Altiplanoオプション

Altiplanoオプション：概要

アルティプラノオプションは、単一の原資産ではなく、複数の原証券に基づく特にエキゾチックなタイプのデリバティブ投資です。これは、1990年代にスイスの投資会社SociétéGénéraleによって発明された、マウンテンレンジオプションと呼ばれるそのようなオプションのファミリーの1つです。

他のオプション投資と同様に、アルティプラノオプションの購入者は、所定の時間と価格で原資産を購入または売却することができます。ただし、行使価格に達しない場合、投資家は事前に設定されたクーポンの支払いを受け取ります。事実上、資産の価格方向へのこの賭けが間違っている場合、投資家はある程度の支払いが保証された保険を取得しています。

##Altiplanoオプションを理解する

大まかに言えば、アルティプラノオプションはバスケットオプションの一種です。つまり、単一の資産ではなく、多数の株式またはその他の資産を売買するオプションです。そのため、価格設定は、各資産のインプライドボラティリティだけでなく、それらの間の相関関係によっても決定されます。

Altiplanoバスケット内のどの証券も、オプションの存続期間中に指定されたベンチマーク収益率を上回らない場合、投資家はオプションの指定されたクーポンレートのみを受け取ります。しかし、基礎となるもののいずれかがベンチマークに合格した場合、投資は基礎となる証券または資産のそれぞれでバニラコールオプションに変換されます。

###山脈のオプション

デリバティブで複数のポジションをカバーする革新的な方法として、フランスの銀行SocieteGeneraleによって作成されたいわゆる山脈オプションのグループに属しています。他のタイプのオプションは、アトラス、ヒマラヤ、アンナプルナ、エベレストと呼ばれていました。アルティプラノはアンデス山脈の高原です。

これらの構造化されたオプションはすべて、個々の証券に比べて総ボラティリティが低いという利点を提供するように設計されています。ボラティリティが低くなると、ヘッジコストが削減されます。

株式は通常、Altiplanoオプションの基礎となる証券であり、特定の株式のみが最も一般的なAltiplano発行に表示されています。

山脈オプションの市場は、主に投資銀行やヘッジファンドなどの機関投資家で構成されています。それらの価格設定式には、複雑なモンテカルロシミュレーションまたはその他のシミュレーション手法が含まれており、基礎となる各証券の行使価格間の一連の相関関係を構成する必要があります。

Altiplanoオプションには、特定のネガティブなイベントが発生した場合の支払い保証が含まれているため、資本保護を求める投資家にとって魅力的な証券です。

###一般的なオプションを理解する

オプションは、デリバティブ投資の一種です。つまり、投資家は特定の資産を売買しているのではなく、その資産の価値を表す商品を購入しています。

このオプションにより、投資家は特定の日付に特定の価格でその資産を購入または売却する権利が与えられます。その価格で資産を購入したい投資家は、コールオプションを購入します。その価格で資産を売却したい投資家はプットオプションを購入します。

投資家がその資産の価格方向を推測するのに正しいことが判明した場合、オプションが行使され、投資家は利益を享受します。投資家が間違っている場合、オプションは失効することが許可され、投資家はそれに支払われた保険料を失います。

##ハイライト

-機関投資家とヘッジファンドは、アルティプラノオプションの主要な市場です。

-アルティプラノオプションは、投資が予想ストライク価格に達しない場合に、オプション投資家に保証された支払いを提供します。

-これは、1つだけではなく、多数の基礎となる株式またはその他の証券を使用して作成される、いわゆる「マウンテンレンジオプション」の一種です。