Altiplano Seçenekleri
Altiplano Seçeneği: Genel Bakış
Bir altiplano seçeneği, tek bir dayanak varlık yerine birden çok temel menkul kıymete dayanan, özellikle egzotik bir türev yatırım türüdür. 1990'larda İsviçreli yatırım şirketi Société Générale tarafından icat edilen , dağ silsilesi seçenekleri adı verilen bu tür seçenekler ailesinden biridir .
Herhangi bir opsiyon yatırımında olduğu gibi,. bir altiplano opsiyonunun alıcısı, dayanak varlığı önceden belirlenmiş bir zaman ve fiyattan alma veya satma olanağına sahip olur. Ancak, kullanım fiyatına ulaşılmazsa yatırımcı önceden belirlenmiş bir kupon ödemesi alır. Gerçekte, yatırımcı, varlıkların fiyat yönüne ilişkin bu bahsin yanlış olması durumunda, bir miktar garantili ödeme ile sigorta alıyor.
Altiplano Seçeneğini Anlama
Genel olarak konuşursak, altiplano seçeneği bir tür sepet seçeneğidir. Yani, tek bir varlık değil, bir dizi hisse senedi veya diğer varlıkları satın alma veya satma seçeneğidir. Bu nedenle, fiyatlandırma yalnızca her bir varlığın zımni oynaklığı tarafından değil, aynı zamanda aralarındaki korelasyonlarla belirlenir.
Altiplano sepetindeki menkul kıymetlerden hiçbiri, opsiyonun ömrü boyunca belirli bir gösterge getiri oranından daha iyi performans göstermezse, yatırımcı opsiyon için yalnızca belirtilen kupon oranını alacaktır. Ancak, dayanaklardan herhangi biri kıyaslamayı geçerse, yatırım, dayanak menkul kıymetlerin veya varlıkların her biri üzerinde bir vanilya çağrı seçeneğine dönüşür.
###Dağ Sıra Seçenekleri
türev ile çeşitli pozisyonları kapsamanın yenilikçi bir yolu olarak oluşturulan bir grup sözde sıradağ opsiyonuna aittir . Diğer seçenek türleri Atlas, Himalaya, Annapurna ve Everest olarak adlandırıldı. Altiplano, And Dağları'nda bir platodur.
, bireysel menkul kıymetlere kıyasla daha düşük toplam oynaklık avantajı sağlamak üzere tasarlanmıştır. Daha düşük oynaklık ile daha düşük riskten korunma maliyetleri gelir.
Hisse senetleri tipik olarak Altiplano opsiyonlarının altında yatan menkul kıymetlerdir ve en yaygın Altiplano ihraçlarında yalnızca belirli hisse senetleri ortaya çıkmıştır.
Dağ silsilesi opsiyonları piyasası çoğunlukla yatırım bankaları ve hedge fonları gibi kurumsal yatırımcılardan oluşmaktadır. Fiyatlandırma formülleri , her bir temel menkul kıymetin kullanım fiyatı arasında bir dizi korelasyonun yapılandırılmasını gerektiren karmaşık Monte Carlo simülasyonlarını veya diğer simülasyon tekniklerini içerir .
Altiplano seçenekleri, belirli olumsuz olaylar meydana geldiğinde garantili bir ödeme içerdiğinden, sermaye koruması arayan yatırımcılar için cazip menkul kıymetlerdir.
Seçenekleri Genel Olarak Anlama
Opsiyon, bir tür türev yatırımdır. Yani yatırımcı belirli bir varlığı alıp satmıyor, ancak o varlığın değerini temsil eden bir enstrüman alıyor.
Opsiyon yatırımcıya o varlığı (veya varlıkları) belirli bir tarihte belirli bir fiyattan alma veya satma hakkı verir. Varlığı bu fiyattan satın almak isteyen yatırımcı bir alım opsiyonu satın alır. Varlığı bu fiyattan satmak isteyen yatırımcı bir satım opsiyonu satın alır.
Yatırımcı, o varlığın fiyat yönünü tahmin ederken doğru çıkarsa, opsiyon kullanılır ve yatırımcı kâr elde eder. Yatırımcı haksız ise opsiyonun süresi dolacak ve yatırımcı ödediği primi kaybedecektir.
##Öne çıkanlar
Kurumsal yatırımcılar ve riskten korunma fonları, altiplano seçenekleri için birincil pazardır.
Altiplano opsiyonu, yatırımın beklenen kullanım fiyatına ulaşamaması durumunda opsiyon yatırımcısına garantili bir ödeme sunar.
Tek bir hisse senedi yerine bir dizi dayanak hisse senedi veya diğer menkul kıymetler ile oluşturulan sözde "dağ seçenekleri"nin bir türüdür.
