционы и фьючерсы используются в качестве инструментов хеджирования.

Особенности

По сравнению со стандартными опционными контрактами TAPO имеют более низкую премию из-за их часто короткого срока действия. Премия также меньше, чем у биржевых контрактов, из-за того, как эти конкретные контракты получают свою стоимость.
В опционе по средней цене (TAPO) прибыль или убыток представляют собой разницу между страйком и средней ценой актива в течение срока действия.
TAPO позволяют трейдерам управлять риском волатильности и предлагают экономически эффективную альтернативу стандартным перечисленным опционам.