Altiplano Options
Altiplano Valkostur: Yfirlit
Altiplano valkostur er sérstaklega framandi tegund afleiðufjárfestingar sem byggir á mörgum undirliggjandi verðbréfum frekar en einni undirliggjandi eign. Það er einn af fjölskyldu slíkra valkosta, kallaðir fjallgarðsvalkostir,. sem fundnir voru upp á tíunda áratugnum af svissneska fjárfestingarfyrirtækinu Société Générale .
Eins og með allar valréttarfjárfestingar,. þá fær kaupandi altiplano valréttar getu til að kaupa eða selja undirliggjandi eign á fyrirfram ákveðnum tíma og verði. Hins vegar fær fjárfestirinn fyrirfram ákveðna afsláttarmiða ef verkfallsverð næst ekki. Í raun er fjárfestirinn að fá tryggingu með einhverri tryggðri útborgun ef þetta veðmál á verðstefnu eignanna er rangt.
Að skilja Altiplano valkostinn
Í stórum dráttum er altiplano valkosturinn ein tegund af körfuvalkosti. Það er, það er valkostur að kaupa eða selja fjölda hlutabréfa eða aðrar eignir, ekki eina eign. Sem slík ræðst verðlagningin ekki aðeins af óbeinum sveiflum hverrar eignar heldur einnig af fylgni þeirra á milli.
Ef ekkert af verðbréfunum í Altiplano körfunni er betri en tilgreind viðmiðunarávöxtun á líftíma valréttarins fær fjárfestirinn aðeins tilgreindan afsláttarmiða fyrir valréttinn. En ef eitthvert undirliggjandi fer framhjá viðmiðinu, þá breytist fjárfestingin í vanillu kauprétt á hverju undirliggjandi verðbréfum eða eignum.
###Fjallasviðsvalkostir
Altiplano valkostir tilheyra hópi svokallaðra fjallavalkosta sem franska bankinn Societe Generale hefur búið til sem nýstárlega leið til að ná yfir nokkrar stöður með einni afleiðu. Hinar tegundir valkosta voru kallaðar Atlas, Himalayan, Annapurna og Everest. Altiplano er háslétta í Andesfjöllum.
Allir þessir skipulögðu valkostir eru hannaðir til að veita kostinn af minni heildarsveiflum samanborið við einstök verðbréf. Með minni sveiflum fylgir minni áhættuvarnarkostnaður.
Hlutabréf eru venjulega undirliggjandi verðbréf fyrir Altiplano valkosti og aðeins ákveðin hlutabréf hafa birst í algengustu Altiplano útgáfunum.
Markaðurinn fyrir fjallgarðavalkosti samanstendur að mestu af fagfjárfestum eins og fjárfestingarbönkum og vogunarsjóðum. Verðformúlur þeirra fela í sér flóknar Monte Carlo-hermir eða aðrar uppgerðaraðferðir sem krefjast þess að stilla sett af fylgni á milli verkfallsverðs hvers undirliggjandi verðbréfs.
Vegna þess að Altiplano valkostir fela í sér tryggða útborgun ef ákveðnir neikvæðir atburðir eiga sér stað, eru þeir aðlaðandi verðbréf fyrir fjárfesta sem sækjast eftir fjármagnsvernd.
Skilningur á valkostum almennt
Valkostur er tegund afleiðufjárfestingar. Það er, fjárfestirinn er ekki að kaupa eða selja tiltekna eign heldur er hann að kaupa gerning sem táknar verðmæti þeirrar eignar.
Valkosturinn veitir fjárfestinum rétt til að kaupa eða selja þá eign (eða eignir) á tilteknu verði á tilteknum degi. Fjárfestirinn sem vill kaupa eignina á því verði kaupir kauprétt. Fjárfestirinn sem vill selja eignina á því verði kaupir sölurétt.
Ef fjárfestirinn reynist réttur í að giska á verðstefnu þeirrar eignar er valrétturinn nýttur og fjárfestirinn uppsker hagnaðinn. Ef fjárfestirinn hefur rangt fyrir sér fær valrétturinn að falla úr gildi og fjárfestirinn tapar iðgjaldinu sem greitt er fyrir hann.
##Hápunktar
Fagfjárfestar og vogunarsjóðir eru aðalmarkaðurinn fyrir altiplano valkosti.
Altiplano valkosturinn býður valréttarfjárfestinum tryggða útborgun ef fjárfestingin nær ekki væntanlegu verkfallsverði.
Það er ein tegund af svokölluðum „fjallavalkostum“ sem eru búnar til með fjölda undirliggjandi hlutabréfa eða annarra verðbréfa frekar en aðeins einu.
