Flussi di capitale
Cosa sono i flussi di capitale?
I flussi di capitale si riferiscono al movimento di denaro a scopo di investimento, commercio o operazioni commerciali. All'interno di un'azienda, questi includono il flusso di fondi sotto forma di capitale di investimento, spesa in conto capitale per operazioni e ricerca e sviluppo (R&S).
Su scala più ampia, un governo dirige i flussi di capitale dalle entrate fiscali a programmi e operazioni e attraverso il commercio con altre nazioni e valute. I singoli investitori dirigono il risparmio e il capitale di investimento in titoli, come azioni,. obbligazioni e fondi comuni di investimento.
Spiegazione dei flussi di capitale
I flussi di capitale si verificano a quasi tutte le scale, dagli individui alle imprese ai governi nazionali. Diversi sottoinsiemi di flussi di capitale sono spesso esaminati dagli analisti come i movimenti di asset class, i flussi di capitale di rischio, i flussi di fondi comuni di investimento, i budget di spesa in conto capitale e il bilancio federale. All'interno degli Stati Uniti, il governo federale e le organizzazioni a livello statale si aggregano flussi di capitali ai fini dell'analisi, della regolamentazione e degli sforzi legislativi.
Nei mercati finanziari, i movimenti delle classi di attività sono misurati come flussi di capitale tra contanti, azioni, obbligazioni e altri strumenti finanziari, mentre i movimenti di capitale di rischio per quanto riguarda gli investimenti collocati in attività di avvio. I flussi di fondi comuni tracciano le aggiunte o i prelievi di liquidità netti da ampie classi di fondi. I budget di spesa in conto capitale vengono esaminati a livello aziendale per monitorare i piani di crescita, mentre i budget federali seguono i piani di spesa del governo. La relativa forza o debolezza dei mercati dei capitali può essere mostrata attraverso l'analisi di tali flussi di capitale, specialmente in ambienti confinati come il mercato azionario o il bilancio federale. Gli investitori esaminano anche il tasso di crescita di determinati flussi di capitale, come il capitale di rischio e la spesa in conto capitale, per trovare eventuali tendenze che potrebbero indicare opportunità o rischi di investimento futuri.
Nell'ambito delle normali operazioni commerciali, le aziende possono cercare di acquistare immobili commerciali per ospitare attività di produzione. Inoltre, molte persone vedono l'acquisto di immobili come un investimento che produce reddito da locazione. Questi possono essere classificati come flussi di capitale di investimento o d'impresa a seconda dell'analisi.
Flussi di capitale volatili nelle economie emergenti
Nelle economie emergenti, i flussi di capitale possono essere particolarmente volatili in quanto l'economia può sperimentare periodi di rapida crescita seguiti da una successiva contrazione. L'aumento degli afflussi di capitali può portare a boom del credito e all'inflazione dei prezzi delle attività , che possono essere compensati da perdite dovute al deprezzamento della valuta in base ai tassi di cambio e al calo dei prezzi delle azioni.
Le economie emergenti sono anche piuttosto sensibili ai flussi di investimenti diretti esteri (IDE), che si verificano quando un investitore, una società o un governo estero investe direttamente o stabilisce operazioni commerciali estere o acquisisce attività commerciali estere all'estero. Spesso, gli IDE sono una grande fonte di flussi di capitale verso un paese e supportano notevolmente l'economia.
Esempio di flussi di capitali
In India, ad esempio, sono stati registrati periodi di fluttuazione a partire dagli anni '90. I flussi di capitale durante il periodo precedente, dagli anni '90 all'inizio degli anni 2000, sono stati caratterizzati da una crescita costante, passando a un rapido afflusso di fondi tra l'inizio degli anni 2000 e il 2007. Questa rapida crescita alla fine è cambiata, in parte a causa delle implicazioni della crisi finanziaria nel 2008, determinando un'elevata volatilità sui flussi di capitale.
Una delle maggiori tendenze di investimento degli ultimi anni riguarda l'enorme flusso di capitale dalla gestione attiva alle strategie passive come gli ETF ( exchange-traded fund ). A gennaio 2018, 41,2 miliardi di dollari di capitale degli investitori sono confluiti nei fondi passivi azionari statunitensi, superando i 22,5 miliardi di dollari di afflussi di dicembre. Nel frattempo, 24,1 miliardi di dollari di capitale sono usciti dai fondi attivi, rispetto ai 16,3 miliardi di dollari di dicembre. Il percorso dei flussi di capitale si è spostato anche su altre asset class. Ad esempio, la categoria delle obbligazioni tassabili si è rivelata la più popolare a gennaio, registrando afflussi di $ 47,0 miliardi, con un prelievo di capitale quasi uguale a quello attivo e passivo.
Mette in risalto
I flussi di capitale si verificano anche a livello nazionale, con i governi che raccolgono entrate sotto forma di tasse o emettono obbligazioni e spendono proventi per vari progetti o investimenti pubblici.
Per un'impresa i flussi di capitale comportano denaro destinato a operazioni, ricerca e sviluppo e investimenti; per un individuo denaro speso in consumi, investimenti e risparmi.
I flussi di capitale seguono il movimento dei fondi che vengono utilizzati per scopi economici produttivi.
