demirleme

Demirleme Nedir?

Sabitleme, bir menkul kıymetin satın alma fiyatı gibi alakasız bilgilerin, o menkul kıymet hakkında sonraki kararları almak için sabit bir referans noktası (veya çapa) olarak bilinçaltı kullanımını tanımlayan davranışsal finans tarafından ortaya çıkarılan bir buluşsal yöntemdir. Bu nedenle, önerilen etiket fiyatı 100 ABD doları ise, aynı öğenin değerini, 50 ABD dolarından daha yüksek tahmin etme olasılığı daha yüksektir.

Satış, fiyat ve ücret müzakerelerinde çıpa güçlü bir araç olabilir. Araştırmalar, bir müzakerenin başlangıcında bir çıpa koymanın nihai sonuç üzerinde araya giren müzakere sürecinden daha fazla etkiye sahip olabileceğini göstermiştir. Kasıtlı olarak çok yüksek bir başlangıç noktası belirlemek, sonraki tüm karşı tekliflerin aralığını etkileyebilir.

Demirlemeyi Anlamak

Sabitleme, satın alma fiyatı veya etiket fiyatı gibi keyfi bir kıyaslama kullanımının kişinin karar verme sürecinde orantısız olarak yüksek bir ağırlık taşıdığı bilişsel bir önyargıdır. Kavram, duyguların ve diğer yabancı faktörlerin ekonomik seçimleri nasıl etkilediğini inceleyen davranışsal finans alanının bir parçasıdır .

Yatırım bağlamında, çıpalamanın bir sonucu, çıpa önyargısına sahip piyasa katılımcılarının, gerçeğe uygun değer tahminlerini esaslardan ziyade orijinal fiyata sabitledikleri için değer kaybetmiş yatırımları tutma eğiliminde olmalarıdır. Sonuç olarak, piyasa katılımcıları, menkul kıymetin satın alma fiyatına geri döneceği umuduyla yatırımı elinde tutarak daha fazla risk üstlenirler . Piyasa katılımcıları genellikle çapalarının kusurlu olduğunun farkındadır ve sonraki bilgi ve analizleri yansıtmak için ayarlamalar yapmaya çalışırlar. Bununla birlikte, bu ayarlamalar genellikle orijinal çapaların önyargısını yansıtan sonuçlar üretir.

Demirleme genellikle ayarlama olarak bilinen bir buluşsal yöntem ile eşleştirilir, bu sayede referans seviyesi veya çapa, koşullar değiştikçe ve fiyatlar yeniden değerlendirilirken ayarlanır.

Ankraj Önyargısı

yatırımcı gibi bir finansal piyasa katılımcısının, düşük değerli bir yatırım satın almak veya aşırı değerli bir yatırımı satmak gibi yanlış bir finansal karar vermesine neden olabilir. Sabitleme yanlılığı, satış hacimleri ve emtia fiyatları gibi temel tahmin girdilerinden nakit akışı ve menkul kıymet fiyatları gibi nihai çıktılara kadar finansal karar verme sürecinin herhangi bir yerinde mevcut olabilir.

Satın alma fiyatları veya yüksek puanlar gibi tarihsel değerler, ortak çapalardır. Bu, hedef getiri elde etmek veya belirli bir miktarda net gelir elde etmek gibi belirli bir hedefi gerçekleştirmek için gerekli olan değerler için geçerlidir . Bu değerler piyasa fiyatlaması ile ilgisizdir ve piyasa katılımcılarının rasyonel kararları reddetmesine neden olur.

Sabitleme, değerleme katları gibi göreli metriklerle mevcut olabilir. Menkul kıymet fiyatlarını değerlendirmek için genel bir değerleme çarpanı kullanan piyasa katılımcıları, bir menkul kıymetin kazanç artışı için daha büyük bir potansiyele sahip olduğuna dair kanıtları görmezden geldiklerinde çıpalama gösterirler.

Mutlak tarihsel değerler ve bir amacı gerçekleştirmek için gerekli değerler gibi bazı çıpalar, yatırım hedeflerine zarar verebilir ve birçok analist, yatırımcıları bu tür çıpaları reddetmeye teşvik eder. Diğer çapalar, piyasa katılımcıları, aşırı bilgi yüklemesi ortamının doğasında bulunan karmaşıklık ve belirsizlikle uğraşırken yardımcı olabilir. Piyasa katılımcıları, çıpanın arkasındaki faktörleri belirleyerek ve varsayımları ölçülebilir verilerle değiştirerek çıpalama yanlılığına karşı koyabilirler.

Piyasaları veya bir menkul kıymetin fiyatını etkileyen faktörlerin kapsamlı bir şekilde araştırılması ve değerlendirilmesi, yatırım sürecindeki karar verme sürecinden kaynaklı önyargıları ortadan kaldırmak için gereklidir.

