Berlabuh

Apa Itu Berlabuh?

Penambat ialah heuristik yang didedahkan oleh kewangan tingkah laku yang menerangkan penggunaan bawah sedar maklumat yang tidak relevan, seperti harga pembelian sekuriti, sebagai titik rujukan tetap (atau sauh) untuk membuat keputusan seterusnya tentang keselamatan itu. Oleh itu, orang ramai lebih cenderung untuk menganggarkan nilai item yang sama lebih tinggi jika harga pelekat yang dicadangkan ialah $100 berbanding jika ia adalah $50.

Dalam rundingan jualan, harga dan upah, berlabuh boleh menjadi alat yang berkuasa. Kajian telah menunjukkan bahawa menetapkan sauh pada permulaan rundingan boleh memberi kesan yang lebih kepada hasil akhir daripada proses rundingan campur tangan. Menetapkan titik permulaan yang sengaja terlalu tinggi boleh menjejaskan julat semua tawaran balas berikutnya.

Memahami Berlabuh

Penambat ialah kecenderungan kognitif di mana penggunaan penanda aras sewenang-wenangnya seperti harga belian atau harga pelekat membawa berat yang tidak seimbang dalam proses membuat keputusan seseorang. Konsep ini adalah sebahagian daripada bidang kewangan tingkah laku,. yang mengkaji bagaimana emosi dan faktor luar lain mempengaruhi pilihan ekonomi.

Dalam konteks pelaburan, satu akibat daripada berlabuh ialah peserta pasaran yang mempunyai kecenderungan berlabuh cenderung untuk memegang pelaburan yang telah kehilangan nilai kerana mereka telah melabuhkan anggaran nilai saksama mereka kepada harga asal dan bukannya kepada asas. Akibatnya, peserta pasaran menanggung risiko yang lebih besar dengan memegang pelaburan dengan harapan keselamatan akan kembali kepada harga pembeliannya. Peserta pasaran sering menyedari bahawa sauh mereka tidak sempurna dan cuba membuat pelarasan untuk mencerminkan maklumat dan analisis seterusnya. Walau bagaimanapun, pelarasan ini sering menghasilkan hasil yang mencerminkan berat sebelah sauh asal.

Penambat sering dipasangkan dengan heuristik yang dikenali sebagai pelarasan, yang mana tahap rujukan atau penambat dilaraskan apabila keadaan berubah dan harga dinilai semula.

Berlabuh Bias

Kecondongan berlabuh boleh menyebabkan peserta pasaran kewangan, seperti penganalisis kewangan atau pelabur,. membuat keputusan kewangan yang salah, seperti membeli pelaburan yang dinilai rendah atau menjual pelaburan yang terlebih nilai. Bias berlabuh boleh wujud di mana-mana dalam proses membuat keputusan kewangan, daripada input ramalan utama, seperti volum jualan dan harga komoditi, kepada output akhir seperti aliran tunai dan harga keselamatan.

Nilai sejarah, seperti harga pemerolehan atau tanda air tinggi, adalah sauh biasa. Ini memegang nilai yang diperlukan untuk mencapai objektif tertentu, seperti mencapai pulangan sasaran atau menjana jumlah hasil bersih tertentu. Nilai ini tidak berkaitan dengan harga pasaran dan menyebabkan peserta pasaran menolak keputusan yang rasional.

Penambat boleh hadir dengan metrik relatif, seperti gandaan penilaian. Peserta pasaran yang menggunakan berbilang penilaian peraturan untuk menilai harga sekuriti menunjukkan berlabuh apabila mereka mengabaikan bukti bahawa satu sekuriti mempunyai potensi yang lebih besar untuk pertumbuhan pendapatan.

Sesetengah sauh, seperti nilai sejarah mutlak dan nilai yang diperlukan untuk mencapai objektif, boleh membahayakan objektif pelaburan, dan ramai penganalisis menggalakkan pelabur menolak jenis sauh ini. Sauh lain boleh membantu apabila peserta pasaran menangani kerumitan dan ketidakpastian yang wujud dalam persekitaran maklumat yang berlebihan. Peserta pasaran boleh mengatasi berat sebelah berlabuh dengan mengenal pasti faktor di sebalik sauh dan menggantikan andaian dengan data yang boleh diukur.

Penyelidikan dan penilaian menyeluruh tentang faktor yang mempengaruhi pasaran atau harga sekuriti adalah perlu untuk menghapuskan berat sebelah berlabuh daripada membuat keputusan dalam proses pelaburan.

