Legge sulle società di investimento del 1940
Che cos'è l'Investment Company Act del 1940?
L'Investment Company Act del 1940 è un atto del Congresso che regola l'organizzazione delle società di investimento e le attività in cui sono impegnate e stabilisce gli standard per il settore delle società di investimento.
La legge è stata firmata in legge dal presidente Franklin D. Roosevelt insieme all'Investment Advisers Act del 1940, conferendo alla Securities and Exchange Commission (SEC) il potere di regolamentare i fondi di investimento e i consulenti per gli investimenti. Lo scopo degli atti era quello di proteggere gli investitori.
Come funziona l'Investment Company Act del 1940
La legislazione nell'Investment Company Act del 1940 è applicata e regolata dalla Securities and Exchange Commission (SEC). Questa legislazione definisce le responsabilità e i requisiti delle società di investimento e i requisiti per qualsiasi offerta di prodotti di investimento quotati in borsa, come fondi comuni di investimento aperti, fondi comuni di investimento chiusi e fondi comuni di investimento. La legge si rivolge principalmente ai prodotti di investimento al dettaglio quotati in borsa.
Comprensione dell'Investment Company Act del 1940
L' Investment Company Act del 1940 è stato approvato al fine di stabilire e integrare un quadro normativo del mercato finanziario più stabile in seguito al crollo del mercato azionario del 1929. È la legislazione primaria che disciplina le società di investimento e le loro offerte di prodotti di investimento. Anche il Securities Act del 1933 fu approvato in risposta al crollo, ma si concentrava su una maggiore trasparenza per gli investitori; l'Investment Company Act del 1940 si concentra principalmente sul quadro normativo per i prodotti di investimento al dettaglio.
La legge descrive in dettaglio le regole e i regolamenti a cui le società di investimento statunitensi devono attenersi quando offrono e mantengono titoli di prodotti di investimento. Le disposizioni della legge affrontano i requisiti per le dichiarazioni, le spese per i servizi, le informazioni finanziarie e gli obblighi fiduciari delle società di investimento.
La legge prevede anche regolamenti per le operazioni di determinate persone affiliate e sottoscrittori ; metodologie contabili; requisiti di registrazione; requisiti di revisione; come i titoli possono essere distribuiti, riscattati e riacquistati; modifiche alle politiche di investimento; e azioni in caso di frode o violazione del dovere fiduciario.
L'Investment Company Act del 1940 ha ampiamente protetto i risparmi pensionistici degli individui, poiché i fondi comuni di investimento sono una componente importante dei piani pensionistici, come 401 (k) s e rendite.
Inoltre, stabilisce linee guida specifiche per diversi tipi di società di investimento classificate e include disposizioni che disciplinano le regole dei prodotti operativi delle società , inclusi fondi comuni di investimento unitari, fondi comuni di investimento aperti, fondi comuni di investimento chiusi e altro ancora.
Definizione di una società di investimento
La legge definisce anche ciò che si qualifica come una "società di investimento". Le aziende che cercano di evitare gli obblighi e i requisiti del prodotto della legge possono beneficiare di un'esenzione. Ad esempio, gli hedge fund a volte rientrano nella definizione della legge di "società di investimento", ma possono essere in grado di eludere i requisiti della legge richiedendo un'esenzione ai sensi delle sezioni 3(c)(1) o 3(c)7.
In conformità con l'Investment Company Act del 1940, le società di investimento devono registrarsi presso la SEC prima di poter offrire i propri titoli sul mercato pubblico. La legge stabilisce anche i passaggi che una società di investimento è tenuta a intraprendere durante questo processo di registrazione.
Le imprese si registrano per classificazioni diverse in base alla tipologia di prodotto o alla gamma di prodotti che intendono gestire ed emettere al pubblico degli investitori. Negli Stati Uniti esistono tre tipi di società di investimento (classificate secondo le leggi federali sui titoli): fondi comuni/società di investimento di gestione aperta; fondi comuni di investimento (UIT); e fondi chiusi/società di investimento di gestione di tipo chiuso. I requisiti per le società di investimento si basano sulla loro classificazione e sulle loro offerte di prodotti.
