خيار ألتيبلانو
خيار ألتيبلانو: نظرة عامة
يعد خيار altiplano نوعًا غريبًا بشكل خاص من استثمار المشتقات الذي يعتمد على أوراق مالية أساسية متعددة بدلاً من أصل أساسي واحد. إنها واحدة من عائلة من هذه الخيارات ، تسمى خيارات سلسلة الجبال ، التي اخترعتها شركة الاستثمار السويسرية Société Générale في التسعينيات .
كما هو الحال مع أي استثمار في الخيارات ، يحصل مشتري خيار altiplano على القدرة على شراء أو بيع الأصل الأساسي في وقت وسعر محددين مسبقًا. ومع ذلك ، يتلقى المستثمر دفعة قسيمة محددة مسبقًا إذا لم يتم الوصول إلى سعر الإضراب. في الواقع ، يحصل المستثمر على تأمين مع بعض المدفوعات المضمونة في حال كان هذا الرهان على اتجاه سعر الأصول خاطئًا.
فهم خيار ألتيبلانو
بشكل عام ، يعد خيار altiplano أحد أنواع خيارات السلة. أي أنه خيار لشراء أو بيع عدد من الأسهم أو الأصول الأخرى ، وليس أصلًا واحدًا. على هذا النحو ، لا يتم تحديد التسعير فقط من خلال التقلب الضمني لكل أصل ولكن أيضًا من خلال العلاقات المتبادلة بينهما.
إذا لم يتفوق أي من الأوراق المالية في سلة ألتيبلانو على معدل العائد المعياري المحدد خلال فترة الخيار ، فسيحصل المستثمر فقط على سعر القسيمة المحدد للخيار. ولكن إذا اجتاز أي من الأساسيات المعيار القياسي ، فإن الاستثمار يتحول إلى خيار شراء الفانيليا على كل من الأوراق المالية أو الأصول الأساسية.
خيارات مدى الجبال
تنتمي خيارات ألتيبلانو إلى مجموعة ما يسمى بخيارات سلسلة الجبال التي أنشأها البنك الفرنسي Societe Generale كطريقة مبتكرة لتغطية العديد من الوظائف بمشتق واحد. الأنواع الأخرى من الخيارات أُطلق عليها اسم أطلس وهيمالايا وأنابورنا وإيفرست. المرتفعات هي هضبة في جبال الأنديز.
تم تصميم كل هذه الخيارات المهيكلة لتوفير ميزة التقلبات الإجمالية الأقل مقارنة بالأوراق المالية الفردية. مع انخفاض التقلبات ، تأتي تكاليف التحوط منخفضة.
عادةً ما تكون الأسهم هي الأوراق المالية الأساسية لخيارات ألتيبلانو ، ولم تظهر سوى أسهم معينة في أكثر إصدارات ألتيبلانو انتشارًا.
يتألف سوق خيارات النطاق الجبلي في الغالب من مستثمرين مؤسسيين مثل البنوك الاستثمارية وصناديق التحوط. تتضمن صيغ التسعير الخاصة بهم عمليات محاكاة معقدة لـ Mon te Carlo أو تقنيات محاكاة أخرى تتطلب تكوين مجموعة من الارتباطات بين سعر الإضراب لكل ورقة مالية أساسية.
نظرًا لأن خيارات Altiplano تتضمن دفع تعويضات مضمونة في حالة حدوث أحداث سلبية معينة ، فهي أوراق مالية جذابة للمستثمرين الذين يسعون إلى حماية رأس المال.
فهم الخيارات بشكل عام
الخيار هو نوع من استثمار المشتقات. أي أن المستثمر لا يشتري أو يبيع أصلًا معينًا ولكنه يشتري أداة تمثل قيمة ذلك الأصل.
يمنح الخيار للمستثمر الحق في شراء أو بيع ذلك الأصل (أو الأصول) بسعر محدد في تاريخ محدد. المستثمر الذي يريد شراء الأصل بهذا السعر يشتري خيار شراء. المستثمر الذي يريد بيع الأصل بهذا السعر يشتري خيار بيع.
إذا تبين أن المستثمر على صواب في تخمين اتجاه سعر هذا الأصل ، يتم تنفيذ الخيار ويحصد المستثمر الربح. إذا كان المستثمر مخطئًا ، يُسمح للخيار بالانتهاء ويفقد المستثمر قسط التأمين المدفوع مقابل ذلك.
يسلط الضوء
يعد المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط السوق الرئيسي لخيارات الارتفاع.
يوفر خيار altiplano لمستثمر الخيارات عائدًا مضمونًا إذا فشل الاستثمار في الوصول إلى سعر التنفيذ المتوقع.
إنه نوع واحد مما يسمى "خيارات سلسلة الجبال" التي يتم إنشاؤها بعدد من الأسهم الأساسية أو الأوراق المالية الأخرى بدلاً من واحدة فقط.