Contoh Anchoring Bias

Adalah mudah untuk mencari contoh kecenderungan berlabuh dalam kehidupan seharian. Pelanggan untuk produk atau perkhidmatan biasanya berlabuh pada harga jualan berdasarkan harga yang ditanda oleh kedai atau dicadangkan oleh jurujual. Sebarang rundingan lanjut untuk produk adalah berkaitan dengan angka itu, tanpa mengira kos sebenar.

Dalam dunia pelaburan, kecenderungan berlabuh boleh berlaku dalam beberapa bentuk. Sebagai contoh, peniaga biasanya berlabuh pada harga yang mereka beli sekuriti. Jika peniaga membeli saham ABC dengan harga $100, maka mereka akan ditetapkan secara psikologi pada harga tersebut untuk menilai masa untuk menjual atau membuat pembelian tambahan bagi saham yang sama -- tanpa mengira nilai sebenar ABC berdasarkan penilaian faktor atau asas yang berkaitan yang mempengaruhinya.

Dalam kes lain, penganalisis mungkin tertumpu kepada nilai indeks tertentu pada tahap tertentu dan bukannya mempertimbangkan angka sejarah. Sebagai contoh, jika S&P 500 berada pada tahap kenaikan harga dan mempunyai nilai 3,000, maka kecenderungan penganalisis adalah untuk meramalkan nilai yang lebih dekat dengan angka itu dan bukannya mempertimbangkan sisihan piawai nilai, yang mempunyai julat yang agak luas untuk itu. indeks.

Berlabuh juga kerap muncul dalam rundingan jualan. Seorang jurujual boleh menawarkan harga yang sangat tinggi untuk memulakan rundingan yang secara objektifnya jauh melebihi nilai saksama. Namun, kerana harga yang tinggi adalah sauh, harga jualan akhir juga akan cenderung lebih tinggi daripada jika jurujual telah menawarkan harga yang adil atau rendah untuk bermula. Teknik yang sama boleh digunakan dalam rundingan pengambilan pekerja apabila pengurus pengambilan atau bakal pengambilan mencadangkan gaji permulaan. Mana-mana pihak kemudiannya boleh meneruskan perbincangan ke titik permulaan itu, dengan harapan untuk mencapai jumlah yang dipersetujui yang diperoleh daripada sauh.

Soalan Lazim

Bolehkah seseorang mengelakkan bias berlabuh?

Kajian telah menunjukkan bahawa beberapa faktor boleh mengurangkan penambat, tetapi sukar untuk dielakkan sama sekali, walaupun orang ramai disedarkan tentang berat sebelah dan sengaja cuba mengelakkannya. Dalam kajian eksperimen, memberitahu orang ramai tentang berlabuh, memberi amaran kepada mereka bahawa ia boleh berat sebelah pertimbangan mereka, malah menawarkan mereka insentif kewangan untuk mengelakkan berlabuh boleh mengurangkan, tetapi tidak menghapuskan, kesan berlabuh.

Bagaimanakah saya boleh menggunakan penambat untuk kelebihan saya?

Jika anda menjual sesuatu, atau merundingkan gaji, anda boleh bermula dengan harga yang lebih tinggi daripada yang anda jangkakan kerana ia akan menetapkan sauh yang akan cenderung untuk menarik harga akhir ke atas. Jika anda membeli sesuatu atau pengurus pengambilan pekerja, sebaliknya anda akan mulakan dengan tahap lowball untuk mendorong kesan berlabuh lebih rendah.

Apakah penambat dan pelarasan?

Heuristik penambat dan pelarasan menerangkan kes di mana penambat kemudiannya dilaraskan berdasarkan maklumat baharu sehingga nilai yang boleh diterima dicapai dari semasa ke semasa. Selalunya, pelarasan tersebut, walau bagaimanapun, terbukti tidak mencukupi dan kekal terlalu dekat dengan sauh asal, yang merupakan masalah apabila sauh itu sangat berbeza daripada nilai sebenar atau saksama.

##Sorotan

• Penambat ialah istilah kewangan tingkah laku untuk menggambarkan berat sebelah tidak rasional terhadap angka penanda aras sewenang-wenangnya.

• Penanda aras ini kemudiannya memesongkan membuat keputusan mengenai keselamatan oleh peserta pasaran, seperti bila hendak menjual pelaburan.

• Berlabuh boleh digunakan untuk kelebihan dalam rundingan jualan dan harga di mana menetapkan sauh awal boleh mempengaruhi rundingan berikutnya yang memihak kepada anda.