Sidecar di riassicurazione

Che cos'è un sidecar di riassicurazione?

Un sidecar di riassicurazione è un'entità finanziaria che sollecita l'investimento privato in un trattato di quota azionaria con una compagnia di assicurazioni. Nel trattato sulle quote la società cedente e il riassicuratore sovrapprezzi e perdite secondo una percentuale fissa. Gli investitori che partecipano ai sidecar riassicurativi partecipano ai premi e alle perdite delle polizze sottoscritte. Profitti e perdite saranno proporzionali all'importo investito.

Come funziona un sidecar di riassicurazione

Le compagnie di assicurazione di solito creano strutture di riassicurazione sidecar per sottoscrivere una parte del loro portafoglio di attività. In genere, i riassicuratori esistenti creeranno sidecar mentre cercano di distribuire il rischio tra investitori di terze parti come hedge fund e società di azioni.

La riassicurazione è un'assicurazione per gli assicuratori o un'assicurazione stop loss per questi fornitori. Attraverso questo processo, una compagnia può ripartire il rischio di sottoscrizione di polizze affidandole ad altre compagnie assicurative. La società principale, che originariamente ha redatto la polizza, è la società cedente. La seconda compagnia, che si assume il rischio, è il riassicuratore. Il riassicuratore riceve una quota proporzionale dei premi. Si assumeranno una percentuale delle perdite di risarcimento o si assumeranno perdite superiori a un importo specifico.

I riassicuratori creeranno dei sidecar mentre lavorano per distribuire il rischio di sottoscrizione che hanno assunto. Poiché possono vendere il sidecar a investitori di terze parti, possono ridurre la quantità di rischio in dollari mostrata sui loro conti. Questa riduzione del rischio di sinistro consentirà al riassicuratore di assumersi il rischio aggiuntivo da una società cedente. Gli uragani del 2005 di Katrina, Rita e Wilma hanno indotto le agenzie di rating assicurativo, come AM Best, a stabilire nuovi requisiti patrimoniali per i riassicuratori. Queste società hanno creato più sidecar per liberare questo capitale e il mercato dei sidecar della riassicurazione è cresciuto.

Sebbene i sidecar possano tecnicamente avere un numero qualsiasi di cedenti,. la loro natura relativamente semplice li rende attraenti per le singole società come un modo per raccogliere capitali e aumentare la capacità di sottoscrizione. Per gli investitori di terze parti, i sidecar offrono il potenziale per investimenti ad alto rendimento con un rischio relativamente limitato a causa della loro durata limitata e della struttura flessibile.

Considerazioni speciali

I sidecar di riassicurazione presentano rischi e benefici simili ad altri accordi di trattati di quota. I rendimenti degli investitori dipendono dai tassi di obiettivo cl sulle polizze sottostanti coperte dal sidecar. Più bassi sono i tassi di richiesta durante l'esistenza del sidecar, maggiori saranno i rendimenti che gli investitori vedranno. Questo accordo consente agli assicuratori di aumentare la loro capacità di sottoscrizione vendendo una percentuale del loro portafoglio di attività di rischio a investitori privati o di terze parti.

I sidecar della riassicurazione attraggono gli investitori a causa dell'ambito più ristretto del portafoglio di attività, o portafoglio di rischio, sottoscritto. Il libro più piccolo limita l'esposizione al rischio di un investitore rispetto all'insieme più ampio di pericoli, tipi di assicurazione o aree geografiche generalmente presenti nell'intero libro di attività di una compagnia di assicurazioni.

In pratica, ciò consente agli investitori con poca o nessuna esperienza nella sottoscrizione di assicurazioni di partecipare al mercato assicurativo con un partner esperto. Gli investitori possono anche cercare o negoziare i tipi di polizze che sottoscrivono, consentendo loro una certa flessibilità nel limitare la loro potenziale esposizione. Poiché i sidecar esistono per un periodo concordato, gli investitori possono trarre vantaggio dal rischio ridotto derivante dalla coda più corta dell'investimento.

I sidecar di riassicurazione generalmente limitano l'esposizione degli investitori al loro capitale investito, poiché la maggior parte richiede investimenti sufficienti per coprire i reclami che emergono dalle polizze sottoscritte. Ciò significa che il rischio di perdita in genere non è superiore all'importo investito.

Mette in risalto

• Questi sidecar vengono utilizzati dalle compagnie di assicurazione per sottoscrivere una parte del loro portafoglio di attività.

• Un sidecar di riassicurazione sollecita l'investimento in un trattato di quota azionaria con una compagnia di assicurazioni.

• In base al trattato sulle quote, la società cedente e il riassicuratore sovrapprezzi e perdite su una percentuale fissa.