Atto Dodd-Frank e abrogazione parziale
Dopo la Grande Recessione,. il presidente Obama ha firmato il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act nel 2010. Si tratta di un atto legislativo estremamente ampio che ha portato alla creazione di nuove agenzie governative per supervisionare diversi aspetti dell'atto, e quindi , l'intero sistema finanziario negli Stati Uniti L'atto ha avuto un impatto su diverse aree, tra cui "tutela dei consumatori, restrizioni commerciali, rating del credito, prodotti finanziari, governo societario e trasparenza".
Dodd-Frank ha influenzato l'Investment Advisers Act del 1940 più di quanto abbia fatto l'Investment Company Act del 1940, tuttavia, gli hedge fund sono stati influenzati da Dodd-Frank.
Ai sensi dell'Investment Company Act, gli hedge fund non erano tenuti a registrarsi. Ciò ha dato agli hedge fund una notevole quantità di carta bianca nelle loro attività di trading. Dodd-Frank ha stabilito nuove regole per gli hedge fund e i fondi di private equity per registrarsi presso la SEC e rispettare determinati requisiti di divulgazione in base alle loro dimensioni.
Domande frequenti sulla legge sulle società di investimento del 1940
Perché è stato approvato l'Investment Company Act del 1940?
L'Investment Company Act del 1940 è stato istituito dopo il crollo del mercato azionario del 1929 e la Grande Depressione che ne sono seguiti al fine di proteggere gli investitori e portare maggiore stabilità ai mercati finanziari negli Stati Uniti
Cosa costituisce una società di investimento ai sensi della legge del 1940?
La legge definisce una società di investimento come "un emittente che è impegnato o si propone di impegnarsi in attività di investimento, reinvestimento, possesso, detenzione o negoziazione di titoli e possiede o propone di acquisire 'titoli di investimento' aventi un valore superiore al 40% del valore delle sue attività complessive (esclusi i titoli di Stato e le poste di cassa) su base non consolidata."
Quali aziende sono qualificate per un'esenzione?
Esistono diverse aziende che possono beneficiare di esenzioni in base a come sono strutturate, alle loro attività e alle loro dimensioni. Ciò include le società che danno solo consigli sull'economia ma non sui titoli, alcune filiali e le società con meno di 100 investitori.
In che modo l'Investment Company Act del 1940 ha influito sul regolamento finanziario?
La legge ha influito sulla registrazione e sui requisiti di molte società di investimento e ha reso più rigida la regolamentazione finanziaria, conferendo alla SEC più potere di supervisionare i mercati finanziari. Ha creato regole che proteggevano gli investitori e richiedeva alle società di investimento di divulgare determinate informazioni. La regolamentazione finanziaria è diventata più solida ai sensi della legge.
La linea di fondo
L'Investment Company Act del 1940 è stato approvato da FDR all'indomani della Grande Depressione dopo che molti individui e famiglie hanno perso tutto ciò che avevano. Lo scopo della legge era fornire alla SEC il potere di supervisionare le società di investimento e garantire che agissero secondo la legge e nel migliore interesse dei loro investitori. Lo scopo della legge era proteggere gli investitori a tutti i costi. Con l'evoluzione dei mercati finanziari nel corso dei decenni, anche l'Investment Company Act, sebbene il suo scopo fondamentale rimanga lo stesso.
Mette in risalto
L'Investment Company Act del 1940 è un atto del Congresso che regola la formazione delle società di investimento e le loro attività .
La legge ha subito molti cambiamenti nel corso dei decenni, man mano che i mercati finanziari si sono evoluti e sono diventati più complessi.
La legge è stata firmata in legge da FDR che voleva proteggere gli investitori dopo il crollo del mercato azionario del 1929 e la Grande Depressione che seguì.
La legislazione nell'Investment Company Act del 1940 è applicata e regolata dalla Securities and Exchange Commission (SEC).
Le aziende che cercano di evitare gli obblighi e i requisiti di prodotto della legge possono beneficiare di un'esenzione.
