交易平均价格期权 (TAPO)

什么是交易平均价格期权 (TAPO)？

交易平均价格期权 (TAPO) 是一种期权合约，其中投资者的损益基于执行价格与平均价格之间的差额，而不仅仅是到期时标的资产的价格。

TAPO 于 1987 年由东京银行家信托基金首次提供，也称为亚洲期权。虽然最初的 TAPO 是针对石油的，但该工具现在主要交易金属。

交易平均价格期权 (TAPO) 的工作原理

交易平均价格期权是一种场外交易 (OTC) 产品。其收益基于特定时间范围内标的资产的平均价格。平均价格的确定是在合同创建时。例如，结算价值源于期权合约有效期内所选日期的执行价格与标的资产平均价格之间的差异。

与标准期权合约相比， TAPO 的溢价较低，因为它们的寿命通常很短。由于这些特定合约获取其价值的方式，溢价也低于交易所交易合约。您收到的不是每日价格的合约，而是指定天数内的平均价格。亚洲期权的风险较高，这反映在其较低的溢价上。

谁使用交易平均价格期权？

TAPO 使交易者能够管理波动风险，并为标准上市期权提供具有成本效益的替代方案。它们是期权合约，其价格由标的资产在一段时间内的价格决定，而不是在到期时确定的价值。 TAPO 的成本低于常规期权，并保护投资者免受市场波动风险。拥有美国执行权，持有人可以在合约有效期内的指定日期随时行使。亚洲期权属于奇异期权类别，它们的使用受到商品供应商的青睐。

亚洲期权的常见用途包括：

长期担心平均汇率的企业
当特定时间点的价格容易被操纵时
如果标的资产市场变得高度波动
如果由于交易清淡、流动性低的市场定价变得无效

TAPO 的交易交易所

通常交易 TAPO 的交易所是伦敦金属交易所(LME)，这是一个著名的有色金属期货市场，如铝、铜、铅和锌。这些看涨和看跌期权的合约长度从 1 到 27 个日历月不等，每月平均结算价格决定了它们的结算价格。 TAPO、交易期权和期货都被用作对冲工具。

＃＃强调

与标准期权合约相比，TAPO 的溢价较低，因为它们的寿命通常很短。由于这些特定合约获取其价值的方式，溢价也低于交易所交易合约。
在交易平均价格期权 (TAPO) 中，盈亏是在期限内行使价与资产平均价格之间的差额。
TAPO 使交易者能够管理波动风险，并为标准上市期权提供具有成本效益的替代方案。