Ankkurointi
Mitä ankkurointi on?
Ankkurointi on käyttäytymisrahoituksen paljastama heuristiikka, joka kuvaa epäolennaisten tietojen, kuten arvopaperin ostohinnan, alitajuista käyttöä kiinteänä vertailukohtana (tai ankkurina) myöhempien tätä arvopaperia koskevien päätösten tekemiseen. Näin ollen ihmiset todennäköisemmin arvioivat saman tuotteen arvon korkeammaksi, jos tarran ehdotettu hinta on 100 dollaria, kuin jos se on 50 dollaria.
Myynti-, hinta- ja palkkaneuvotteluissa ankkurointi voi olla tehokas työkalu. Tutkimukset ovat osoittaneet, että ankkurin asettaminen neuvottelujen alussa voi vaikuttaa enemmän lopputulokseen kuin välissä oleva neuvotteluprosessi. Aloituspisteen asettaminen tarkoituksella liian korkeaksi voi vaikuttaa kaikkien myöhempien vastatarjousten valikoimaan.
Ankkuroinnin ymmärtäminen
Ankkurointi on kognitiivinen harha, jossa mielivaltaisen vertailuarvon, kuten ostohinnan tai tarran hinnan, käytöllä on suhteettoman suuri painoarvo päätöksentekoprosessissa. Konsepti on osa käyttäytymisrahoituksen alaa,. joka tutkii tunteiden ja muiden ulkopuolisten tekijöiden vaikutusta taloudellisiin valintoihin.
Sijoittamisen yhteydessä yksi ankkuroinnin seuraus on se, että ankkurointiharhaa omaavat markkinaosapuolet pitävät hallussaan sijoituksia, jotka ovat menettäneet arvoaan, koska he ovat ankkuroineet käyvän arvon arvionsa alkuperäiseen hintaan perustekijöiden sijaan. Tämän seurauksena markkinatoimijat ottavat suuremman riskin pitämällä sijoituksen hallussaan siinä toivossa,. että arvopaperi palaa ostohintaansa. Markkinatoimijat ovat usein tietoisia siitä, että heidän ankkurinsa on epätäydellinen ja yrittävät tehdä muutoksia heijastaakseen myöhempää tietoa ja analyyseja. Nämä säädöt tuottavat kuitenkin usein tuloksia, jotka kuvastavat alkuperäisten ankkurien harhaa.
Ankkurointi yhdistetään usein heuristiseen säätöön, jossa viitetasoa tai ankkuria säädetään olosuhteiden muuttuessa ja hintojen uudelleenarvioinnissa.
Ankkurointiharha
Ankkurointiharha voi saada rahoitusmarkkinoiden toimijan, kuten rahoitusanalyytikon tai sijoittajan,. tekemään väärän taloudellisen päätöksen, kuten ostamaan aliarvostetun sijoituksen tai myymään yliarvostetun sijoituksen. Ankkurointiharha voi esiintyä kaikkialla taloudellisen päätöksentekoprosessin aikana keskeisistä ennustetuloista, kuten myyntimääristä ja hyödykehinnoista, lopputulokseen, kuten kassavirtaan ja arvopaperihintoihin.
Historialliset arvot, kuten hankintahinnat tai korkean veden merkit, ovat yleisiä ankkureita. Tämä koskee arvoja, jotka ovat välttämättömiä tietyn tavoitteen saavuttamiseksi, kuten tavoitetuoton saavuttamiseksi tai tietyn nettotuoton saavuttamiseksi. Nämä arvot eivät liity markkinahinnoitteluun ja saavat markkinaosapuolet hylkäämään järkeviä päätöksiä.
Ankkurointi voi olla läsnä suhteellisilla mittareilla, kuten arvostuskerroilla. Markkinaosapuolet, jotka käyttävät peukalosääntökerrointa arvopaperien hintojen arvioinnissa, osoittavat ankkuroitumista, kun he jättävät huomiotta todisteet siitä, että yhdellä arvopaperilla on suurempi potentiaali tuoton kasvuun.
Jotkut ankkurit, kuten absoluuttiset historialliset arvot ja tavoitteen saavuttamiseksi välttämättömät arvot, voivat olla haitallisia sijoitustavoitteille, ja monet analyytikot kannustavat sijoittajia hylkäämään tämäntyyppiset ankkurit. Muut ankkurit voivat olla hyödyllisiä, kun markkinaosapuolet käsittelevät monimutkaisuutta ja epävarmuutta, joka liittyy informaatiotulvaan. Markkinatoimijat voivat torjua ankkurointiharhaa tunnistamalla ankkurin taustalla olevat tekijät ja korvaamalla olettamukset kvantitatiivisilla tiedoilla.
