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Altiplano-Option

Altiplano-Option

Altiplano-Option: Ein Überblick

Eine Altiplano-Option ist eine besonders exotische Art der Anlage in Derivaten, die auf mehreren zugrunde liegenden Wertpapieren und nicht auf einem einzigen zugrunde liegenden Vermögenswert basiert. Es gehört zu einer Familie solcher Optionen, die als Bergkettenoptionen bezeichnet werden und in den 1990er Jahren von der Schweizer Investmentfirma Société Générale erfunden wurden

Wie bei jeder Anlage in Optionen erhält der Käufer einer Altiplano-Option die Möglichkeit, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem festgelegten Zeitpunkt und Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Der Anleger erhält jedoch eine vorab festgelegte Kuponauszahlung, wenn der Ausübungspreis nicht erreicht wird. Tatsächlich erhält der Anleger eine Versicherung mit einer garantierten Auszahlung für den Fall, dass diese Wette auf die Preisrichtung der Vermögenswerte falsch ist.

Die Altiplano-Option verstehen

Im Großen und Ganzen ist die Altiplano-Option eine Art von Basket-Option. Das heißt, es ist eine Option, eine Reihe von Aktien oder anderen Vermögenswerten zu kaufen oder zu verkaufen, nicht einen einzelnen Vermögenswert. Daher wird die Preisgestaltung nicht nur durch die implizite Volatilität jedes Vermögenswerts bestimmt, sondern auch durch die Korrelationen zwischen ihnen.

Wenn keines der Wertpapiere im Altiplano-Basket während der Laufzeit der Option eine bestimmte Benchmark-Rendite übertrifft, erhält der Anleger nur die festgelegte Kuponrate für die Option. Wenn jedoch einer der Basiswerte die Benchmark übertrifft, wird die Anlage in eine Vanilla-Call-Option auf jedes der zugrunde liegenden Wertpapiere oder Vermögenswerte umgewandelt.

Gebirgszug-Optionen

Altiplano-Optionen gehören zu einer Gruppe von sogenannten Mountain-Range-Optionen, die von der französischen Bank Societe Generale als innovative Möglichkeit geschaffen wurden, mehrere Positionen mit einem einzigen Derivat abzudecken. Die anderen Arten von Optionen wurden Atlas, Himalayan, Annapurna und Everest genannt. Das Altiplano ist eine Hochebene in den Anden.

Alle diese strukturierten Optionen sollen den Vorteil einer geringeren Gesamtvolatilität im Vergleich zu einzelnen Wertpapieren bieten. Mit geringerer Volatilität gehen geringere Absicherungskosten einher.

Aktien sind in der Regel die zugrunde liegenden Wertpapiere für Altiplano-Optionen, und nur bestimmte Aktien sind in den am weitesten verbreiteten Altiplano-Emissionen erschienen.

Der Markt für Mountain-Range-Optionen besteht hauptsächlich aus institutionellen Investoren wie Investmentbanken und Hedgefonds. Ihre Preisformeln beinhalten komplexe Monte -Carlo-Simulationen oder andere Simulationstechniken, die die Konfiguration einer Reihe von Korrelationen zwischen dem Ausübungspreis jedes zugrunde liegenden Wertpapiers erfordern.

Da Altiplano-Optionen eine garantierte Auszahlung enthalten, wenn bestimmte negative Ereignisse eintreten, sind sie attraktive Wertpapiere für Anleger, die Kapitalschutz suchen.

Optionen im Allgemeinen verstehen

Eine Option ist eine Art von Derivatanlage. Das heißt, der Anleger kauft oder verkauft keinen bestimmten Vermögenswert, sondern ein Instrument, das den Wert dieses Vermögenswerts darstellt.

Die Option gibt dem Anleger das Recht, diesen Vermögenswert (oder diese Vermögenswerte) zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Der Anleger, der den Vermögenswert zu diesem Preis kaufen möchte, erwirbt eine Call-Option. Der Anleger, der den Vermögenswert zu diesem Preis verkaufen möchte, erwirbt eine Put-Option.

Wenn sich herausstellt, dass der Anleger die Preisrichtung dieses Vermögenswerts richtig errät, wird die Option ausgeübt und der Anleger erhält den Gewinn. Liegt der Anleger falsch, verfällt die Option und der Anleger verliert die dafür gezahlte Prämie.

Höhepunkte

  • Institutionelle Anleger und Hedgefonds sind der Hauptmarkt für Altiplano-Optionen.

  • Die Altiplano-Option bietet dem Optionsanleger eine garantierte Auszahlung, wenn die Investition den erwarteten Ausübungspreis nicht erreicht.

  • Es handelt sich um eine Art sogenannter „Mountain-Range-Optionen“, die mit mehreren zugrunde liegenden Aktien oder anderen Wertpapieren und nicht nur mit einem erstellt werden.