Chiamata

Che cos'è una chiamata?

Una chiamata, in finanza, di solito significherà una delle due cose.

1. Un'opzione call è un contratto derivato che conferisce al proprietario il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un determinato importo di un titolo sottostante a un determinato prezzo entro un determinato periodo di tempo.

2. Un'asta a chiamata si verifica in un determinato periodo di tempo in cui gli acquirenti stabiliscono un prezzo massimo accettabile per l'acquisto e i venditori stabiliscono il prezzo minimo soddisfacente per vendere un titolo in una borsa valori. L'abbinamento di acquirenti e venditori in questo processo aumenta la liquidità e diminuisce la volatilità. L'asta è talvolta indicata come call market.

"Call" può in alternativa riferirsi a una chiamata sugli utili di una società o quando un emittente di titoli di debito riscatta ( richiama ) le proprie obbligazioni.

Opzioni di chiamata

Per le opzioni call, lo strumento sottostante potrebbe essere un'azione, un'obbligazione, una valuta estera, una merce o qualsiasi altro strumento negoziato. Il titolare della chiamata ha il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare il titolo sottostante a un determinato prezzo di esercizio entro un determinato periodo. Il venditore di un'opzione è talvolta definito come lo scrittore. Un venditore deve adempiere al contratto, consegnando l'attività sottostante se l'opzione è esercitata.

Quando il prezzo di esercizio della call è inferiore al prezzo di mercato alla data di esercizio, il titolare dell'opzione può utilizzare la propria opzione call per acquistare lo strumento al prezzo di esercizio inferiore. Se il prezzo di mercato è inferiore al prezzo di esercizio, la chiamata scade inutilizzata e senza valore. Un'opzione call può essere venduta anche prima della data di scadenza se ha un valore intrinseco basato sui movimenti del mercato.

L' opzione put è effettivamente l'opposto di un'opzione call. Il proprietario della put detiene il diritto, ma non l'obbligo, di vendere uno strumento sottostante al prezzo di esercizio e al periodo indicati. I trader di derivati spesso combinano le chiamate e mettono per aumentare, diminuire o gestire in altro modo la quantità di rischio che corrono.

Esempio di un'opzione di chiamata

Supponiamo che un trader acquisti un'opzione call con un premio di $ 2 per le azioni Apple a un prezzo di esercizio di $ 100. L'opzione scade un mese dopo. L'opzione call le dà il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare le azioni della società di Cupertino, che sono scambiate a $ 120 quando l'opzione è stata scritta, per $ 100 un mese dopo. L'opzione scadrà senza valore se le azioni di Apple passeranno di mano per meno di $ 100 un mese dopo. Ma un punto di prezzo superiore a $ 100 darà all'acquirente dell'opzione la possibilità di acquistare azioni della società a un prezzo inferiore rispetto al prezzo di mercato.

Domande frequenti sulle opzioni di chiamata

Come funzionano le opzioni di chiamata?

Le opzioni call sono un tipo di contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un determinato numero di azioni a un prezzo predeterminato, noto come "prezzo di esercizio" dell'opzione. Se il prezzo di mercato del titolo sale al di sopra del prezzo di esercizio dell'opzione, il titolare dell'opzione può esercitare la propria opzione, acquistando al prezzo di esercizio e vendendo al prezzo di mercato più elevato per ottenere un profitto. D'altra parte, le opzioni durano solo per un periodo di tempo limitato. Se il prezzo di mercato non supera il prezzo di esercizio durante quel periodo, le opzioni scadono senza valore.

Cosa significa acquistare un'opzione Call?

Gli investitori prenderanno in considerazione l'acquisto di opzioni call se sono ottimisti - o "rialzisti" - sulle prospettive delle sue azioni sottostanti. Per questi investitori, le opzioni call potrebbero fornire un modo più interessante per speculare sulle prospettive di una società a causa della leva che forniscono. Per un investitore fiducioso che le azioni di una società aumenteranno, l'acquisto di azioni indirettamente tramite opzioni call può essere un modo interessante per aumentare il proprio potere d'acquisto.