Markkinoihin tai arvopaperin hintaan vaikuttavien tekijöiden kattava tutkimus ja arviointi ovat välttämättömiä ankkuroivien harhojen poistamiseksi päätöksenteosta sijoitusprosessissa.
Esimerkkejä ankkuroinnista
Esimerkkejä ankkuroinnista jokapäiväiseen elämään on helppo löytää. Tuotteen tai palvelun asiakkaat ankkuroidaan yleensä myyntihintaan, joka perustuu kaupan merkitsemään tai myyjän ehdottamaan hintaan. Tuotetta koskevat lisäneuvottelut koskevat tätä lukua sen todellisista kustannuksista riippumatta.
Sijoitusmaailmassa ankkurointiharha voi saada useita muotoja. Esimerkiksi kauppiaat ovat yleensä kiinnittyneet hintaan, jolla he ostivat arvopaperin. Jos elinkeinonharjoittaja osti osakkeen ABC:n 100 dollarilla, hän on psykologisesti kiinnitetty tähän hintaan, jotta hän voi arvioida, milloin myydä tai tehdä lisäostoja samasta osakkeesta – riippumatta ABC:n todellisesta arvosta, joka perustuu siihen vaikuttavien olennaisten tekijöiden tai perustekijöiden arviointiin.
Toisessa tapauksessa analyytikot voivat ankkuroitua tietyn indeksin arvoon tietyllä tasolla sen sijaan, että ottaisivat huomioon historiallisia lukuja. Esimerkiksi, jos S&P 500 on härkäjuoksussa ja sen arvo on 3 000, analyytikot pyrkivät ennustamaan arvoja, jotka ovat lähempänä tätä lukua, sen sijaan että ottaisivat huomioon arvojen keskihajonnan, jolla on melko laaja vaihteluväli. indeksi.
Ankkurointi näkyy usein myös myyntineuvotteluissa. Myyjä voi tarjota neuvottelujen aloittamisesta erittäin korkean hinnan, joka on objektiivisesti katsottuna selvästi käypää arvoa korkeampi. Koska korkea hinta on kuitenkin ankkuri, myös lopullinen myyntihinta on yleensä korkeampi kuin jos myyjä olisi tarjonnut kohtuullista tai alhaista aloitushintaa. Samanlaista tekniikkaa voidaan soveltaa rekrytointineuvotteluissa, kun rekrytointipäällikkö tai mahdollinen palkansaaja ehdottaa alkupalkkaa. Kumpi tahansa osapuoli voi sitten viedä keskustelun tähän lähtökohtaan toivoen saavuttavansa ankkurista johdetun miellyttävän määrän.
Usein Kysytyt Kysymykset
Voidaanko ankkuroimista välttää?
Tutkimukset ovat osoittaneet, että jotkut tekijät voivat lieventää ankkuroitumista, mutta sitä on vaikea välttää kokonaan, vaikka ihmiset olisivat tietoisia puolueellisuudesta ja yrittävät tietoisesti välttää sitä. Kokeellisissa tutkimuksissa ihmisille kertominen ankkuroinnista, varoittaminen siitä, että se voi vääristää heidän harkintaa, ja jopa rahallisten kannustimien tarjoaminen ankkuroimisen välttämiseksi voi vähentää, mutta ei poistaa, ankkuroimisen vaikutusta.
Kuinka voin käyttää ankkurointia hyödykseni?
Jos myyt jotain tai neuvottelet palkasta, voit aloittaa korkeammalla hinnalla kuin odotat saavasi, koska se asettaa ankkurin, joka pyrkii nostamaan lopullista hintaa. Jos olet ostamassa jotain tai palkkaat johtajan, aloita sen sijaan matalalla tasolla ankkurointivaikutuksen pienentämiseksi.
Mitä ankkurointi ja säätö on?
Ankkurointi- ja säätöheuristiikka kuvaa tapauksia, joissa ankkuria myöhemmin säädetään uuden tiedon perusteella, kunnes hyväksyttävä arvo saavutetaan ajan myötä. Usein nämä säädöt osoittautuvat kuitenkin riittämättömiksi ja pysyvät liian lähellä alkuperäistä ankkuria, mikä on ongelma, kun ankkuri poikkeaa suuresti todellisesta tai käyvästä arvosta.
##Kohokohdat
Ankkurointi on käyttäytymiseen perustuva rahoitustermi kuvaamaan irrationaalista harhaa kohti mielivaltaista vertailulukua.
Tämä vertailuarvo vääristää sitten markkinaosapuolten päätöksentekoa arvopaperista, kuten milloin sijoitus myydään.
Ankkurointia voidaan hyödyntää myynti- ja hintaneuvotteluissa, joissa alustavan ankkurin asettaminen voi vaikuttaa myöhemmissä neuvotteluissa sinun eduksesi.
