Titoli di anticipazione di azioni a lungo termine (LEAPS)
Cosa sono i titoli di anticipazione di azioni a lungo termine (LEAPS)?
Il termine titoli di anticipazione azionaria a lungo termine (LEAPS) si riferisce a contratti di opzioni quotati in borsa con date di scadenza superiori a un anno e in genere fino a tre anni dall'emissione. Sono funzionalmente identici alla maggior parte delle altre opzioni elencate, tranne che con tempi più lunghi fino alla scadenza. Un contratto LEAPS conferisce all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere (a seconda che l'opzione sia rispettivamente una call o una put) l' attività sottostante al prezzo predeterminato alla o prima della sua data di scadenza.
Comprensione dei titoli di anticipazione di azioni a lungo termine (LEAPS)
I LEAPS non sono diversi dalle opzioni a breve termine, fatta eccezione per le date di scadenza successive. Tempi più lunghi fino alla scadenza consentono agli investitori a lungo termine di acquisire esposizione a movimenti prolungati dei prezzi. Come con molti contratti di opzioni a breve termine, gli investitori pagano un premio o una commissione anticipata per la possibilità di acquistare o vendere al di sopra o al di sotto del prezzo di esercizio dell'opzione . Lo strike è il prezzo deciso per l'attività sottostante a cui si converte alla scadenza.
Ad esempio, un prezzo di esercizio di $ 25 per un'opzione call di GE significherebbe che un investitore potrebbe acquistare 100 azioni di GE a $ 25 alla scadenza. L'investitore eserciterà l'opzione $ 25 se il prezzo di mercato è superiore al prezzo di esercizio. Se è inferiore, l'investitore farà scadere l'opzione e perderà il prezzo pagato per il premio. Inoltre, ricorda che ogni contratto di opzioni put o call equivale a 100 azioni dell'attività sottostante.
Gli investitori devono capire che vincoleranno i fondi in questi contratti a lungo termine. Le variazioni del tasso di interesse di mercato e della volatilità del mercato o delle attività possono rendere queste opzioni più o meno valide, a seconda della partecipazione e della direzione del movimento.
Considerazioni speciali
Un indice di mercato è un portafoglio teorico composto da diverse attività sottostanti che rappresentano un segmento di mercato, un settore o altri gruppi di titoli. Sono disponibili LEAPS per gli indici azionari. Simile al LEAPS azionario singolo, l'indice LEAPS consente agli investitori di coprire e investire in indici come l'indice Standard & Poor's 500 (S&P 500).
Index LEAPS offre al detentore la possibilità di tracciare l'intero mercato azionario o settori industriali specifici e assumere una posizione rialzista utilizzando opzioni call o una posizione ribassista utilizzando opzioni put. Gli investitori potrebbero anche coprire i propri portafogli contro movimenti avversi del mercato con le put su indici LEAPS.
Premi di titoli di anticipazione di azioni a lungo termine (LEAPS).
I premi sono il costo non rimborsabile associato a un contratto di opzioni. I premi per LEAPS sono superiori a quelli per le opzioni standard nello stesso titolo perché la data di scadenza più lontana dà all'attività sottostante più tempo per fare una mossa sostanziale e per l'investitore di realizzare un buon profitto. Conosciuto come il valore temporale,. i mercati delle opzioni utilizzano questo lungo lasso di tempo e il valore intrinseco del contratto per determinare il valore dell'opzione.
Il valore intrinseco è il valore calcolato o stimato di quanto è probabile che l'opzione realizzi un profitto in base alla differenza tra il mercato dell'attività e il prezzo di esercizio. Questo valore può includere un profitto già esistente nel contratto prima dell'acquisto. L'autore del contratto utilizzerà l'analisi fondamentale dell'attività o dell'attività sottostante per aiutare a collocare il valore intrinseco.
Come accennato in precedenza, il contratto di opzione ha una base di 100 azioni dell'attività . Quindi, se il premio per Meta (META), precedentemente Facebook, è di $ 6,25, l'acquirente dell'opzione pagherà un premio totale di $ 625 ($ 6,25 x 100 = $ 625).
Altri fattori che possono influenzare il prezzo del premio includono la volatilità del titolo, il tasso di interesse di mercato e se l'attività restituisce dividendi. Infine, per tutta la durata del contratto, l'opzione avrà un valore teorico derivato dall'utilizzo di diversi modelli tariffari. Questo prezzo fluttuante indica ciò che il titolare può ricevere se vende il proprio contratto a un altro investitore prima della scadenza.
I LEAPS sono stati introdotti per la prima volta dal Cboe nel 1990 e ora sono onnipresenti.
Titoli di anticipazione di azioni a lungo termine (LEAPS) rispetto a contratti a breve termine
I LEAPS consentono inoltre agli investitori di accedere al mercato delle opzioni a lungo termine senza la necessità di utilizzare una combinazione di contratti di opzione a breve termine. Le opzioni a breve termine hanno una data di scadenza massima di un anno. Senza LEAPS, gli investitori che desideravano un'opzione di due anni dovrebbero acquistare un'opzione di un anno, lasciarla scadere e contemporaneamente acquistare un nuovo contratto di opzione di un anno.
Questo processo, chiamato rollover dei contratti, esporrebbe l'investitore a variazioni di mercato dei prezzi dell'attività sottostante, nonché a premi di opzione aggiuntivi. LEAPS fornisce al trader a lungo termine l'esposizione a una tendenza prolungata in un particolare titolo con un'operazione.