Cosa sono le opzioni put?

Le put sono le controparti delle call, conferendo al titolare il diritto di vendere (e non acquistare) il titolo sottostante a un prezzo specifico alla scadenza o prima.

Come faccio a vendere un'opzione Call?

Le opzioni sono spesso negoziate in borsa. Se possiedi un'opzione puoi venderla per chiudere la posizione. Oppure puoi vendere (noto come "scrivere") una chiamata per prendere una posizione corta sul mercato. Se possiedi già il titolo sottostante, puoi scrivere una chiamata coperta per aumentare i rendimenti.

Cosa succede se la mia chiamata scade in-the-money?

scadenza in-the-money (ITM) significa semplicemente che alla sua scadenza il suo prezzo di esercizio è inferiore al prezzo di mercato. Ciò significa che il titolare dell'opzione ha il diritto di acquistare azioni inferiori a quelle in cui sono negoziate, con un profitto immediato. Il processo di conversione del contratto in quelle azioni a quel prezzo è chiamato esercizio. Nota che una chiamata che scade con uno strike superiore al prezzo di mercato sarà out-of-the-money (OTM) e scadrà senza valore, dal momento che chi vorrebbe acquistare azioni a un prezzo superiore a quello che puoi ottenere nel mercato aperto?

Aste di chiamata

In un'asta call, la borsa imposta un periodo di tempo specifico in cui negoziare un'azione. Le aste sono più comuni nelle borse più piccole con l'offerta di un numero limitato di azioni. Tutti i titoli possono essere chiamati per essere scambiati contemporaneamente, oppure potrebbero essere negoziati in sequenza. Gli acquirenti di un'azione stabiliranno il loro prezzo massimo accettabile e i venditori designeranno il loro prezzo minimo accettabile. Tutti gli operatori interessati devono essere presenti contemporaneamente. Al termine del periodo di chiamata all'asta, il titolo è illiquido fino alla prossima chiamata. I governi a volte utilizzano le aste a chiamata quando vendono banconote,. cambiali e obbligazioni.

È importante ricordare che gli ordini in un'asta a chiamata sono ordini con prezzo, il che significa che i partecipanti specificano in anticipo il prezzo che sono disposti a pagare. I partecipanti a un'asta non possono limitare l'entità delle loro perdite o guadagni perché i loro ordini sono soddisfatti al prezzo raggiunto durante l'asta.

Le aste a chiamata sono generalmente più liquide rispetto ai mercati di negoziazione continua,. mentre i mercati di negoziazione continua offrono ai partecipanti una maggiore flessibilità.

Esempio di un'asta a chiamata

Supponiamo che il prezzo di un'azione ABC debba essere determinato utilizzando un'asta call. Ci sono tre acquirenti per il titolo: X, Y e Z. X ha effettuato un ordine per acquistare 10.000 azioni ABC per $ 10 mentre Y e Z hanno effettuato ordini per 5.000 azioni e 2.500 azioni rispettivamente a $ 8 e $ 12. Poiché X ha il numero massimo di ordini, vincerà l'offerta e le azioni saranno vendute per $ 10 in borsa. Anche Y e Z pagheranno lo stesso prezzo di X. Un processo simile può essere utilizzato per determinare il prezzo di vendita di un'azione.

Mette in risalto

• Una call può fare riferimento a un'asta call oa un'opzione call.

• Le opzioni call sono comunemente utilizzate per speculare su movimenti al rialzo, copertura o scrittura di Covered Call.

• Un'asta call è un metodo di negoziazione utilizzato nei mercati illiquidi per determinare i prezzi dei titoli.

• L'asta call è un tipo di negoziazione in cui i prezzi sono determinati dalla negoziazione durante un periodo e un periodo specifici.

• Un'opzione call conferisce all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare uno strumento sottostante a un determinato prezzo di esercizio entro un determinato periodo di tempo.