Ankraj Önyargısı Örnekleri

Günlük yaşamda sabitleyici önyargı örnekleri bulmak kolaydır. Bir ürün veya hizmet için müşteriler genellikle bir mağaza tarafından işaretlenen veya bir satış elemanı tarafından önerilen fiyata dayalı bir satış fiyatına bağlanır. Ürün için yapılacak başka herhangi bir pazarlık, fiili maliyetinden bağımsız olarak bu rakamla ilgilidir.

Yatırım dünyasında, sabitleme yanlılığı çeşitli biçimler alabilir. Örneğin, tüccarlar genellikle bir menkul kıymeti satın aldıkları fiyata sabitlenir. Bir tüccar ABC hissesini 100$'a satın alırsa, aynı hisse senedinin ne zaman satılacağına veya ek alımlar yapılacağına karar vermek için bu fiyata psikolojik olarak sabitlenecektir - ABC'nin gerçek değerine bakılmaksızın, onu etkileyen ilgili faktörlerin veya temellerin bir değerlendirmesine dayanarak.

Başka bir durumda, analistler, tarihsel rakamları dikkate almak yerine belirli bir düzeyde belirli bir endeksin değerine sabitlenebilirler. Örneğin, S&P 500 bir boğa koşusundaysa ve 3.000 değerine sahipse, o zaman analistlerin eğilimi, bunun için oldukça geniş bir aralığı olan değerlerin standart sapmasını dikkate almak yerine, o rakama daha yakın değerleri tahmin etmek olacaktır. dizin.

Demirleme, satış görüşmelerinde de sıklıkla görülür. Bir satıcı, objektif olarak gerçeğe uygun değerin oldukça üzerinde olan müzakereleri başlatmak için çok yüksek bir fiyat teklif edebilir . Yine de, yüksek fiyat bir çapa olduğundan, nihai satış fiyatı, satıcının başlangıç için adil veya düşük bir fiyat teklif etmesi durumundan daha yüksek olma eğiliminde olacaktır. Benzer bir teknik, bir işe alma yöneticisi veya olası bir işe alım bir başlangıç maaşı teklif ettiğinde, işe alım müzakerelerinde uygulanabilir. Her iki taraf da, çapadan elde edilen kabul edilebilir bir miktara ulaşmayı umarak tartışmayı bu başlangıç noktasına itebilir.

Sıkça Sorulan Sorular

Önyargılardan kaçınmak mümkün mü?

Araştırmalar, bazı faktörlerin çıpalamayı azaltabileceğini göstermiştir, ancak insanlar önyargının farkına varılsa ve kasıtlı olarak bundan kaçınmaya çalışılsa bile, tamamen kaçınmak zordur. Deneysel çalışmalarda, insanlara çıpalama hakkında bilgi vermek, kararlarında yanlı olabileceği konusunda onları uyarmak ve hatta çıpadan kaçınmaları için onlara parasal teşvikler önermek, çıpalamanın etkisini azaltabilir, ancak ortadan kaldıramaz.

Çapalamayı kendi avantajıma nasıl kullanabilirim?

Bir şey satıyorsanız veya maaş pazarlığı yapıyorsanız, almayı beklediğinizden daha yüksek bir fiyatla başlayabilirsiniz çünkü bu, nihai fiyatı yukarı çekme eğiliminde olacak bir çapa oluşturacaktır. Bir şey veya bir işe alma yöneticisi satın alıyorsanız, bunun yerine sabitleme etkisini azaltmak için düşük top seviyesiyle başlarsınız.

Sabitleme ve ayarlama nedir?

Sabitleme ve ayarlama buluşsal yöntemi, zamanla kabul edilebilir bir değere ulaşılana kadar bir çapanın daha sonra yeni bilgilere dayalı olarak ayarlandığı durumları açıklar. Bununla birlikte, çoğu zaman, bu ayarlamalar yetersiz kalır ve orijinal çapaya çok yakın kalır; bu, çapanın gerçek veya gerçeğe uygun değerden çok farklı olduğu durumlarda bir sorundur.

##Öne çıkanlar

• Sabitleme, keyfi bir kıyaslama rakamına yönelik irrasyonel bir önyargıyı tanımlayan davranışsal bir finans terimidir.

• Bu kıyaslama, daha sonra, yatırımın ne zaman satılacağı gibi, piyasa katılımcılarının bir menkul kıymete ilişkin karar verme sürecini çarpıtır.

• Demirleme, ilk çapa koymanın sonraki görüşmeleri lehinize etkileyebileceği satış ve fiyat pazarlıklarında avantaj sağlamak için kullanılabilir.