Altiplano-vaihtoehdot
Altiplano-vaihtoehto: Yleiskatsaus
Altiplano-optio on erityisen eksoottinen johdannaissijoitustyyppi, joka perustuu useisiin arvopapereihin yhden kohde-etuuden sijaan. Se on yksi tällaisten vaihtoehtojen perheestä, jota kutsutaan vuoristovaihtoehdoiksi ja jonka sveitsiläinen sijoitusyhtiö Société Générale keksi 1990-luvulla .
Kuten minkä tahansa optiosijoituksen yhteydessä, altiplano-option ostaja saa mahdollisuuden ostaa tai myydä kohde-etuuden ennalta määrättyyn aikaan ja hintaan. Sijoittaja saa kuitenkin ennalta asetetun kuponkimaksun, jos lunastushintaa ei saavuteta. Itse asiassa sijoittaja saa vakuutuksen, jossa on taattu maksu siinä tapauksessa, että tämä veto omaisuuden hintasuunnasta on väärä.
Altiplano-vaihtoehdon ymmärtäminen
Yleisesti ottaen altiplano-vaihtoehto on yksi korivaihtoehto. Toisin sanoen se on mahdollisuus ostaa tai myydä useita osakkeita tai muita omaisuuseriä, ei yhtä omaisuutta. Sellaisenaan hinnoittelua määrää paitsi kunkin omaisuuserän implisiittinen volatiliteetti, myös niiden väliset korrelaatiot.
Jos mikään Altiplano-korin arvopapereista ei ylitä määritettyä vertailutuottoprosenttia option voimassaoloaikana, sijoittaja saa optiosta vain määritellyn kuponkikoron. Mutta jos jokin kohde-etuuksista ylittää vertailuindeksin, sijoitus muuttuu vanilja-osto-optioksi kussakin kohde-etuutena olevassa arvopaperissa tai omaisuuserässä.
###Vuoristovaihtoehdot
Altiplano-optiot kuuluvat niin kutsuttujen vuoristooptioiden ryhmään, jonka ranskalainen Societe Generale on luonut innovatiiviseksi tapaksi kattaa useita positioita yhdellä johdannaisella. Muita vaihtoehtoja kutsuttiin Atlas, Himalayan, Annapurna ja Everest. Altiplano on tasango Andien vuoristossa.
Kaikki nämä strukturoidut optiot on suunniteltu tarjoamaan etua alhaisemmasta kokonaisvolatiliteettista yksittäisiin arvopapereihin verrattuna . Pienemmällä volatiliteetilla suojauskustannukset pienenevät.
Osakkeet ovat tyypillisesti Altiplano-optioiden taustalla olevia arvopapereita, ja vain tietyt osakkeet ovat ilmestyneet yleisimmissä Altiplano-emissioissa.
Vuoristovaihtoehtojen markkinat koostuvat enimmäkseen institutionaalisista sijoittajista, kuten investointipankeista ja hedge-rahastoista. Niiden hinnoittelukaavat sisältävät monimutkaisia Monte Carlo -simulaatioita tai muita simulaatiotekniikoita, jotka edellyttävät joukon korrelaatioiden määrittämistä kunkin taustalla olevan arvopaperin toteutushinnan välillä.
Koska Altiplano-optiot sisältävät taatun maksun tiettyjen negatiivisten tapahtumien sattuessa, ne ovat houkuttelevia arvopapereita pääomasuojaa hakeville sijoittajille.
Vaihtoehtojen ymmärtäminen yleisesti
Optio on eräänlainen johdannaissijoitus. Toisin sanoen sijoittaja ei osta tai myy tiettyä omaisuutta, vaan ostaa instrumentin, joka edustaa kyseisen omaisuuden arvoa.
Optio antaa sijoittajalle oikeuden ostaa tai myydä kyseinen omaisuus (tai omaisuuserät) tiettyyn hintaan tiettynä päivänä. Sijoittaja, joka haluaa ostaa omaisuuden kyseiseen hintaan, ostaa osto-option. Sijoittaja, joka haluaa myydä omaisuuden kyseiseen hintaan, ostaa myyntioption.
Jos sijoittaja osoittautuu oikeaksi arvaaessaan kyseisen omaisuuserän hintasuunnan, optiota käytetään ja sijoittaja saa voittoa. Jos sijoittaja on väärässä, option annetaan raueta ja sijoittaja menettää siitä maksamansa preemion.
##Kohokohdat
Institutionaaliset sijoittajat ja hedge-rahastot ovat altiplano-optioiden päämarkkinat.
Altiplano-optio tarjoaa optiosijoittajalle takuun, jos sijoitus ei saavuta odotettua toteutushintaa.
Se on eräänlainen niin sanottu "vuorijonooptio", joka luodaan useista osakkeista tai muista arvopapereista yhden sijaan.