Tipi di titoli di anticipazione di azioni a lungo termine (LEAPS)
Chiamate
opzioni call LEAPS su azioni consentono agli investitori di beneficiare di potenziali aumenti di un determinato titolo utilizzando meno capitale rispetto all'acquisto di azioni con contanti in anticipo. In altre parole, il costo del premio per un'opzione è inferiore al denaro necessario per acquistare 100 azioni a titolo definitivo. Analogamente alle opzioni call a breve termine, le chiamate LEAPS consentono agli investitori di esercitare le proprie opzioni acquistando le azioni del titolo sottostante al prezzo di esercizio.
Un altro vantaggio delle chiamate LEAPS è che consentono al titolare di vendere il contratto in qualsiasi momento prima della scadenza. La differenza di premi tra i prezzi di acquisto e di vendita può portare a un profitto o una perdita. Gli investitori devono anche includere eventuali commissioni o commissioni addebitate dal proprio broker per acquistare o vendere il contratto.
Mette
Le put LEAPS forniscono agli investitori una copertura a lungo termine se possiedono il titolo sottostante. Le opzioni put aumentano di valore quando il prezzo di un'azione sottostante diminuisce, compensando potenzialmente le perdite sostenute per possedere azioni dell'azione. In sostanza, la put può aiutare ad attutire il colpo del calo dei prezzi degli asset.
Ad esempio, un investitore che possiede azioni della società XYZ e desidera detenerle a lungo termine potrebbe temere che il prezzo delle azioni possa diminuire. Per dissipare queste preoccupazioni, l'investitore potrebbe acquistare put LEAPS su XYZ per proteggersi da movimenti sfavorevoli nella posizione lunga sul titolo. LEAPS mette aiuta gli investitori a trarre vantaggio dal calo dei prezzi senza la necessità di vendere allo scoperto le azioni del titolo sottostante.
La vendita allo scoperto implica prendere in prestito azioni da un broker e venderle con l'aspettativa che il titolo continuerà a deprezzarsi entro la scadenza. Alla scadenza, le azioni vengono acquistate, si spera a un prezzo inferiore, e la posizione viene compensata per un guadagno o una perdita. Tuttavia, le vendite allo scoperto possono essere estremamente rischiose se il prezzo delle azioni aumenta invece di scendere, portando a perdite significative.
Vantaggi e svantaggi dei titoli di anticipazione di azioni a lungo termine (LEAPS)
Ci sono diversi vantaggi e svantaggi chiave dell'investimento in titoli di anticipazione di azioni a lungo termine. Di seguito abbiamo elencato alcuni dei principali.
Vantaggi
I tempi lunghi di un contratto LEAPS consentono di vendere l'opzione.
Puoi utilizzare un contratto LEAPS per coprire le tue scommesse contro le fluttuazioni del tuo portafoglio complessivo a lungo termine.
Ci sono molte opzioni LEAPS disponibili per gli investitori che vogliono investire in indici azionari, il che significa che puoi coprire le tue scommesse contro qualsiasi mossa drastica del mercato. E così facendo, puoi anche assumere una posizione ribassista o rialzista sul mercato nel suo insieme piuttosto che sulle singole azioni.
I prezzi per LEAPS non sono così sensibili al movimento dell'attività sottostante. Se il prezzo dell'attività sottostante cambia, il prezzo del contratto non farà necessariamente una grande mossa di per sé.
Svantaggi
I premi per LEAPS sono molto più costosi rispetto ad altri tipi di investimenti.
Poiché stai investendo i tuoi soldi a lungo termine, i tuoi soldi sono vincolati e bloccati per la durata del contratto. Ciò significa che se trovi un'altra grande opportunità di investimento, potresti non essere in grado di sfruttarla.
Potresti essere soggetto a movimenti avversi del mercato o di singole società , che possono influire sulla tua posizione complessiva.
I prezzi per LEAPS sono altamente sensibili e soggetti alla volatilità del mercato e alle fluttuazioni dei tassi di interesse.
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Esempio reale di titoli di anticipazione di azioni a lungo termine (LEAPS)
Diciamo che un investitore detiene un portafoglio di titoli, che include principalmente i componenti dell'S&P 500. L'investitore ritiene che potrebbe esserci una correzione del mercato entro i prossimi due anni e, di conseguenza, acquista l'indice che LEAPS inserisce nell'indice S&P 500 per proteggersi da movimenti avversi.
L'investitore acquista un'opzione put LEAPS di dicembre 2021 con un prezzo di esercizio di 3.000 per l'S&P 500 e paga $ 300 in anticipo per il diritto di vendere le azioni dell'indice a 3.000 alla data di scadenza dell'opzione.
Se l'indice scende al di sotto di 3.000 entro la scadenza, è probabile che le partecipazioni in portafoglio diminuiscano, ma la put LEAPS aumenterà di valore, contribuendo a compensare la perdita nel portafoglio. Tuttavia, se l'S&P 500 aumenta, l'opzione put LEAPS scadrà senza valore e l'investitore perderebbe il premio di $ 300.
Mette in risalto
I titoli azionari anticipati a lungo termine sono contratti di opzione quotati con scadenza superiore a un anno.
Sono spesso utilizzati nelle strategie di copertura e possono essere particolarmente efficaci per proteggere i portafogli pensionistici.
Questi contratti sono ideali per i trader di opzioni che desiderano negoziare una tendenza prolungata.
I premi per LEAPS sono superiori a quelli per le opzioni standard sullo stesso titolo.
I LEAPS possono essere quotati su un determinato titolo o su un indice nel suo insieme.
